基金研究周报：主动权益基金增配中盘成长，300ETF净流入超过240亿

2024年03月10日 主动权益基金增配中盘成长，300ETF净流入超过240亿 证券研究报告 基金研究 基金研究周报 2024年03月10日 市场回顾：本周市场宽基指数涨跌不一。截止2024年03月08日，上证综指收于3046.02点，近一周上涨0.63%；深证成指收于9369.05点，近一周下跌0.7%；沪深300收于3544.91点，近一周上涨0.2%；创业板指收于1807.29点，近一周下跌0.92%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为石油石化、有色金属、电力及公用事业、通信、煤炭；涨跌幅排名靠后的行业分别为房地产、消费者服务、综合金融、综合、非银行金融。 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品联席首席分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+86 15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.46%，上涨基金数目占比为59.21%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-3.40%，上涨基金数目占比为31.71%。年初至今，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-3.13%，上涨基金数目占比为32.11%。 董方炜金融工程与金融产品金融工程分析师执业编号：S1500522050001联系电话：+86 13501966827邮箱：dongfangwei@cindasc.com 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位变化不大。截止2024年03月08日，偏股主动型基金的平均仓位为84.08%。其中，普通股票型基金的平均仓位约87.98%（ 较 上 周 下 降0.04pct） ， 偏 股 混 合 型 基 金 的 平 均 仓 位 约84.31%（较上周下降0.03pct），配置型基金的平均仓位约81.69%（较上周下降0.05pct）。较一个月前，各类型的主动偏股基金仓位有所降低。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有有色金属、石油石化、电力及公用事业、通信、农林牧渔，配比下调较多的行业有煤炭、汽车、非银行金融、电子、交通运输。近三月，医药、电子、煤炭行业配置比例上调较多，电力设备及新能源、计算机行业占比下降较多。风格配置方面，本周，中盘成长风格板块占比明显升高，大盘成长风格占比下降较多。近一月，中盘成长风格板块占比明显提升、小盘成长板块占比大幅降低；相较于一个月前，中盘成长仓位占比上升9.21pct，小盘成长板块占比下降9.98pct。 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2各类型ETF资金流入流出情况：本周（2024.03.04至2024.03.08），各类型ETF基金资金净流入341.57亿元。境内股票ETF方面，本周资金净流入317.75亿元。其中，宽基ETF方面，本周资金净流入347.88亿元，规模超过1.24万亿元。行业ETF方面，本周资金净流出38.56亿元，规模为4447.77亿元。近期情况看，近一月和近三月，各行业板块ETF资金均呈净流出，资金合计净流出分别约为161亿元和325亿元。近三月，周期制造板块资金净流出较多，TMT板块其次。风格主题ETF方面，本周风格指数ETF净流入3.11亿元，主题相关ETF资金净流入5.32亿元。剔除指数涨跌后，近一月和近三月风格指数ETF分别净流入13.79亿元、126.83亿元，主要为红利相关标的；当前，风 格ETF资金净流入有明显放缓趋势。境外ETF方面，本周资金净流入9.22亿元。剔除指数涨跌后，近三月境外ETF资金净流入较多，达到222.90亿元；近一月来看资金净流入相对放缓。债券ETF方面，本周资金净流入18.47亿元，资金净流入较多的产品包括富国中债7-10年政策性金融债ETF等。 境内新成立与新发行基金：本周（2024.03.04至2024.03.08），境内新成立基金数量共计34只，包括股票型基金17只、债券型基金10只、混合型基金4只、FOF基金2只、国际(QDII)基金1只。本周发行总份额391.79亿元，其中主动偏股型基金的发行总份额为3.76亿元，处于近一年的5.80%历史百分位。此外，首批10只中证A50 ETF全部成立，合计基金规模超过165亿元。本周，境内新发行38只基金，分别是债券型基金16只、股票型基金12只、混合型基金7只、国际（QDII）基金1只、FOF基金1只、REITs 1只。 各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，今年以来，市场中性策略表现相对较好，私募量化指增相对跑输主观多头策略。截止2024年03月01日，今年以来市场中性策略指数累计收益为1.57%，股票多头策略指数、指数增强策略指数在年内的累计收益分别为-7.04%和-10.86%。近一月来看，指数增强策略指数累计收益为8.10%，反弹幅度高于股票多头策略。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 一、市场回顾..........................................................................................................................5二、主动偏股型基金分析........................................................................................................62.1、基金业绩表现........................................................................................................62.2、权益仓位分布........................................................................................................72.3、风格仓位...............................................................................................................82.4、行业配置...............................................................................................................9三、股票型ETF资金流入流出情况...................................................................................... 11四、境内新成立与新发行基金...............................................................................................144.1、新成立基金.........................................................................................................144.2、新发行基金.........................................................................................................16五、私募业绩周度观察.........................................................................................................17风险因素...............................................................................................................................18 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）.................................................................6表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................6表3：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................7表4：各类型ETF净流入前五大产品相关情况.....................................................................11表5：境内新成立基金表（2024.03.04至2024.03.08）......................................................14表6：境内新发行基金表（2024.03.04至2024.03.08）......................................................16表7：私募策略指数分阶段累计收益情况.............................................................................17 图目录 图1：本周各指数表现............................................................................................................5图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）......................................................5图3：偏股主动型基金历史仓位分布.......................................................................................8图4：偏股主动型基金风格仓位情况.......................................................................................9图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）.................................................10图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）............................................................15图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）........................................................15图8：私募策略指数近一年净值表现............