生鲜软商品板块日度策略报告

摘要 生鲜软商品研究中心 软商品板块 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 白糖： 【市场逻辑】 近日巴西主产区降雨情况改善，2024/25榨季产糖形势相对乐观。国际市场重点关注对4月份巴西主产区开榨后新糖产量预期的调整。目前看，下年度巴西食糖产量基本维持在历史高位，印度、泰国本年度食糖减产幅度未超出预期，且甘蔗收购价格上调可能刺激这两个国家甘蔗种植面积的扩张。 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 【交易策略】 节后郑糖回落调整，主力2405合约在6300元上方暂时止跌。如无意外情况发生，国际食糖供应形势有望较上年度宽松。国内糖市面临季节性供应压力，节后主产区现货报价调低，预计弱势局面还会持续。 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 橡胶： 【市场逻辑】 近来国际主要产胶国陆续进入停割期，未来数月新胶上市压力会减轻。不过，节后国内天胶库存同比上年偏高，下游企业复工进度对于天胶供需面变化意义重大，供需形势发生实质改善仍需时日。 作者：张向军从业资格证号：F0209303投资咨询证号：Z0002619联系方式：010-68578692 【交易策略】 周四午前NR出现领涨走势，RU等跟随上行。技术上看，NR出现突破走势，主力合约创出一年半以来的新高，走势形态利多。不过，RU走势尚未摆脱震荡局面。还有，近来天胶现货库存继续增加，轮胎企业复工情况仍需跟踪观察，基本面表现相对落后于技术走势。如果后期天胶库存、轮胎企业开工率以及重卡销售等数据陆续表现出向好的趋势，则胶价上涨走势有望持续。纸浆： 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年02月22日星期四 【市场逻辑】 近期海外木浆走势偏强，北美及欧洲2月以来均有涨价计划，对中国市场报价暂稳，加拿大和北欧针叶浆价格维持700-750美元/吨，智利Arauco3月份针叶浆银星持平于745美元/吨，针叶浆即期进口成本维持5700-6100元/吨。 假期过后，国内成品纸需求改善情况还有待观察，纸厂集中补库木浆的情况还未出现，港口库存因春节物流不畅明显增加，结合浆厂成本及当前外盘报价，纸浆期货在5500元有偏强支撑，但内需出现好转及成品纸涨价前，在高于即期进口成本后或出现压力。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 短期05合约在5800元以上尝试逢高做空。 生鲜果品板块 苹果： 【市场逻辑】 当前市场焦点在于消费端，部分产区降雪影响物流运输，造成阶段性情绪扰动。整体来看，目前市场依然是消费增量驱动不足与低优果率的博弈。短期来看，消息面变化平稳，整体继续维持区间预期，不过考虑到低优果率的影响逐步凸显，期价或呈现震荡偏强。 【交易策略】 苹果05合约短期或继续震荡偏强，操作方面建议维持短多思路。红枣： 【市场逻辑】 红枣消费旺季不旺，年后下游补库热情一般，销售表现依旧疲弱。且低价旧季红枣对新季高价红枣市场份额形成一定抢占。仓单数量仍处于近年同期高位。但红枣期价目前低于仓单成本和同标准现货，继续回落幅度有限。 【交易策略】 暂以震荡思路对待，下方支撑11900，上方压力13800。 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................1第二部分市场消息变化.............................................................................................................................1一、苹果市场情况....................................................................................................................................1(一）库存情况.........................................................................................................................................1（二）现货市场情况................................................................................................................................1二、红枣市场情况....................................................................................................................................2三、白糖市场情况....................................................................................................................................2四、橡胶市场情况....................................................................................................................................2五、纸浆市场情况....................................................................................................................................2第三部分行情回顾....................................................................................................................................2一、期货行情回顾....................................................................................................................................2二、现货行情回顾....................................................................................................................................5第四部分基差情况....................................................................................................................................7第五部分月间价差情况.............................................................................................................................9第六部分期货持仓情况...........................................................................................................................11第七部分期货仓单情况...........................................................................................................................12第八部分期权相关数据...........................................................................................................................12一、苹果期权数据..................................................................................................................................12二、白糖期权数据..................................................................................................................................13三、橡胶期权数据..................................................................................................................................14 图目录 图1：苹果主力期货合约.......................................................................................................................................................................3图2：红枣主力期货合约.......................................................................................................................................................................3图3：白糖主力期货合约.......................................................................................................................................................................3图4：天然橡胶主力期货合约..............................................................................................................................................................4图5：20号胶主力期货合约................................................