国内“双碳”每周快讯：9月绿电同比增长25%

2023.11.01 大类资产配置 9月绿电同比增长25% 主——国内“双碳”每周快讯 动本报告导读： 资本文跟踪了10月23日-10月29日的国内“双碳”动态，从政策/会议和投资实践两 产个角度为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 配摘要： 置政策/会议动态：10月25日，生态环境部发布关于印发《温室气体周自愿减排项目方法学造林碳汇（CCER-14-001-V01）》等4项方法学报的通知。国家发展改革委和国家能源局发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》。国家发展改革委等部门发布《关于促进 炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》。10月27日，生态环境部发布《中国应对气候变化的政策与行动2023年度报告》。 大类资产配置研究 郭佼佼(分析师) 报告作者 021-38031042 guojiaojiao028588@gtjas.com 证书编号S0880523070002 地缘政治风险继续上升 相关报告 2023.10.31 小市值风格持续占优，传统因子超额收益大幅改善 2023.10.30 上周行业轮动景气度模型超额收益1.37% 2023.10.30 长期趋势线处探底回升，不悲不喜中性应对 2023.10.28 投资动态：（1）ESG（绿色债券）：截至10月29日的数量共计6422 支，较一周前保持不变；余额合计13.08万亿元，较一周前增加0.25%。 其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计4269/2209/9/120/186支，较一周前增加5/减少 CCER正式重启 2023.10.24 5/增加0/增加1/减少2支；余额合计5.93万亿/7.36万亿/103.4亿 究 /1161.1亿/2476.2亿元，较一周前增长0.58%/降低0.05%/增长证0.00%/增长0.94%/降低0.96%。（2）WindESG投资基金：截至10月券29日的数量共计478支，较一周前保持不变；规模合计5036.6亿研元，较一周前降低11.84%。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计 报394.1/1125.9/2372.3/878.5/265.8亿元，较一周前降低77/110/212/58/21支，较一周前保持不变；规模合计告16.93%/8.96%/16.10%/2.46%/2.99%。（3）Wind碳中和/ESG概念主题 基金：截至10月29日的数量共计1506/4048支，较一周前保持不变；规模合计2.06/5.14万亿元，较一周前降低5.75%/4.69%。（4）绿色能源发电量：2023年9月，发电量为7456.10亿千瓦时，同比增长2.45%。其中，火力发电量为4973.00亿千瓦时，同比增长2.78%；绿色能源发电量为2482.90亿千瓦时，同比增长24.69%。（5）碳市场：10月23日到10月27日，CEA累计成交量为2379.6万吨，较其一周前降低34.5%；累计成交金额为17.85亿元，较其一周前降低 24.9%。10月27日，CEA成交单价为68.3元/吨，较10月20日增长 0.24%。 风险提示：碳政策与气候变化风险 感谢实习生唐家璐的贡献。 目录 1.政策/会议动态3 2.实践动态3 1.政策/会议动态 2023年10月25日，生态环境部发布关于印发《温室气体自愿减排项目方法学造林碳汇（CCER-14-001-V01）》等4项方法学的通知（环办气候函〔2023〕343号）。本次发布的4项方法学明确了造林碳汇、并网光 热发电、并网海上风力发电、红树林营造等项目开发为温室气体自愿减排项目的适用条件、减排量核算方法、监测方法、审定与核查要点等。其中，造林碳汇方法学适用于乔木、竹子和灌木荒地造林。并网光热发电方法学适用于独立的并网光热发电项目以及“光热+”一体化项目中的并网光热发电部分。并网海上风力发电方法学适用于离岸30公里以外， 或者水深大于30米的并网海上风力发电项目。红树林营造方法学适用于在无植被潮滩和退养的养殖塘等适宜红树林生长的区域人工种植红树林项目。4项方法学在参考国际温室气体自愿减排机制通行规则的基础上，综合考虑了我国相关产业政策要求和绿色低碳技术发展趋势，既与国际接轨，也针对中国具体情况强化了监测数据质量，进一步明确了审定与核查关键环节，具有中国特色、符合管理实际，有助于产生国际公认的高质量碳信用。（来源：生态环境部） 2023年10月25日，国家发展改革委和国家能源局发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》（发改能源〔2023〕1294号）。《指导意见》指出，大力提升新能源主动支撑能力。推动系统友好型电站建 设，有序推动储能与可再生能源协同发展，逐步实现新能源对传统能源的可靠替代；协同推进大型新能源基地、调节支撑资源和外送通道开发建设，推动基地按相关标准要求配置储能，保障外送电力的连续性、稳定性和高效性。（来源：国家发展和改革委员会） 2023年10月25日，国家发展改革委等4部门发布《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》（发改能源〔2023〕1364号）。《指导意见》中，提出了“绿色低碳、高效安全”的基本原则：要统筹发展和 安全、绿色和经济、整体和局部、长期和短期的关系，协调推进炼油行业高端化、智能化、绿色化发展，提升产业链供应链韧性和现代化水平。将安全贯穿于行业发展的全过程和各环节，提高本质安全水平。具体包括，引导炼油过程降碳、推进二氧化碳回收利用、支持制氢用氢降碳和探索加强碳排放管理等。（来源：国家发展和改革委员会） 2023年10月27日，生态环境部发布《中国应对气候变化的政策与行动 2023年度报告》。《年度报告》介绍了2022年以来中国应对气候变化的 新进展，总结了中国应对气候变化的新部署新要求，反映了重点领域控制温室气体排放、适应气候变化、碳市场建设、政策和支撑保障以及积极参与应对气候变化全球治理的进展，并阐述了我国对《联合国气候变化框架公约》第28次缔约方大会的基本主张和立场。（来源：生态环境部） 2.实践动态 ESG（绿色债券）：截至10月29日，ESG（绿色债券）共计6422支，较一周前保持不变；余额合计13.08万亿元，较一周前增加0.25%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中 欧绿债共计4269/2209/9/120/186支，较一周前增加5/减少5/增加0/增加1/减少2支；余额合计5.93万亿/7.36万亿/103.4亿/1161.1亿 /2476.2亿元，较一周前增长0.58%/降低0.05%/增长0.00%/增长0.94%/降低0.96%。进一步，碳中和债券共计431支，较一周前增加1支；余额合计3549.0亿元，较一周前增长2.03%。碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为5.98%，较两周前增加0.08%。 WindESG投资基金：截至10月29日，WindESG投资基金共计478支，较一周前保持不变；规模合计5036.6亿元，较一周前降低11.84%。其 中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计77/110/212/58/21支，较一周前保持不变；规模合计394.1/1125.9/2372.3/878.5/265.8亿元，较一周前降低16.93%/8.96%/16.10%/2.46%/2.99%。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至10月29日，Wind碳中和概念主题基金/ESG概念主题基金共计1506/4048支，较一周前保持不变；规模合计2.06/5.14万亿元，较一周前降低5.75%/4.69%。 图1：ESG（绿色债券）共计6422支，余额合计 13.08万亿元 图2：WindESG投资基金共计478支，规模合计 5036.6亿元 规模（亿元）数量（支数，右轴） 规模（亿元）数量（支数，右轴） 90000.0 75000.0 60000.0 45000.0 30000.0 15000.0 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年10月29日。 4,800 4,000 3,200 2,400 1,600 800 0 3200.0 2400.0 1600.0 800.0 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年10月29日。 240 160 80 0 新能源汽车产量与销量：2023年9月，新能源汽车产量达84.7万辆，环比增长5.88%，同比增长11.74%。1-9月累计产量达609.0万辆，同 比增长25.93%。2023年9月，新能源汽车销量达90.4万辆，环比增长6.82%，同比增长27.77%。1-9月累计销量达627.8万辆，同比增长37.47%。 图3：2023年9月的新能源汽车销量：90.4万辆图11：2023年9月的新能源汽车产量：84.7万辆 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 100 2018年2019年2020年 100.0 80 80.0 60 产量 60.0 销量 40 40.0 20.020 0.0 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月 9月10月11月12月 0 1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 绿色能源发电量：2023年9月，发电量为7456.10亿千瓦时，同比增长2.45%。其中，火力发电量为4973.00亿千瓦时，同比增长2.78%；绿色能源发电量为2482.90亿千瓦时，同比增长24.69%。 图5：2023年9月，发电量为7456.10亿千瓦时 风电太阳能 水电核能 火电发电量同比（%，右轴） 2021年 2022年 2023年 1500015.0 10.0 10000 5000 5.0 0.0 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 0-5.0 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2023年9月，绿色能源发电量同比增长24.69% 绿电火电火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 12,000 9,000 6,000 3,000 0 30% 2022年 2023年 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：10月23日到10月27日，全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成 交量为2379.6万吨，较其一周前降低34.5%；累计成交金额为17.85亿元，较其一周前降低24.9%。10月27日，CEA成交单价为68.3元/吨，较10月20日增长0.24%。 图7：10月27日，CEA成交单价为68.3元/吨图8：10月23日到10月27日，CEA累计成交量 为2379.6万吨，累计成交金额为17.85亿元 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 CEA成交金额（万元）CEA成交价（元/吨,右轴） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 250000.0 20