碳酸锂策略周报

碳酸锂策略周报 碳酸锂：供应端扰动价格偏强，然需求仍为拖累 碳酸锂：供应端扰动价格偏强，然需求仍为拖累 总结 1、供应：周度产量环比下降6.2%至7084吨，其中盐湖增加维持1639吨，云母下降1.7%至1684吨，锂辉石下降12.6%至3001吨 2、需求：2月订单前置导致生产放缓，3月订单重回正常水平，但亮眼增量难寻；据乘联会，2月狭义乘用车零售市场约为115.0万辆左右，环比-43.5%，呈常规季节性走势。新能源零售预计38.0万辆左右，环比-43.0%，渗透率约33.0% 3、库存：截止2.22日碳酸锂库存增加4.3%至约7.99万吨，下游库存减少5.9%至约1.68万吨，其他环节减少11.1%至约1.79万吨，冶炼厂增加17%至约4.53万吨；截止2.23仓单库存15709吨。 4、观点：周内价格波动较大，主要受到消息面扰动，此前传闻已被证明消息不实。继第一家澳洲矿山宣布停产后，2.23日据SMM报道，锂生产商ArcadiumLithium财报中显示，因受成本压力影响，MtCattlin矿山在2024年的锂辉石精矿产量预期将从2023年的20.5万吨下降至13万吨(减产约9500吨LCE)。价格方面，锂矿价格依旧表现平稳，周度碳酸锂现货报价。供应方面，3月国内碳酸锂总产量预期为44,048吨，环比增加30%，供应端仍有待复工复产。需求方面，中间生产环节2月订单部分提前生产，预计3月订单恢复正常，因此环比增速或较为两眼，但实际难有明显增量。新能源汽车方面，产销双双环比放缓，库存压力有所缓解，2月销售数据表现平平。矿端减产+环保问题可能会导致价格短期内偏强，且仓单库存在周内出现连续消化，但仍有不小的库存和远期现货流通量增加的压力，且基本面未出现明显改善，需求依旧维弱，关注逢高沽空机会，谨防资金扰动。 目录 1价格：主力合约本周涨7.4%，现货价格小幅下跌，正极材料价格维稳，部分出现小幅下跌 2库存：截止2.22日碳酸锂库存增加4.3%至约7.99万吨，下游库存减少5.9%至约1.68万吨，其他环节减少11.1%至约1.79万吨，冶炼厂增加17%至约4.53万吨 3成本：外采利润经济性差，生产驱动性弱 4锂盐：周度产量环比下降6.2%至7084吨，其中盐湖增加维持1639吨，云母下降1.7%至1684吨，锂辉石下降12.6%至3001吨 6终端-新能源汽车：据乘联会，2月狭义乘用车零售市场约为115.0万辆左右，环比-43.5%，呈常规季节性走势。新能源零售预计38.0万辆左右，环比-43.0%，渗透率约33.0% 7供需平衡：供需双弱 1价格：主力合约本周涨7.4%，现货价格小幅下跌，正极材料价格维稳，部分出现小幅下跌 1价格：截止2.23日，LC2407持仓约17.4万手，基差-5500元/吨，仓单库存13554吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 2库存：截止2.22日碳酸锂库存增加4.3%至约7.99万吨，下游库存减少5.9%至约1.68万吨，其他环节减少11.1%至约1.79万吨，冶炼厂增加17%至约4.53万吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 3成本：外采利润经济性差，生产驱动性弱 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：光大期货研究所 4.1锂资源进口 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.2碳酸锂：周度产量环比下降6.2%至7084吨，其中盐湖增加维持1639吨，云母下降1.7%至1684吨，锂辉石下降12.6%至3001吨 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.3其他锂盐 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.4废料回收 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元前驱体：2月订单前置导致生产放缓，3月订单重回正常水平，但亮眼增量难寻 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元材料：2月订单前置导致生产放缓，3月订单重回正常水平，但亮眼增量难寻 资料来源：SMM、光大期货研究所 5磷酸铁锂：2月订单前置导致生产放缓，3月订单重回正常水平，但亮眼增量难寻 资料来源：SMM、光大期货研究所 5其他材料 资料来源：SMM、光大期货研究所 6终端-电池产量 资料来源：Mysteel、光大期货研究所 6终端-电池装车量 资料来源：Mysteel、光大期货研究所 6终端-新能源汽车：据乘联会，2月狭义乘用车零售市场约为115.0万辆左右，环比-43.5%，呈常规季节性走势。新能源零售预计38.0万辆左右，环比-43.0%，渗透率约33.0% 资料来源：SMM、光大期货研究所 7供需平衡：供需双弱 资料来源：SMM、光大期货研究所 免责声明 研究团队简介 •展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，上期所优秀金属分析师，期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报，上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，所在团队曾荣获第十五届期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖，上期所2016年度有色金属优秀产业团队称号。期货从业资格号：F3013795交易咨询从业证书号：Z0013582 •刘轶男，英国利物浦大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锌锡。深入国内外有色产业，扎根产业链上下游，关注行业热点和时事政策，服务于多家产业龙头企业。长期在期货日报、中证报、第一财经、华夏时报等国内主流财经媒体发表观点，撰写多篇深度专题报告和热点解读报告，获得客户高度认可。期货从业资格号：F3030849交易咨询从业证书号：Z0016041 •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可；深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。期货从业资格号：F3080733 •朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为镍锂。期货从业资格号：F03109968 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。