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2023年扣非净利YOY+22%，符合预期，维持“买进”评级

2024-03-11 王睿哲群益证券爱吃胡萝卜的猫 

根据报告正文，公司2023年实现营收114.7亿元，同比增长8.8%，录得归母净利润10.6亿元，同比增长6.7%，扣非后归母净利润10.3亿元，同比增长22.7%。公司2023年原料药中间体业务实现营收80.0亿元，同比增长3.2%，毛利率为17.6%，同比增0.9个百分点，主要是受益于原料端价格低位。公司CDMO业务实现营收20.0亿元，同比增长27.1%，毛利率42.3%,同比上升1.3个百分点。公司制剂业务实现营收12.5亿元，同比增长15.7%，毛利率为53.1%,同比提升1.1个百分点。公司预计2024-2026年净利润分别为11.9亿元、13.9亿元、16.2亿元，YOY+12.9%、+16.9%、+16.4%，EPS分别为1.01元、1.18元、1.38元，对应PE分别为13倍、11倍、10倍，股价调整后估值合理，维持“买进”的投资评级。

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2023年扣非净利YOY+22%，符合预期，维持“买进”评级

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