焦煤焦炭周报：市场氛围偏空，煤焦持续下探

焦煤焦炭周报 市场氛围偏空，煤焦持续下探 核心观点 焦炭 截至3月15日，日照港准一级湿熄焦平仓价2040元/吨，出库价1980元/吨，折算期货仓单成本约2230元/吨。 供需方面，截至3月15日当周，样本焦化厂焦炭日均产量合计107.55万吨，周环比再降0.96万吨；247家钢厂铁水日产220.82万吨，周环比降1.43万吨。 宝城期货研究所 整体来看，焦炭以交易弱现实为主，近期下游负反馈带动焦炭期货、现货共振下行，在短线偏空操作对待的同时，密切关注山西省安监问题，做好止盈止损。 姓名：阮俊涛宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03088116投资咨询证号：Z0019603电话：0571-87006873邮箱：ruanjuntao@bcqhgs.com 焦煤 截至3月15日，迁安沙河驿蒙5精煤报价1910元/吨，折算期货仓单成本约1700元/吨。 产业方面，截至3月15日当周，523家炼焦煤矿精煤日产73.1万吨，周环比降0.6万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量107.55万吨，周环比降0.96万吨。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 整体来看，目前焦煤供需两弱，其中需求端压力更重，整体基本面偏空，在煤矿安监没有新增扰动，或宏观层面没看到足以扭转市场需求预期的重大利好之前，焦煤预计会延续当前下行趋势。从技术以及蒙煤进口利润来看，主力合约在1500~1550附近或有一定支撑，空头可适当降仓观望，同时需密切关注山西省安监问题。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1市场回顾.......................................................................41.1现货市场.....................................................................41.2期货市场.....................................................................42基本面分析.....................................................................62.1供应端........................................................................62.2需求端.......................................................................72.3库存.........................................................................82.4焦化利润.....................................................................93结论..........................................................................10 图表目录 图1焦炭现货价格走势.............................................................4图2焦煤现货价格走势.............................................................4图3焦炭现货价格走势.............................................................4图4焦煤现货价格走势.............................................................4图5焦炭09合约期现价差..........................................................5图6焦炭01合约期现价差..........................................................5图7焦煤09合约期现价差..........................................................5图8焦煤01合约期现价差..........................................................5图9 230家独立焦化厂产能利用率...................................................6图10 247家钢厂焦化厂产能利用率..................................................6图11 230家独立焦化厂焦炭日产....................................................6图12 247家钢厂焦化厂焦炭日产....................................................6图13全国110家洗煤厂开工率.....................................................7图14全国110家洗煤厂开工率日均精煤产量.........................................7图15 247家钢厂高炉产能利用率....................................................7图16 247家钢厂日均铁水产量......................................................7图17独立焦企和钢厂焦煤日耗......................................................8图18 230家独立焦化厂焦炭库存....................................................8图19港口焦炭总库存.............................................................8图20 247家钢厂焦化厂焦炭库存....................................................8图21焦炭总库存.................................................................8图22矿口焦煤库存...............................................................9图23全样本独立焦化厂焦煤库存...................................................9图24港口焦煤库存...............................................................9图25 247家样本钢厂焦煤库存......................................................9图26焦化厂利润变化............................................................10 表1现货价格变化情况.............................................................4 1市场回顾 1.1现货市场 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 1.2期货市场 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2基本面分析 2.1供应端 焦炭第5轮提降100~110元/吨落地，焦企亏损进一步加重，维持主动限产，焦炭供应低位运行。具体数据来看，据Mysteel统计，截至3月15日，230家独立焦化厂产能利用率66.43%，环比上周减1.35%，同比减8.07%，焦炭日均产量48.7万吨，环比减1.00万吨，同比减7.40万吨；247家钢厂焦化厂产能利用率87%，环比增0.21%，同比增0.18%，日均产量46.79万吨，环比增0.11万吨，同比减0.30万吨。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 本周，产地煤矿基本应开尽开，焦煤供应暂时企稳。具体数据来看，截至3月15日，110家洗煤厂开工率67.32%，环比减0.57%，同比去年减5.14%；洗煤厂日均产量57.1万吨，环比增0.04万吨，同比去年减4.09万吨；洗煤厂原煤库存270.31万吨，环比增15.12万吨；精煤库存155.35万吨，环比增15.36万吨。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2.2需求端 焦炭需求方面，本周铁水日均产量维持低位，焦炭需求支撑依然乏力。具体数据来看，据Mysteel统计，截至3月15日，钢厂盈利率21.21%，环比减3.03%，同比去年减36.37%；247家钢铁企业高炉产能利用率76.15%，环比上周增0.55%，同比去年减6.14%；高炉开工率82.58%，环比上周减0.53%，同比减5.86%；日均铁水产量220.82万吨，环比减1.43万吨，同比减16.76万吨。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 焦炭产量维持低位，焦煤需求支撑不足，具体数据来看，截至3月15日，全样本独立焦化厂库存总量为875.62万吨，可用天数为10.8天，对应焦煤日耗为81.08万吨，日耗环比减1.43万吨；247家钢厂库存为772.81万吨，可用天数为12.42天，折算日耗为62.22万吨，环比增0.14万吨；合计日耗为143.30万吨，环比减1.30万吨。 数据来源：MYSTEEL、宝城期货金融研究所 2.3库存 焦炭库存方面，根据Mysteel统计，截至3月15日，230家独立焦化厂焦炭库存65.87万吨，环比上周减4.5万吨，同比去年减1.2万吨；全样本独立焦化厂库存127.47万吨，环比减5.3万吨，同比去年增23.3万吨；247家钢厂库存609.0万吨，环比减25.8万吨，同比去年减49.1万吨；四大港口焦炭总库存178.26万吨，环比增4.0万吨，同比去年减3.5万吨。 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 焦煤库存方面，据Mysteel数据显示，截至3月15日，样本矿山焦煤库存233.27万吨，环比增16.69万吨，同比去年减5.07万吨；全样本独立焦化厂焦煤库存875.62万吨，环比减56.75万吨，同比减118.38万吨；港口库存合计199.92万吨，环比减16.15万吨，同比增55.62万吨；247家钢厂库存772.81万吨，环比减24.98万吨，同比