苯乙烯期货周报：复工阶段需求有待验证，纯苯强势下予以积极驱动

复 工 阶 段 需 求 有 待 验 证 ， 纯 苯 强 势 下 予 以 积 极 驱 动 作者：金果实联系方式：020-88818045 从业资格：F3083706投资咨询资格：Z0019144 2024-02-25 目录 纯苯苯乙烯下游苯乙烯010203 1、纯苯 纯苯、苯乙烯产业链装置投产计划 2024年1月-2024年3月纯苯产业链装置动态 ➢截止目前统计1-3月纯苯计划新增产能45万吨/年，下游新增产能合计约222万吨/年；纯苯计划停车涉及产能163万吨/年，下游停车产能合计约373万吨/年，下面具体来看。 ➢从产业链装置投产来看，1-3月纯苯新增供应产能约45万吨附近，按照计划投产时间预估合计新增产量约2.4万吨附近，检修产能163万吨，期间合计损失量约9.2万吨。 ➢从下游装置来看，1-3月新增产能约222万吨/年，按照计划投产时间预估合计折算纯苯新增产量约7-8万吨附近，下游装置检修需求损失合计约15万吨附近。 ➢综上1-3月国内纯苯产业链装置检修和新增来看供应净减少6.8万吨附近，需求净减少7.3万吨左右，其中1月需求损失量达到9.5万吨。 甲苯歧化价差同比偏高 纯苯国际报价及区域价差 韩国纯苯&亚洲纯苯开工率 纯苯进口利润节后转弱，当前估算处于盈亏线下方 纯苯供应及库存 ➢2023年全年中国纯苯总产量1881.7万吨，同比2022年的1540.8万吨增22.12%。 ➢纯苯库存：2月18日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：5.35万吨，较上期库存4.85万吨上升0.5万吨，环比上升10.31%；较去年同期库存25.80万吨下降20.45万吨，同比下降79.26%。 纯苯下游：加权开工率周度回升 纯苯下游利润整体显压力 2、苯乙烯 苯乙烯现货 苯乙烯供应 ➢2023年全年国内苯乙烯产量在1551.28万吨，同比2022年的1356.62万吨高约14.35%。 ➢截 至2月22日，苯 乙 烯 工 厂 整 体 产 量 在29.53万吨，较上期涨1.23万吨，环比涨4.35%； 工 厂 产 能 利 用 率67.81%，环 比 涨2.83%。 苯乙烯利润：非一体化延续亏损 苯乙烯国际价格及区域价差 苯乙烯海外价格&价差 苯乙烯库存 ➢苯乙烯库存：截至2月18日，江苏苯乙烯港口 样 本 库 存 总 量 ：22.23万 吨，较5日 增8.13万吨，幅度+57.66%。华南苯乙烯主流库 区 目 前 总 库 存 量5.7万 吨，较 上 期（20240205）库存数据上涨3.2万吨，环比涨128%。 4.苯乙烯下游 苯乙烯下游价格 “3S”利润及开工 “3S”库存及周需求量换算 ➢3S整体库存处于中偏高水平，仅ABS库存同比略低往年，结合利润看整体3S对苯乙烯向上驱动不足。 ➢当前处于复工阶段，3S折算苯乙烯周度用量约15.61万吨，环比回升4.5万吨。 终端：家电产量及出口 房地产：100大中城市土地成交面积同比明显偏低 12月新开工环比走弱，保交楼下竣工维持高位 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS