电新行业双周报2024年第5期总第27期：储能板块24年预计维持高增长，新能源汽车板块环比有望向好

电新行业双周报2024年第5期总第27期 行业周报 储能板块24年预计维持高增长 新能源汽车板块环比有望向好 行业评级： 报告期：2024.2.19-2024.3.3投资评级看好评级变动维持 行情回顾： 报告期内电力设备行业指数涨幅为6.82%，跑赢沪深300指数1.68Pct。电力设备申万二级子行业中电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、电网设备、光伏设备、风电设备、电池分别变动16.78%、13.74%、8.00%、7.42%、6.32%、4.44%。重点跟踪的三级子行业风电零部件、电池化学品、锂电池分别变动6.42%、4.92%、3.20%。 2024年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌6.83%，沪深300指数累计上涨3.11%，电力设备行业累计跑输9.93Pct。电力设备的六个申万二级子行业在下跌，其中风电设备累计跌幅最大，为16.20%。重点跟踪的两个三级子行业风电零部件、电池化学品、锂电池全部下跌，跌幅分别为17.85%、15.19%、3.73%。电力设备行业整体表现较差。 本报告期内重点跟踪三级子行业个股以上涨为主。报告期内，锂电池行业31只A股成分股中30只上涨，其中时代万恒涨幅最大，涨幅为26.86%。电池化学品43只A股成分股中38只上涨，合纵科技涨幅最大，涨幅为28.70%。风电整机行业6只A股成分股均上涨，明阳智能涨幅最大，涨幅为12.35%。风电零部件行业21只A股成分股中20只个股上涨，其中宏德股份涨幅最大，涨幅为53.67%。 分析师： 分析师黄文忠huangwenzhong@gwgsc.com执业证书编号：S0200514120002联系电话：010-68080680 研究助理张烨童zhangyetong@gwgsc.com执业证书编号：S0200122050003联系电话：010-68099390 估值方面，截至2024年3月1日，电力设备行业PE为15.43倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第22位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE分别为17.49倍、22.11倍，位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业PE分别为风电零部件21.16倍、锂电池17.44倍、电池化学品17.40倍。 研究助理朱高天zhugaotian@gwgsc.com执业证书编号：S0200123030001联系电话：010-68099392 本报告期，电力设备行业共有18家上市公司的股东净减持0.30亿元。其中，13家增持0.77亿元，5家减持1.07亿元。 公司地址： 北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦16层 投资观点： 3月1日，“储能行业2023年回顾与2024年展望”大会召开。根据预测，2024年我国新增并网储能项目规模在基准和乐观场景下分别有望达到34.5GW/85.4GWh及43.4GW/107.1GWh，对应实现74%-118%的增速。2024年，在各地“十四五”储能发展规划、示范项目、新能源配储政策以及市场机制改革的持续推动下，随着电力市场的不断开放以及储能商业模式的不断探索和成熟，我国储能行业有望呈良好增长态势，建议重点关注储能板块具备技术以及议价优势的重点零部件环节。 受春节假期的影响，新能源汽车市场2月份呈下滑态势。其中，比亚迪环比下滑39.30%，12家新势力品牌环比也均出现大幅下滑，仅蔚来一家环比下滑幅度最小19.12%。从2024年1-2月累计销量看，多数车企呈同比增长态势，比亚迪销量呈6.14%小幅下滑。随着各家厂商的复产复工，春节假期的影响即将消退，预计新能源汽车市场有望在二季度环比向好，建议重点关注产业链核心环节以及具备产品和出海优势的龙头厂商。 风险提示： 产业政策落地不及预期、销量不及预期。 目录 一、市场回顾..................................................................................................................6 1.行情回顾............................................................................................................................62.行业重要资讯..................................................................................................................102.1风电行业................................................................................................................102.2新能源汽车行业.....................................................................................................112.3动力电池行业.........................................................................................................112.4储能行业................................................................................................................12 二、公司动态...............................................................................................................13 1.重点公司动态..................................................................................................................132.重点公司股票增、减持情况..........................................................................................14 三、重点数据跟踪.......................................................................................................15 四、投资建议...............................................................................................................18 图目录 图1：本报告期内申万一级行业涨跌幅（%）.................................................................................6图2：本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅（%）.................................................................6图3：本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅（%）.........................................................................6图4：电力设备行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%）.......................................................7图5：重点跟踪三级行业2024年初至报告期末累计涨跌幅（%）...............................................7图6：锂电池行业涨跌幅前五个股（%）...........................................................................7图7：锂电池行业涨跌幅后五个股（%）.........................................................................................7图8：电池化学品行业涨跌幅前五个股（%）.................................................................................8图9：电池化学品行业涨跌幅后五个股（%）.................................................................................8图10：风电整机行业个股涨跌情况（%）.......................................................................................8图11：风电零部件行业涨跌幅前五个股（%）...............................................................................8图12：风电零部件行业涨跌幅后五个股（%）...............................................................................8图13：申万一级行业PE（TTM）....................................................................................................9图14：电力设备行业PE（TTM）....................................................................................................9图15：电力设备申万二级行业PE（TTM）..................................................................................10图16：重点跟踪三级子行业PE（TTM）......................................................................................10图17：正极材料单瓦时价格行情（元/KWh）...............................................................................15图18：金属原材料（镍、钴、电解锰、碳酸锂）每日价格行情（万元/吨）...........................15图19：单GWh电池所需碳酸锂成本..............................................................................................16图20：中国新能源汽车销量及渗透率........................................................