尿素周报

能化工业品事业部梁明月从业资格号：F03088702投资咨询号：Z0019572 尿素核心观点 ➢市场方面，受出口消息扰动，尿素2405合约周内冲高，但资金追高意愿不强，周内盘面窄幅震荡。3月8日，山东小颗粒尿素出厂价格2240-2330元/吨。 ➢成本方面，固定床完全成本大约处在1800-2100元/吨一带，新型煤气化完全成本处在1700-1900元/吨一带，而对应主流区域企业的利润水平，大约维持200-400元/吨一带。 ➢供应方面，本周周均开工率83.92%，环比下跌0.52%，同比上涨2.62%。日均产量环比下跌0.61%至18.17万吨。日产量处于2019年以来的高位水平。 ➢需求方面，复合肥处于高氮肥生产旺季，开工大幅提升；下游板材行业开工亦有所回升；工业需求对行情有一定支撑。返青肥下周将陆续收尾，农业需求呈现阶段性采购的特点。 ➢截至3月6日，国内尿素企业总库存66.08万吨，环比下降11.75%，比去年同期75.02万吨下降11.91%；国内港口样本库存19.8万吨，环比增加1.28%。 ➢总结：当下处于旺季的窗口期，不过下周返青肥将收尾，农需或阶段性转弱，价格或存回调的可能，但由于正基差，即便回调，下方空间也有限；而目前日产处于历史高位，且淡储货源陆续释放，将一定程度对价格产生压制，我们倾向于以震荡思路对待。 尿素期货收盘价 尿素现货价格及基差 国际尿素价格 尿素交易量、持仓量、交割量 尿素相关产品价格 尿素供应 尿素供应 中国尿素样本计划检修企业周数据统计（万吨） 尿素需求 尿素需求 尿素需求 尿素出口 尿素库存 尿素成本利润 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。