越秀服务发布了2023年全年业绩报告,实现营业收入32.24亿元,同比增长29.7%;归母净利润4.87亿元,同比增长17.0%。公司管理规模稳步提升,积极践行多元化外拓,截至2023年末,公司在管面积6521万方,同比增长26.2%;合约面积8345万方,同比增长18.2%。同时,公司经营性现金净流入略降,应收账款周转加快。公司派息比例上升,回馈股东诚意凸显。公司现金管理能力强,净现金超市值,公司价值或被低估。我们预计公司2024-26年归母净利润分别为5.7亿元、6.5亿元和7.4亿元,同比增速分别为+16.0%、+15.1%和+13.2%。维持“买入”评级,公司股票现价对应2024-26年PE估值为6.8x、5.9x和5.2x。