贵金属日度策略

期货研究院 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】日内，美元指数和美债收益率震荡略偏弱运行，贵金属震荡略偏强运行。截止16:00，现货黄金整体在2076-2189美元/盎司区间震荡运行；现货白银整体在24.22-24.46美元/盎司区间震荡略偏强运行，涨幅接近0.3%。国内贵金属日内维持震荡略偏强运行态势，沪金涨0.57%至508.3元/克，沪银涨0.07%至6157元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年03月11日星期一 【重要资讯】美国2月非农就业人口增加27.5万人，远超预期的20万人，但1月数据从此前的35.3万人大幅下修至22.9万人；去年12月数据也由33.3万人下修至29万人；2月失业率升至3.9%，创2022年1月来新高，表现弱于3.7%的预期和前值；平均时薪同比升4.3%，表现不及4.4%的预期和4.5%的前值；环比升0.1%，表现不及0.3%的预期和0.6%的前值。 【市场逻辑】 美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，叠加美国银行业危机蔓延可能，美元指数和美债收益偏弱走势，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属逢低做多依然是核心，依然不建议做空，或等待调整的低位做多机会。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 贵金属如期大幅拉升，建议等待回落建仓机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金，伦敦金和沪金不断刷新新高，上方关注2200美元/盎司（510元/克）阻力，不排除进一步上涨可能；下方关注2040-2050美元/盎司（483-485）行情启动点位置；中长期行情仍然乐观，继续上涨，刷新历史新高可能性大，但不建议追涨。白银大幅拉升，上方继续关注24.5美元/盎司（6200元/千克）和26.13美元/盎司前高位置（沪银6500元/千克）；下方支撑关注23美元/盎司（5900元/千克）；依然强调白银调整均是买入做多机会。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，美元指数和美债收益率震荡略偏弱运行，贵金属震荡略偏强运行。截止16:00，现货黄金整体在2076-2189美元/盎司区间震荡运行；现货白银整体在24.22-24.46美元/盎司区间震荡略偏强运行，涨幅接近0.3%。国内贵金属日内维持震荡略偏强运行态势，沪金涨0.57%至508.3元/克，沪银涨0.07%至6157元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【宏观经济与贵金属风险提示：关注美国2月通胀和供需数据】3月11日-3月17日当周，数据方面关注美国2月通胀和供需数据、初请失业金人数和通胀预期，中国关注2月社融等数据；风险事件关注美联储预算案进展、俄罗斯大选进展与地缘政治局势等。 具体来看，周一，中国2月社融数据，日本第四季度实际GDP修正值，美国2月纽约联储1年通胀预期；美国总统拜登向国会提交2025年预算提案；北美地区周日起开始实行夏令时，美国金融市场交易时间和经济数据公布时间将较冬令时提前一小时。周二，美国2月CPI数据，欧佩克公布月度原油市场报告。周三，美国10年期国债拍卖、美国至3月8日当周API和EIA原油库存报告；EIA公布月度短期能源展望报告。周四，美国至3月9日当周初请失业金人数、美国2月零售销售月率、美国2月PPI数据；IEA公布月度原油市场报告。周五，3月纽约联储制造业指数，美国2月工业产出月率、