国内“双碳”每周快讯：CCER启动仪式在京举行

郭佼佼(分析师) 报告作者 大类资产配 置 大类资产配置研究 2024.01.28 证券研究报告 CCER启动仪式在京举行 主动资产配置周报 ——国内“双碳”每周快讯 本报告导读： 本文跟踪了2024年1月22日-1月28日的国内“双碳”动态，从政策/会议和投资 实践两个角度为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 摘要： 政策/会议动态：1月22日，全国温室气体自愿减排交易市场启动仪式在北京举行。1月23日，工业和信息化部联合国家发展改革委发布关于印发《制造业中试创新发展实施意见》的通知。1月25日，工业和信息化部等九部门联合印发《原材料工业数字化转型工作方案 （2024—2026年）》的通知。 投资动态：（1）ESG（绿色债券）：截至1月28日的数量共计6468支，较一周前保持不变；余额合计13.16万亿元，较一周前下降0.04%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展 挂钩债券/绿金委中欧绿债共计4290/2210/8/145/195支，较一周前增加1/增加1/0/增加3/减少1支；余额合计6.00万亿/7.35万亿 /101.9亿/1330.6亿/2528.8亿元，较一周前下降0.08%/下降0.01%/0.00%/增长0.67%/下降0.48%。（2）WindESG投资基金：截至1月28日的数量共计498支，较一周前增加1支；规模合计 4866.6亿元，较一周前下降3.20%。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计86/111/220/60/21支，较一周前增加0/0/1/0/0支；规模合计 417.2/1029.9/2191.3/986.8/241.4亿元，较一周前下降6.20%/下降8.34%/下降1.69%/下降0.50%/增长1.20%。（3）Wind碳中和 /ESG概念主题基金：截至1月28日的数量共计1295/4006支，较 一周前保持不变；规模合计1.66/4.78万亿元，较一周前下降2.49%/2.33%。（4）碳市场：1月22日到1月26日，CEA累计成交 量为40.2万吨，较一周前增长255.74%；累计成交金额为0.27亿 元，较一周前增长231.38%。1月26日，CEA成交单价为63.1元/吨，较2024年1月19日减少15.89%。 风险提示：碳政策与气候变化风险 021-38031042 guojiaojiao028588@gtjas.com 证书编号S0880523070002 “大长腿”阳线昭示市场企稳，持仓以待勿要追高 相关报告 2024.01.27 生态环境国际合作2024座谈会在京召开 2024.01.26 金融风格信息比快速上行，大盘风格夏普比上涨 2024.01.25 日本与欧美发达市场股市负相关性增强 2024.01.25 标普500与南华商品收涨，全球资产配置策略均录正收益 2024.01.22 感谢实习生唐家璐的贡献。 大类资产配置季报 目录 1.政策/会议动态3 2.实践动态3 1.政策/会议动态 1月22日，全国温室气体自愿减排交易市场启动仪式在北京举行。中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥出席活动，宣布全国温室气体自愿减排交易市场启动。建设全国温室气体自愿减排交易市场，是调动全 社会力量共同参与温室气体减排行动的一项制度创新，有利于推动形成强制碳市场和自愿碳市场互补衔接、互联互通的全国碳市场体系，助力实现碳达峰碳中和目标。（来源：新华社） 1月23日，工业和信息化部联合国家发展改革委发布关于印发《制造业中试创新发展实施意见》的通知（工信部联科〔2024〕11号）。其中指 出，要推动中试绿色化。推广资源消耗低、环境影响小、本质安全可靠的新模式。引导企业建设绿色安全中试线，推进绿色技术软件化封装，提升中试字眼综合利用效率。（来源：工业和信息化部） 1月25日，工业和信息化部等九部门发布关于印发《原材料工业数字化转型工作方案（2024—2026年）》的通知（工信部联原〔2023〕270号）。 其中指出，要支撑原材料工业绿色化发展。要开展装备及工艺流程优化升级改造，推动企业和园区加强数字化能源管控，开展碳排放与碳足迹追溯，鼓励建设面向行业的循环再生资源交易平台。（来源：工业和信息化部） 2.实践动态 ESG（绿色债券）：截至1月28日，ESG（绿色债券）共计6468支，较一周前保持不变；余额合计13.16万亿元，较一周前下降0.04%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中 欧绿债共计4290/2210/8/145/195支，较一周前增加1/增加1/0/增加3/减少1支；余额合计6.00万亿/7.35万亿/101.9亿/1330.6亿/2528.8亿元，较一周前下降0.08%/下降0.01%/0.00%/增长0.67%/下降0.48%。进一步，碳中和债券共计447支，较一周前减少4支；余额合计3680.3亿元，较一周前下降0.80%。碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为6.14%，较一周前减少0.05%。 WindESG投资基金：截至1月28日,WindESG投资基金共计498支，较一周前增加1支；规模合计4866.6亿元，较一周前下降3.20%。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计86/111/220/60/21支，较一周前增加0/0/1/0/0支； 规模合计417.2/1029.9/2191.3/986.8/241.4亿元，较一周前下降6.20%/下降8.34%/下降1.69%/下降0.50%/增长1.20%。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至1月28日，Wind碳中和概念主题基金/ESG概念主题基金共计1295/4006支，较一周前保持不变；规模合 计1.66/4.78万亿元，较一周前减少2.49%/2.33%。 图1：ESG（绿色债券）共计6468支，余额合计13.16万亿元 图2：WindESG投资基金共计498支，规模合计4866.6亿元 规模（亿元）数量（支数，右轴） 规模（亿元）数量（支数，右轴） 90000.0 4,800 2400.0 240 75000.04,000 60000.0 3,200 1600.0 160 45000.0 30000.0 15000.0 2,400 1,600 800 800.080 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2024年1月28日。 0 0.00 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2024年1月28日。 新能源汽车产量与销量：2023年12月，新能源汽车产量达114.1万辆，环比增长13.42%，同比增长40.9%。1-12月累计产量达944.30万辆，同比增长30.81%。2023年12月，新能源汽车销量达119.1万辆，环比 增长16.08%，同比增长46.3%。1-12月累计销量达949.5万辆，同比增长37.88%。 图3：2023年12月的新能源汽车销量：119.1万辆 图4：2023年12月的新能源汽车产量：114.1万辆 140.0 120.0 100.0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 120 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2023年 100 80 销量 产量 80.060 60.0 40 40.0 20 20.0 0.0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0 1-2月3月 4月5月6月 7月8月 9月10月 11月 12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 绿色能源发电量：2023年12月，发电量为8289.8亿千瓦时，同比增长 9.39%。其中，火力发电量为6109.1亿千瓦时，同比增长10.08%；绿色能源发电量为2180.30亿千瓦时，同比增长7.46%。 图5：2023年12月，发电量为8289.8亿千瓦时 15000 风电太阳能 水电核能 火电发电量同比（%，右轴） 15.0% 10000 5000 10.0% 2021年 2022年 2023年 5.0% 0.0% 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 3月 5月 7月 9月 11月 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 0-5.0% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2023年11月，绿色能源发电量同比增长7.46% 12,000 9,000 6,000 3,000 0 绿电火电 火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 2022年 2023年 30% 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：2024年1月22日到1月26日，全国碳市场碳排放配额(CEA) 累计成交量为40.2万吨，较一周前增长255.74%；累计成交金额为0.27亿元，较一周前增长231.38%。1月26日，CEA成交单价为63.1元/吨，较2024年1月19日减少15.89%。 图7：1月26日，CEA成交单价为63.1元/吨图8：1月22日到1月26日，CEA累计成交量为 40.2万吨，累计成交金额为0.27亿元 1,500 1,000 500 0 CEA成交金额（万元） CEA成交价（元/吨,右轴） 80 70 60 50 40 30 20 10 0 700 600 500 400 300 200 100 0 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 60000.0 50000.0 40000.0 30000.0 20000.0 10000.0 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 大类资产配置季报 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域