对美国 SEC 关于加强和标准化气候相关披露的提案的分析

Contents 执行摘要 拟议的美国证券交易委员会（SEC）规则将强制披露与气候相关的风险和机会，以公开交易股票的实体和申请人。 提议的规则将主要影响谁？ 拟议规则直接适用于所有公开上市的实体、新兴增长实体、实体 提交注册声明，包括首次公开募股和外国私人发行人。拟议的规则将影响所有美国SEC实体，业务发展和注册投资公司以及注册投资顾问。对于大型公司，尤其是那些在国家司法管辖区开展业务的公司，披露要求变得越来越复杂。 在基于阶段的方法中，该规则将需要随附的第三方证明报告。该规则还旨在使披露要求与欧洲联盟（EU）标准和其他全球报告框架保持一致。有关拟议规则如何从气候相关金融披露和温室气体（GHG）议定书工作队中大量使用，请参见图1。 拟议的规则需要什么？ 拟议的规则将要求各实体在其合并财务报表和年度报告中披露每个财政年度的气候相关信息和温室气体排放量。 拟议的规则主要要求： –披露与气候相关的风险以及对战略、前景和商业模式的实际或潜在重大影响。该规则将与气候相关的风险视为实际风险和过渡风险。 –披露治理结构和风险管理方法，包括董事会成员和监督气候相关风险的管理层的资格。–披露和第三方对加速文件的直接范围1和间接范围2 GHG排放的证明（见表1）。披露间接范围3排放，如果是材料或实体设定了排放目标和目标，包括范围3排放。–披露与气候相关的指标、目标、目标、过渡计划。 关键要点 为什么美国SEC提出这项新规定？ 气候风险和业务机会的重要性，加上自愿报告范围和方法的差异，强调了需要一致和可比的披露要求。拟议的规则是对投资者，资产管理公司和利益相关者要求更透明的气候信息以推动决策的回应。有关更深入的解释，请参见图2。 我如何准备？ The SEC ’ s proposed rule would introduct a sweeting change in business operations and climate reporting. Entities canpreparation in the following ways: –了解拟议规则的要求和其他相关的气候披露准则。–评估实体的治理结构、利益相关者和企业风险管理。–制定公司战略，包括气候数据收集和集成以进行报告。 Introduction 美国证券交易委员会（SEC）气候披露（S - K法规的一个新的子部分）是要求实体披露与气候相关的风险和机会的提案，包括对合并财务报表具有重大影响的风险和温室气体（GHG）排放的认证要求。 该提案旨在要求（由注册的公共会计师事务所）使用财务指标对现有财务报表项目的气候相关影响（按分类）进行独立审计。The rle focses more o otwead - i reportig(climate riss impactig bsiess) ad withot reportig (emissioscope), less o all - rod reportig (the fll impact of a etity ’ sbsiess. 关于其环境）。拟议的规则在很大程度上借鉴了与气候相关的财务披露工作组（TCFD）的建议和温室气体议定书，并存在细微的偏差。（参见下面的图3。）此外，已经发布了一项关于披露与网络安全相关的风险和治理的规则，并且正在准备一项披露人力资本的规则。 美国SEC建议不那么严格，但可与欧盟气候可持续性报告指令（CSRD），欧盟企业可持续性尽职调查指令（CS3D）和国际财务报告准则（IFRS）相媲美，并将财务和碳会计置于同等地位。 *小报告公司的范围3报告豁免。 提案的范围 美国证券交易委员会提议规则的范围要求披露实体的上游和下游温室气体排放，包括作为实体价值链一部分的私营公司，以实现范围3报告。 The proposed rule spects disclosure for public listedcompanies based on their annual revenues as shown inTable 1. The proposed rule would also apply to emerginggrowth companies, companies 提交注册声明（包括首次公开募股和外国私人发行人）。提案范围侧重于与气候相关的风险，包括与气候相关的条件和事件对实体合并财务报表、业务运营或整个价值链（与运营相关的上游和下游活动）的实际或潜在负面影响。 标准化和全球一致性加强和标准化从公司到利益相关者和投资者的气候相关披露流程 强制披露 要求实体披露与气候相关的风险和机遇，包括对合并财务报表有重大影响的风险 根据上市公司的年收入进行披露。 气候风险评估 该范围侧重于与气候相关的风险，包括与气候相关的条件和事件对实体合并财务报表、业务运营或整个价值链（上游和下游活动）的实际或潜在负面影响。 保证 财务和温室气体排放的第三方验证，包括碳抵消方法，可再生信用，情景分析和目标，以及从有限到合理保证的分阶段过渡，并为范围3排放提供安全港。 美国SEC提出的气候披露规则的关键要素 重要性 Materiality determination is both quality and quantitativeand requires entities to assessment specific facts. Basedon the US SEC ’ s definition, a matter is material if thereis a substantial liability that a合理的投资者会认为在决定买卖证券和投票时很重要。 洞察力 评估持续和未来气候趋势的潜在后果的重要性是复杂的，重要性的确定对是否应披露范围3排放具有深远的影响。根据提议的SEC规则，如果被认为是实质性的，则必须报告范围3排放。 Materiality is based on impact and time scale. Companieswould be required to assessment short -,medium - and long - term oridensions to identify significantclimate - related risk. Rather than prescribe a specific range, therule would requires entities to provide aThe basis for the definition of short - medium, and long -term orids and how the entities ’ assets useful life areevaluated. The proposal aises at transparity in materialitydeterminations by requirements disclosure of themethodology an entity uss used to sure评估任何已识别的潜在规模和范围与气候相关的风险。 财务报表。潜在未来事件的重要性需要评估每次发生的概率和程度。要求披露内容包括对运营产生重大影响的事项以及对未来运营产生重大影响的合理可能性的事项的描述。实体可以采用气候模型和可能包含实际描述的分析。以及这些风险对业务模式、前景和战略的潜在影响。《私人证券诉讼改革法案》(PSLRA)安全港适用于构成前瞻性信息的披露，包括未来的气候分析。 关键披露 信息披露完全集中在强制性财务指标、温室气体排放、气候相关风险、估计和假设上。该规则还允许自愿披露与气候相关的机会。该规则对与气候相关的指标进行了分类，这些指标应包括在财务报表备案的范围内，由独立注册的公共会计师事务所进行审计，并在财务报告内部控制（ICFR）的范围内。 披露地点 除了对实体业务和财务状况的监管外，美国SEC规则也将包括在内 在S - K法规和S - X法规中。建议的披露将在《证券法》或《交易法》注册声明和年度报告中单独提交，标题为“气候相关披露”。气候相关披露也将 应纳入财务报表和季度报告。这是为了帮助审查与气候相关的信息以及其他相关实体的财务和非财务信息。规定通过引用纳入注册声明或年度报告其他部分的披露(即风险因素、管理层讨论和分析)。 The proposed rule recognizes climate - related risks asphysical and transition risks. Physical risks are those withpotential to cause harm to business and来自慢性或急性气候驱动的灾害的资产，如热浪、洪水、龙卷风、野火、飓风、干旱和海平面上升。转型风险是与适应低碳经济相关的风险，如监管政策、贬值或放弃资产、与气候相关的诉讼、消费者、投资者和员工行为和选择的变化、声誉影响、挑战以及需求、市场价格和技术变化带来的机遇。 财务指标披露 该规则将要求实体在财务报表附注中按照标准披露现有财务报表项目的某些与气候相关的分类财务指标会计原则。应针对最近完成的会计年度和实体在提交期间的合并财务报表中包括的任何历史年度进行披露。拟议的财务披露将分类为a)财务影响指标，b)支出指标，以及c)财务估计和假设。 根据TCFD，公司将被要求披露对以下方面的影响： 1.业务运营类型和位置2.产品和服务3.价值链中的供应商和第三方4.适应和缓解气候风险的努力包括技术和流程5.研究和开发支出6.任何其他重大变化和影响 洞察力 拟议的规则将增加对公司风险管理的关注，并帮助实体识别新的风险和与气候相关的机会。披露要求主要限于与气候相关的风险和具有财务影响的机会。企业将需要强大的风险预测工具来跟踪和衡量，包括创新的弹性策略来识别机会。 与气候相关事件和过渡活动相关的积极和消极影响（见表3）。气候相关事件是指恶劣天气事件、自然条件和其他物理风险，而过渡活动是指减少温室气体排放和减轻其他过渡风险的努力。 A)财务影响指标 在会计年度内，在实体合并财务报表的相关项目上披露与实际和过渡性气候相关的风险和机遇的实际和潜在财务影响的绝对值和背景信息。财务影响必须披露，除非合计影响低于总行项目的1%阈值(i。Procedres.、收入、收入成本、减值、物业、厂房和设备)。在与气候有关的事件和过渡活动的类别中，应逐行汇总披露影响。 C)财务估计和假设The proposed rule requires an entity to disclose if the estimates and assumptions used in generating values for theconsolidated financial statements was imposed by exposuresto climate - related risk, conditions, and events. Entities areto provide a qualitical 基础，并分为负面影响和正面影响，如表2所示。 B)支出指标 拟议的规则将要求一个实体分别汇总归类为支出费用和发生的资本化成本的金额 披露的目标-在整个财务报表的编制过程中影响了估计和假设的制定。 温室气体排放指标披露 根据《温室气体议定书》，拟议规则要求各实体披露最近一个财政年度按范围和组成温室气体排放量的二氧化碳当量（CO2e）和强度分类的排放量。根据拟议规则的定义，GHG排放强度是表示每单位经济价值或每单位产量的GHG排放影响的比率。温室气体排放强度应以会计年度每单位总收入和每单位产量的二氧化碳吨为单位披露。该规则定义了温室气体排放。 洞察力