硅请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1/202024年2月19日证券研究报告/行业研究电新行业双周报2024年第4期总第26期风电行业景气度有望向好建议关注风电整机及重要零部件板块行情回顾：报告期内电力设备行业指数跌幅为4.72%，跑输沪深300指数5.65Pct。电力设备申万二级子行业中电池、电网设备、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电机II分别变动-0.87%、-4.78%、-7.13%、-8.10%、-8.14%、-9.11%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件分别变动3.62%、-5.82%、-8.68%。2024年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌12.77%，沪深300指数累计下跌1.93%，电力设备行业累计跑输10.85Pct。电力设备的六个申万二级子行业在下跌，其中电机II累计跌幅最大，为26.27%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件全部下跌，跌幅分别为6.71%、19.17%、22.80%。电力设备行业整体表现较差。本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业31只A股成分股中4只上涨，其中宁德时代涨幅最大，涨幅为8.56%。电池化学品43只A股成分股中7只上涨，新宙邦涨幅最大，涨幅为7.58%。风电整机行业6只A股成分股中5只下跌，三一重能涨幅最大，涨幅为6.54%。风电零部件行业21只A股成分股中仅3只个股上涨，其中泰胜风能涨幅最大，涨幅为6.51%。估值方面，截至2024年2月8日，电力设备行业PE为15.19倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第22位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为17.49倍，位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业PE分别为电池化学品17.25倍、锂电池17.58倍、风电零部件20.81倍。本报告期，电力设备行业共有32家上市公司的股东净减持0.63亿元。其中，28家增持2.64亿元，4家减持3.27亿元。行业评级：报告期：2024.1.29-2024.2.18投资评级看好评级变动维持行业走势：分析师：分析师黄文忠huangwenzhong@gwgsc.com执业证书编号：S0200514120002联系电话：010-68080680研究助理张烨童zhangyetong@gwgsc.com执业证书编号：S0200122050003联系电话：010-68099390研究助理朱高天zhugaotian@gwgsc.com执业证书编号：S0200123030001联系电话：010-68099392公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦16层行业周报 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2/20投资观点：截至2023年底，全国并网风电装机4.4亿千瓦，同比增长20.7%，其中陆上风电4.0亿千瓦，海上风电3729万千瓦；2023年全国新增风电并网装机7590万千瓦，同比增长102.0%。中电联预计2024年全国并网风电将达到5.3亿千瓦，同比增长约20.5%，根据《2023-2024年度全国电力供需形势分析预测报告》预计2024年全国新增风电并网装机约为90GW。我们预计，2024年风电行业景气度有望向好，周期性属性明显的风电行业装机量或将在24、25年释放，建议重点关注风电整机以及重要零部件板块。风险提示：风电装机不及预期；政策推动不及预期。 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明3/20目录一、市场回顾..................................................................................................................61.行情回顾............................................................................................................................62.行业重要资讯..................................................................................................................102.1风电行业................................................................................................................102.2新能源汽车行业.....................................................................................................112.3动力电池行业.........................................................................................................112.4储能行业................................................................................................................12二、公司动态...............................................................................................................141.重点公司动态..................................................................................................................142.重点公司股票增、减持情况..........................................................................................15三、重点数据跟踪.......................................................................................................16四、投资建议...............................................................................................................19 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明4/20图目录图1：本报告期内申万一级行业涨跌幅（%）.................................................................................6图2：本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅（%）.................................................................6图3：本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅（%）.........................................................................6图4：电力设备行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%）.......................................................7图5：重点跟踪三级行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%）...............................................7图6：锂电池行业涨跌幅前五个股（%）...........................................................................7图7：锂电池行业涨跌幅后五个股（%）.........................................................................................7图8：电池化学品行业涨跌幅前五个股（%）.................................................................................8图9：电池化学品行业涨跌幅后五个股（%）.................................................................................8图10：风电整机行业个股涨跌情况（%）.......................................................................................8图11：风电零部件行业涨跌幅前五个股（%）...............................................................................8图12：风电零部件行业涨跌幅后五个股（%）...............................................................................8图13：申万一级行业PE（TTM）....................................................................................................9图14：电力设备行业PE（TTM）....................................................................................................9图15：电力设备申万二级行业PE（TTM）..................................................................................10图16：重点跟踪三级子行业PE（TTM）......................................................................................10图17：正极材料单瓦时价格行情（元/KWh）...............................................................................16图18：金属原材料（镍、钴、电解锰、碳酸锂）每日价格行情（万元/吨）...........................16图19：单GWh电池所需碳酸锂成本..............................................................................................17图20：中国新能源汽车销量及渗透率............................................................................................17图21：中国新能源汽车月度销量（辆）.......................................................