电新行业双周报2024年第7期总第29期：“双海”布局正当时，建议关注风电整机及重要零部件板块

硅请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1/202024年4月2日证券研究报告/行业研究电新行业双周报2024年第7期总第29期“双海”布局正当时建议关注风电整机及重要零部件板块行情回顾：报告期内电力设备行业指数跌幅为2.30%，跑输沪深300指数1.39Pct。电力设备申万二级子行业中电机II、电池、电网设备、其他电源设备II、风电设备、光伏设备分别变动2.61%、0.59%、-1.36%、-2.28%、-4.00%、-6.85%。重点跟踪的三级子行业锂电池、风电零部件、电池化学品分别变动2.72%、-3.18%、-3.45%。2024年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌4.34%，沪深300指数累计上涨3.10%，电力设备行业累计跑输7.44Pct。电力设备的六个申万二级子行业中有五个在下跌，其中风电设备累计跌幅最大，为-14.42%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、风电零部件、电池化学品变动分别为6.84%、-13.26%、-15.64%。电力设备行业整体表现较差。本报告期内重点跟踪三级子行业个股以上涨为主。报告期内，锂电池行业31只A股成分股中11只上涨，其中紫建电子涨幅最大，涨幅为9.81%。电池化学品43只A股成分股中11只上涨，翔丰华涨幅最大，涨幅为21.34%。风电整机行业6只A股成分股中5只下跌，明阳智能跌幅最大，跌幅为7.93%。风电零部件行业21只A股成分股中7只个股上涨，其中双一科技涨幅最大，涨幅为40.12%。估值方面，截至2024年3月29日，电力设备行业PE为16.96倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第24位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE分别为20.08倍、23.59倍。重点跟踪的三个三级子行业PE分别为风电零部件23.45倍、锂电池20.47倍、电池化学品19.04倍。本报告期，电力设备行业共有11家上市公司的股东净减持2.78亿元。其中，6家增持2.51亿元，5家减持5.29亿元。投资观点：据不完全统计，2024Q1整机商共计中标114个项目累计15.43GW风行业评级：报告期：2024.3.18-2024.4.1投资评级看好评级变动维持行业走势：分析师：分析师黄文忠huangwenzhong@gwgsc.com执业证书编号：S0200514120002联系电话：010-68080680研究助理张烨童zhangyetong@gwgsc.com执业证书编号：S0200122050003联系电话：010-68099390研究助理朱高天zhugaotian@gwgsc.com执业证书编号：S0200123030001联系电话：010-68099392公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦16层行业周报 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2/20机采购，其中陆上风电累计完成14.28GW风机中标，占全部市场的92.5%。主要市场包括内蒙古、河北、黑龙江、印度等地。此外，随着国内风机价格持续走低，风机出海已成为共识，2024Q1整机商获取风机采购订单时，仍然在不断打开国际市场，国际累计完成中标2.372GW，占全部市场的15.4%。项目地区包括印度、菲律宾、越南、哈萨克斯坦、非洲、中东、南美、孟加拉等。随着国内风电企业不断加码“双海”战略，我们认为风电行业有望迎来结构性增长机会，建议关注国内风电企业出海以及海风布局进展，重点关注风电整机及重要零部件板块。风险提示：风电企业出海不及预期；中标项目落地不及预期。 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明3/20目录一、市场回顾..................................................................................................................61.行情回顾............................................................................................................................62.行业重要资讯..................................................................................................................102.1风电行业................................................................................................................102.2新能源汽车行业.....................................................................................................112.3动力电池行业.........................................................................................................112.4储能行业................................................................................................................13二、公司动态...............................................................................................................141.重点公司动态..................................................................................................................142.重点公司股票增、减持情况..........................................................................................15三、重点数据跟踪.......................................................................................................16四、投资建议...............................................................................................................19 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明4/20图目录图1：本报告期内申万一级行业涨跌幅（%）.................................................................................6图2：本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅（%）.................................................................6图3：本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅（%）.........................................................................6图4：电力设备行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%）.......................................................7图5：重点跟踪三级行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%）...............................................7图6：锂电池行业涨跌幅前五个股（%）...........................................................................7图7：锂电池行业涨跌幅后五个股（%）.........................................................................................7图8：电池化学品行业涨跌幅前五个股（%）.................................................................................8图9：电池化学品行业涨跌幅后五个股（%）.................................................................................8图10：风电整机行业个股涨跌情况（%）.......................................................................................8图11：风电零部件行业涨跌幅前五个股（%）...............................................................................8图12：风电零部件行业涨跌幅后五个股（%）...............................................................................8图13：申万一级行业PE（TTM）....................................................................................................9图14：电力设备行业PE（TTM）....................................................................................................9图15：电力设备申万二级行业PE（TTM）..................................................................................10图16：重点跟踪三级子行业PE（TTM）......................................................................................10图17：正极材料单瓦时价格行情（元/KWh）...............................................................................16图18：金属原材料（镍、钴、电解锰、碳酸锂）每日价格行情（万元/吨）...........................16图19：单GWh电池所需碳酸锂成本..............................................................................................17图20：中国新能源汽车销量及渗透率............................................................................................17图21：中国新能源汽车月度销量（辆）....