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中教控股(839 HK)是一家投资和管理14所高等学府的教育集团,覆盖中国、澳大利亚和英国。公司收入强劲增长,FY22净利润同比增长27.8%。预计在校生人数增加至33.8万人,将进一步推升利用率。公司计划在4所学校的扩张计划可新建9,400个、翻新2万个床位。公司估值前瞻市盈率调整至10倍,新目标价调整至9.48港元,对应10倍FY23E市盈率。