中教控股(0839.HK)稳健增长；派息率高于预期(评级：买入；目标价：9.48港元)

中教控股（839 HK）是一家投资和管理14所高等学府的教育集团，覆盖中国、澳大利亚和英国。公司收入强劲增长，FY22净利润同比增长27.8%。预计在校生人数增加至33.8万人，将进一步推升利用率。公司计划在4所学校的扩张计划可新建9,400个、翻新2万个床位。公司估值前瞻市盈率调整至10倍，新目标价调整至9.48港元，对应10倍FY23E市盈率。