碳酸锂投资策略周报：01交割影响渐弱 磷铁厂大面积减产

碳酸锂投资策略周报2023年12月29日 联系人：王庆文（F0284612,Z0010549）wqw@zcfutures.com联系人：曹值硕（F03117686）czs@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼(200120) 重点资讯 1、商务部市场运行和消费促进司司长徐兴锋在接受采访时表示，稳定和扩大传统消费。将落实好已出台政策，谋划更多增量政策，形成促消费“组合拳”。全链条促进汽车消费，将鼓励汽车更新消费，着力稳住新车消费；组织开展新能源汽车下乡，提振新能源汽车消费；完善二手车信息查询平台，扩大二手车流通；促进汽车赛事、房车露营等汽车后市场发展，推动汽车由交通工具向消费文化转变。扩大家居消费，促进家电消费。 2、中国宝安公告，公司下属子公司贝特瑞（江苏）新材料科技有限公司及其全资子公司BNUO公司为实施锂电池正极材料战略布局，拟与摩洛哥王国签署《投资协议》，计划通过BNUO公司在摩洛哥设立项目公司投资建设年产5万吨锂电池正极材料项目，项目预计总投资额不超过35.35亿元。 3、广期所公告，根据《广州期货交易所指定交割仓库管理办法》等有关规定，经研究决定：一、增加碳酸锂期货交割厂库存放点标准仓单最大量。同意将盛新锂能集团股份有限公司位于四川省遂宁市射洪市经济开发区存放点的标准仓单最大量由300吨增加至1000吨。二、新增碳酸锂期货指定质检机构，新增通标标准技术服务（天津）有限公司为碳酸锂期货指定质检机构。上述事项自即日起生效。 期货震荡，现货跌势减缓 截至12月29日，01基差-1600点，07基差-8200点，1-7月差-6600点，江西电池级碳酸锂现货价格99500元/吨，江西工业级碳酸锂在92500元/吨，电碳工碳价差7000元/吨。现货下跌速度减缓，期货短期震荡，基差转负，1-7反套走势继续维持。 原料价格延续跌势，锂精矿进口数量下滑 截至12月29日，澳洲进口锂辉石5%价格在930（-170）美元/吨，非洲锂辉石进口价格在730（-50）美元/吨，国内锂云母>2.5%市场均价在1900（-300）元/吨，美元汇率在7.09。锂云母价格继续下降，国外矿石端持续开发，澳矿部分矿山定价模式改为M+1,进口矿价格持续下跌。11月份锂精矿进口37.08万吨，环比10月-11.8万吨，外采锂精矿成本仍在倒挂，进口锂辉石数量减少，后续国内矿 开发，中长期来看进口矿数量将面临下滑趋势，短期内仍将保持较高较高数量。 开工率产量持续下滑 12月29日当周碳酸锂矿石端产量5241（-182）吨，盐湖端产量1750（-85）吨。碳酸锂总产量6991吨（-267）吨，开工率46.53%（-1.78%）。盐湖端冬季季节性减产来临，矿石端企业在现货跌势下成本倒挂数量仍在扩大，整体开工产量持续下滑，在下游需求边际改善前，碳酸锂产量仍在下行通道中。 矿石端利润小幅反弹盐湖利润持续缩减 截至12月29日，硫酸法利润-16420元，硫酸盐法利润27200／吨,盐湖最低利润吸附法40000元／吨，近期矿石端原材料下跌速度快于碳酸锂现货下跌速度，矿石端利润小幅恢复，盐湖端利润仍在持续压缩。 主产地西北华东均去库 12月29日当周碳酸锂厂家西北库存16110（-150）吨，华北地区1030（+0）吨，华东地区5870（-660）吨，西南地区7300（-40）吨，华中地区720（+30）吨，厂家总库存31130（+720）吨。以江西为主的华东地区去库幅度较大，西北地区（青海等）小幅去库，碳酸锂整体库存由累库转为去库，碳酸锂供需格局是否转变要关注去库持续性。 磷酸铁锂开工大幅下滑，厂家小幅去库 12月29日当周磷酸铁锂华东均价44000（-3000）元/吨，开工率21.51%（-2.28%），产量15375（-6852）吨，厂家库存19607（-90）吨。磷酸铁锂下游为动力型锂电池，终端应用场景为新能源汽车，本周磷酸铁锂继续下跌，开工率产量下滑幅度较大，厂家小幅去库，考虑下游电池厂磷酸铁锂库存较高，消化自身库存为主，对磷酸铁锂采购减少造成磷酸铁锂产量大幅下滑后仍能保持平衡。 三元材料产销平衡，开工率下降 12月29日当周三元材料523型全国均价135000（-5000）元/吨，622型全国均价150000（-15000）元/吨，811型全国均价165000（0）元/吨。开工率40.65（-0.17%），产量12200（-70）吨，厂家库存7605（-49）吨。三元材料主要应用在高镍动力型锂电池，终端同样为锂电池汽车，三元材料价格下跌，开工率产量小幅下滑，厂家小幅去库。 锰酸锂止跌，行业平衡格局维持 12月29日当周锰酸锂动力型华中均价46000（0）元/吨，容量型华中均价43000（0）元/吨。锰酸锂产量1300（0）吨，开工率33.31%（0%），厂家库存330（0）吨，锰酸锂下游主要为容量型锂电池和较小比例动力型锂电池，应用场景在3C数码以及两轮车。四季度为3C数码旺季，锰酸锂需求环比略有改善，后续临近春节需求仍有改善预期。 钴酸锂开工产量延续下滑 12月29日当周钴酸锂华中均价175000（-5000）元/吨。钴酸锂产量1340（-40）吨，开工率62.65%（-6.74%），厂家库存160（0）吨，钴酸锂下游主要为容量型锂电池，应用场景在3C数码以及两轮车，在3C数码旺季时期，钴酸锂产量和开工处于上升通道，后续仍有上升预期。 11月进口维持较高水平，出口少量萎缩 11月碳酸锂进口1.7万吨，环比增加0.63万吨。碳酸锂出口0.04万吨，环比增加0.01万吨。国内碳酸锂现货价格持续下跌，进口窗口逐渐关闭，出口窗口打开，但目前下游扩张仍需进口碳酸锂弥补部分缺口，因此短期内碳酸锂净进口数量仍将维持。 11月3C旺季产销环比小幅改善 11月智能手机产量环比改善较好，电子计算机整机和微电子计算机产量环比上升，同比仍处于较低位置，整体需求较10月小幅改善，对钴酸锂、锰酸锂需求有边际改善，但整体仍显不佳。 11月新能源汽车销量环比改善，车企库存消耗为主 11月新能源汽车产量107.4万辆，环比增加8.6％，销量102.6万辆，环比增加7.3％。11月新能源汽车市场热度持续上升，政策性补贴持续，各省市刺激力度不减，新能源汽车保持较好增长，后续仍有较好的增长预期。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼总机：021-68866666传真：021-68865555全国客服：4008880958网站：http://www.zcqh.com济南营业部 浙江分公司杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 浙江分公司杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 山东省济南市历下区姚家街道经十路11111号万象城写字楼SOHO办公楼2-1008、2-1009、2-1010电话：0531-83196200 江苏分公司南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800中原分公司河南省郑州市郑东新区金水东路80号3号楼11层1108室电话：0371-60979630 江苏分公司南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800中原分公司 河南省郑州市郑东新区金水东路80号3号楼11层1108室电话：0371-60979630 无锡营业部无锡市经开区金融三街嘉业财富中心3-1105电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来大道69号未来大厦601、602室电话：0371-65611075山西分公司 成都分公司四川省成都市锦江区东华正街40号8楼C室电话：028-62132733 成都分公司四川省成都市锦江区东华正街40号8楼C室电话：028-62132733 山西太原市综改示范区太原学府园区晋阳街159号1幢10层1003室电话：0351-7091383长沙营业部 上海陆家嘴环路营业部中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-68866819上海襄阳南路营业部上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-68866659北京海淀营业部北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832深圳营业部深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209电话：0755-82881599 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510室电话：0731-82787001南昌营业部 上海襄阳南路营业部上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-68866659 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602室 电话：0791-88457727合肥营业部 北京海淀营业部北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 安徽省合肥市庐阳区长江中路538号中财大厦601室电话：0551-62836053 深圳营业部深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209电话：0755-82881599 唐山营业部唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 天津营业部天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228156 天津营业部天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228156 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10楼电话：0633-2297817 赤峰营业部 重庆营业部重庆市江北区聚贤街25号3幢名义层15层1501室电话：023-67634197 重庆营业部重庆市江北区聚贤街25号3幢名义层15层1501室电话：023-67634197 内蒙古赤峰市红山区万达广场甲B20楼2010电话：0476-5951139 沈阳营业部沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 沈阳营业部沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦）7楼F单元电话：0592-5630235 特别声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。