苯乙烯期货周报：供需边际好转，新投产下预期偏强，关注纯苯能否予以共振

供 需 边 际 好 转 ， 新 投 产 下 预 期 偏 强 ，关 注 纯 苯能 否 予 以 共 振 从业资格：F3083706投资咨询资格：Z0019144 作者：金果实联系方式：020-88818045 2024-01-14 目录 纯苯苯乙烯下游苯乙烯供应及库存苯乙烯期现01020304 1.纯苯 纯苯、苯乙烯产业链装置投产计划 2024年1月-2024年3月纯苯产业链装置动态 ➢截止目前统计1-3月纯苯计划新增产能45万吨/年，下游新增产能合计约222万吨/年；纯苯计划停车涉及产能163万吨/年，下游停车产能合计约373万吨/年，下面具体来看。 ➢从产业链装置投产来看，1-3月纯苯新增供应产能约45万吨附近，按照计划投产时间预估合计新增产量约2.4万吨附近，检修产能163万吨，期间合计损失量约9.2万吨。 ➢从下游装置来看，1-3月新增产能约222万吨/年，按照计划投产时间预估合计折算纯苯新增产量约7-8万吨附近，下游装置检修需求损失合计约15万吨附近。 ➢综上1-3月国内纯苯产业链装置检修和新增来看供应净减少6.8万吨附近，需求净减少7.3万吨左右，其中1月需求损失量达到9.5万吨。 甲苯歧化价差同比略偏高 纯苯价 海外纯苯价 纯苯&乙烯区域价差 韩国纯苯&亚洲纯苯开工率 纯苯进口利润环比变化不大，估算在-190元/吨 纯苯供应及库存 ➢2023年全年中国纯苯总产量1881.7万吨，同比2022年的1540.8万吨增22.12%。 ➢截至1月8日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：9.45万吨，较上期库存10.05万吨下降0.60万吨，环比下降5.97%；较去年同期库存23.84万吨下降14.39万吨，同比下降60.36%。 纯苯下游：加权开工率环比延续回升，同比仍偏低 纯苯下游利润环比回落，估算目前处于盈亏线边缘 2.苯乙烯期现 苯乙烯现货 3.苯乙烯供应&库存 苯乙烯供应 ➢2023年全年国内苯乙烯产量在1551.28万吨，同比2022年的1356.62万吨高约14.35%。 ➢截至1月11日，中国苯乙烯工厂整体产量在31.88万吨，较上期降0.48万吨，环比降1.48%； 工 厂 产 能 利 用 率71.64%，环 比 降1.09%。 ➢工厂样本库存量17.72万吨，较上一周期增加0.88万吨，环比增加5.24%。 苯乙烯利润：非一体化变化有限仍亏损，EB-BZ价差小幅回升 苯乙烯海外价格&价差 苯乙烯海外价格&价差 苯乙烯库存 ➢截至1月8日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：7.42万吨，较上期增1.25万吨，环比+20.26%。商品量库存在5.2万吨，较上期增1.03万吨，环比+24.70%。华南苯乙烯主流库区目前总库存量2.8万吨，较上期上涨1.5万吨，环比上涨115.38%。 4.苯乙烯下游 苯乙烯下游开工率 ➢截至1月12日，PS周产量小幅回落但仍处于近五年高位水平，在8.58万吨/周；EPS提升明显回升到8.5万吨/周水平；ABS则环比延续回落。 ➢3S折算苯乙烯周度用量约22.66万吨，环比提升约1万吨。 终端：家电产量及出口 房地产：30大中城市商品房成交面积同比明显偏低 11月新开工累计同比好转，保交楼下竣工维持高位 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS