生鲜软商品板块日度策略报告

摘要 生鲜软商品研究中心 软商品板块 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 白糖： 【市场逻辑】 国际糖价连续急跌两日，ICE11号原糖主力合约下探至21美分。印度、泰国食糖产量或许高于预期，且巴西主产区将在4月份恢复开榨，供应压力对糖价有利空作用。虽然对于下年度巴西主产区甘蔗减产有预期，但分析机构对于全年全球食糖短缺还是过剩存在分歧。印度、泰国甘蔗收购价格上调后甘蔗种植面积有望扩大，目前看全球食糖供需形势好于上年仍是大概率事件。 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 【交易策略】 在国际糖价创近期新低的背景下，郑糖走势相对坚挺，不仅主力合约维持在6200元上方波动，产区现货糖价也基本保持稳定。国内产糖高峰期进入尾声，广西糖厂陆续停榨，本年度国产糖形势已基本成为定局，关注具体数据的指引。国际食糖利空因素还未完全消化，国内供需形势没有太大变数，但外糖的影响不宜轻视。 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 作者：张向军从业资格证号：F0209303投资咨询证号：Z0002619联系方式：010-68578692 橡胶： 【市场逻辑】 近日国内天胶库存回落，且国际主要产胶国陆续进入停割期，未来数月新胶上市压力会减轻，加上泰国产区胶水、杯胶等原料收购价持续走高，对胶价利多。还有，下游企业还在复工中，全面复工后对天胶消费应有提振作用。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年03月04日星期一 【交易策略】 近日沪胶走势以回调为主。天胶库存下降是利多因素，但轮胎企业开工率仍未达到上年同期水平。还有，2月份国内重卡销售数据不理想，且2月中国汽车经销商库存预警指数为64.1%，同比上升6.0个百分点，环比上升4.2个百分点，库存预警指数达到自去年以来的最高峰值。不过，随着下游需求形势改善，胶价中期走势仍相对乐观。 纸浆： 【市场逻辑】 随着春节假期结束，部分加拿大和北欧供应商意图对中国市场报价上调，但Arauco宣布3月订单价格仍将保持不变，加之买家也对针叶浆涨价表示抵制，因此针叶浆价格持稳，加拿大和北欧NBSK价格维持700-760美元/吨，针叶浆即期进口成本也维持在5700-6100元/吨。阔叶浆价格上涨，巴西金鱼宣布3月份欧美市场涨80美金，中国涨30美金。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 上周国内白卡纸、文化纸开工率继续小幅上升，文化纸提涨，白卡纸价格仍承压，目前海外市场及国内下游均有好转，对纸浆价格有一定支撑，但国内成品纸涨价落地前，纸浆上涨至接近进口成本区间高位后，压力也将增大，区间震荡运行。【交易策略】 短期05合约波动区间上移至5700-6000元，逢低做多。 生鲜果品板块 苹果： 【市场逻辑】 当前市场焦点在于消费端，消费端表现一般，对期价的趋势推动有限。整体来看，目前市场依然是消费增量驱动不足与低优果率的博弈，维持区间波动预期。短期来看，市场表现为有支撑，随着利空消息的不断消化，以及库存量的逐步下滑，低优果率的影响逐步凸显，期价或呈现震荡偏强。 【交易策略】 苹果05合约短期或震荡偏强，操作方面建议维持逢低做多思路。 红枣： 【市场逻辑】 部分中下游贸易商库存较低有补货需求，现货价格走弱侯部分贸易商采购需求提升，本周市场成交好转。叠加商品市场整体氛围好转以及期价低于同标准现货估值偏低，红枣期价自低位有所反弹。但目前仓单数量仍处于同期高位，天气转暖后终端消费逐步转淡，将限制枣价反弹幅度。 【交易策略】 以宽幅震荡思路对待，期价运行空间参考11900-13600. 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................1第二部分市场消息变化.............................................................................................................................1一、苹果市场情况....................................................................................................................................1(一）库存情况.........................................................................................................................................1（二）现货市场情况................................................................................................................................1二、红枣市场情况....................................................................................................................................1三、白糖市场情况....................................................................................................................................1四、橡胶市场情况....................................................................................................................................2五、纸浆市场情况....................................................................................................................................2第三部分行情回顾....................................................................................................................................2一、期货行情回顾....................................................................................................................................2二、现货行情回顾....................................................................................................................................5第四部分基差情况....................................................................................................................................7第五部分月间价差情况.............................................................................................................................9第六部分期货持仓情况...........................................................................................................................11第七部分期货仓单情况...........................................................................................................................12第八部分期权相关数据...........................................................................................................................12一、苹果期权数据..................................................................................................................................12二、白糖期权数据..................................................................................................................................13三、橡胶期权数据..................................................................................................................................14 图目录 图1：苹果主力期货合约.......................................................................................................................................................................3图2：红枣主力期货合约.......................................................................................................................................................................3图3：白糖主力期货合约.......................................................................................................................................................................3图4：天然橡胶主力期货合约.....................................