基金研究周报：主动权益基金仓位保持上升趋势，本周300ETF净流入超过480亿

2024年01月21日 主动权益基金仓位保持上升趋势，本周300ETF净流入超过480亿 证券研究报告 基金研究 基金研究周报 2024年01月21日 市场回顾：本周市场宽基指数普遍下跌。截止2024年1月19日，上证综指收于2832.28点，近一周下跌1.72%；深证成指收于8787.02点，近一周下跌2.33%；沪深300收于3269.78点，近一周下跌0.44%；创业板指收于1715.44点，近一周下跌2.6%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为银行、消费者服务、通信、纺织服装、非银行金融；涨跌幅排名靠后的行业分别为国防军工、机械、有色金属、计算机、钢铁。 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品基金研究分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+86 15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.48%，上涨基金数目占比为4.7%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-7.54%，上涨基金数目占比为5.21%。年初至今，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-7.25%，上涨基金数目占比为1.84%。 董方炜金融工程与金融产品金融工程分析师执业编号：S1500522050001联系电话：+86 13501966827邮箱：dongfangwei@cindasc.com 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位较上周均有所上升。截止2024年1月19日，偏股主动型基金的平均仓位为84.15%，连续三周保持提升。其中，普通股票型基金的平均仓位约87.2%（较上周上升0.22pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.31%（较上周上升0.26pct），配置型基金的平均仓位约82.34%（较上周上升0.11pct）。当前主动偏股基金仓位较一月前有所降低。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有综合金融、石油石化、非银行金融、有色金属、综合，配比下调较多的行业有计算机、医药、通信、电力设备及新能源、电子。近三月，电子、医药行业配置比例上调较多，同期石油石化行业配置比例持续上调，电力设备及新能源、计算机行业配置比例下调较多。风格配置方面，本周，中盘成长风格板块占比提升，小盘成长占比明显下降。长期来看，公募权益基金多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。近三月，小盘价值和大盘价值仓位上升相对较多；中盘成长仓位明显下降。近一月，小盘成长仓位上调较多。 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2各类型ETF资金流入流出情况：本周（2024.01.15至2024.01.19），各类型ETF基金资金净流入599.07亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入531.86亿元，规模达到8369.58亿元。行业ETF方面，本周资金净流出18.63亿元。近期整体情况来看，近一月和近三月，TMT和金融板块ETF资金净流入，周期制造和消费板块资金净流出。风格ETF方面，本周资金净流入18.29亿元，近一月和近三月分别净流入51.68亿元和106.72亿元，净流入较多的产品主要为红利风格相关标的。主题ETF方面，本周资金净流出1.4亿元，近一月净流出3.2亿元。境外ETF方面，本周资金净流入56.59亿元，规模达到2600.05亿元；近一 月、近三月境外ETF资金净流入金额分别为93.98亿元、197.30亿元。债券ETF方面，本周资金净流入4.6亿元，其中海富通中证短融ETF资金净流入较多。商品ETF方面，本周资金净流入7.77亿元，其中华安黄金ETF资金净流入较多。 境内新成立与新发行基金：本周（2024.01.15至2024.01.19），境内新成立基金数量共计17只，包括混合型基金6只、债券型基金6只、股票型基金3只、FOF基金1只、国际（QDII）基金1只；发行总份额为118.86亿元，其中主动偏股型基金的发行总份额为15.3亿元。本周，境内新发行23只基金，分别是债券型基金9只、股票型基金7只、混合型基金6只、国际（QDII）基金1只。 各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，今年以来债券策略表现保持领先。截止2024年1月12日，近一月，债券策略表现较优，近一月的累计收益为1.75%；其次为股票市场中性策略，近一月累计收益为-1.28%。长期来看，近六月和近一年，债券策略累计收益分别为7.77%和10.29%，表现优于其他策略；股票多头策略和宏观策略表现较弱。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 一、市场回顾..........................................................................................................................5二、主动偏股型基金分析........................................................................................................62.1、基金业绩表现........................................................................................................62.2、权益仓位分布........................................................................................................72.3、风格仓位...............................................................................................................82.4、行业配置...............................................................................................................9三、股票型ETF资金流入流出情况...................................................................................... 11四、境内新成立与新发行基金...............................................................................................144.1、新成立基金.........................................................................................................144.2、新发行基金.........................................................................................................16五、私募业绩周度观察.........................................................................................................17风险因素...............................................................................................................................18 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）.................................................................6表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................6表3：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................7表4：各类型ETF净流入前五大产品相关情况.....................................................................11表5：境内新成立基金表（2024.01.15至2024.01.19）......................................................14表6：境内新发行基金表（2024.01.15至2024.01.19）......................................................16表7：私募策略指数分阶段累计收益情况.............................................................................17 图目录 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）......................................................5图3：偏股主动型基金历史仓位分布.......................................................................................8图4：偏股主动型基金风格仓位情况.......................................................................................9图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）.................................................10图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）............................................................15图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）........................................................15图8：私募策略指数近一年净值表现.....................................................................................17 一、市场回顾 本周市场宽基指数普遍下跌。截止2024年1月19日，上证综指收于2832.28点，近一周下跌1.72%；深证成指收于8787.02点，近一周下跌2.33%；沪深300收于3269.78点，近一周下跌0.44%；创业板指收于1715.44点，近一周下跌2.6%。 本周，涨跌幅排名前五的行业分别为银行、消费者服务、通信、纺织服装、非银