国内“双碳”每周快讯：温室气体自愿减排交易管理办法审议通过

2023.09.19 大类资产配置 温室气体自愿减排交易管理办法审议通过 主——国内“双碳”每周快讯 动本报告导读： 资本文跟踪了9月11日-9月17日的国内“双碳”动态，从政策和投资实践两个角度 产为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 配摘要： 置政策动态：9月14日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品》周（第374批）、《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车报型目录》（第五十三批）、《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》 （第六十九批）。9月15日，生态环境部部长黄润秋主持召开部务会 议，审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。 投资动态：（1）ESG（绿色债券）：截至9月17日的数量共计6350支，较一周前增加28支；余额合计12.94万亿元，较一周前增长0.47%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩 债券/绿金委中欧绿债共计4218/2190/8/114/191支，较一周前增加25/3/0/1/减少2支；余额合计5.8万亿/7.3万亿/68.4亿/1126.3亿/2512.2亿元，较一周前增长1.05%/0%/0%/0.9%/减少0.14%。（2） 究 WindESG投资基金：截至9月17日的数量共计475支，较一周前保证持不变；规模合计5721.0亿元，较一周前增长0.002%。其中，纯ESG券基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治研理主题基金共计76/110/210/58/21支，较一周前保持不变；规模合计452.8/1245.0/2848.5/900.7/274.0亿元，较一周前增长 0%/0%/0.003%/0%/0%。（3）Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至9报月17日的数量共计1506/4048支，较一周前保持不变；规模合计告2.19/5.4万亿元，较一周前降低0%/0.001%。（4）新能源汽车产量与 销量：8月产量达80万辆，环比增长6.38%，同比增长12.04%；销量达84.6万辆，环比增长8.44%，同比增长26.99%。（5）碳市场：一周前（9.11-9.15），CEA累计成交量为592.7万吨，较一周前减少 59.5%；累计成交金额为4.19万亿元，较一周前减少51.7%。9月15日，CEA成交单价为73.9元/吨，较9月8日增长13.07%。CEA成交单价连续4周上涨。 风险提示：碳政策与气候变化风险 大类资产配置研究 郭佼佼(分析师) 报告作者 021-38031042 guojiaojiao028588@gtjas.com 证书编号S0880523070002 “市场底”结构逐渐完善，克服恐惧准备“见兔撒鹰” 相关报告 2023.09.16 GPIF加强主动管理，未来基金业绩回升 2023.09.13 CRB商品指数波动率上升 2023.09.13 小市场风格持续占优，估值、价量因子超额收益较好 2023.09.12 美国内生通胀动力仍强，压制美股美债表现 2023.09.11 感谢实习生唐家璐的贡献。 大类资产配置季报 目录 1.政策动态3 2.实践动态3 1.政策动态 9月14日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品》（第374批）、 《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》（第�十三批）、《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第六十九批）（中华人民共和国工业和信息化部公告2023年第21号）。（来源：工业和信息 化部） 9月15日，生态环境部部长黄润秋主持召开部务会议，审议并原则通过 《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（以下简称《管理办法》）。 会议指出，建设全国温室气体自愿减排交易市场是利用市场机制降碳增汇、调动全社会力量共同参与温室气体减排行动的重大制度创新，是稳步推进碳达峰碳中和的重要举措。会议强调,《管理办法》是规定自愿减排交易市场基本框架的统领性文件，对于市场启动和运行具有重要意义。要抓紧完善自愿减排交易市场制度体系，及时发布项目设计与实施规范、项目审定与核查规则、注册登记和交易规则等配套管理制度。要妥善做好项目方法学发布工作，先行择优发布一批社会期待高、技术争议小、数据质量有保障、社会和生态效益兼具的项目方法学，在市场实现稳起步、稳运行后，逐步扩大自愿减排市场支持领域，强化市场功能。要加快推进注册登记机构组建，建设和运行好注册登记系统。（来源：生态环境部） 2.实践动态 ESG（绿色债券）：截至9月17日，ESG（绿色债券）共计6350支，较一 周前增加28支；余额合计12.94万亿元，较一周前增长0.47%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计4218/2190/8/114/191支，较一周前增加25/3/0/1/减少2支；余额合计5.8万亿/7.3万亿/68.4亿/1126.3亿/2512.2亿元，较一周前增长1.05%/0%/0%/0.9%/减少0.14%。进一步，碳中和债券共计415支，较一周前增加2支；余额合计3405.6亿元，较一周前增长0.87%。碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为5.87%，较一周前减少0.01%。 WindESG投资基金：截至9月17日，WindESG投资基金共计475支，较一周前保持不变；规模合计5721.0亿元，较一周前增长0.002%。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/ 公司治理主题基金共计76/110/210/58/21支，较一周前保持不变；规模合计452.8/1245.0/2848.5/900.7/274.0亿元，较一周前增长0%/0%/0.003%/0%/0%。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至9月17日，Wind碳中和概念主题基金/ESG概念主题基金共计1506/4048支，较一周前保持不变；规模合计2.19/5.4万亿元，较一周前降低0%/0.001%。 图1：ESG（绿色债券）共计6350支，余额合计 12.94万亿元 图2：WindESG投资基金共计475支，规模合计5721.0亿元 规模（亿元）数量（支数，右轴） 规模（亿元）数量（支数，右轴） 90000.0 4800 3200.0 240 75000.0 60000.0 45000.0 30000.0 15000.0 4000 3200 2400 1600 800 2400.0 1600.0 800.0 160 80 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年9月17日。 0 0.00 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年9月17日。 新能源汽车产量与销量：2023年8月，新能源汽车产量达80万辆，环比增长6.38%，同比增长12.04%。1-8月累计产量达515.7万辆，同比 增长26.58%。2023年8月，新能源汽车销量达84.6万辆，环比增长8.44%，同比增长26.99%。1-8月累计销量达537.4万辆，同比增长39.23%。 图3：2023年8月的新能源汽车销量：84.6万辆图11：2023年8月的新能源汽车产量：80万辆 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 100 2018年2019年2020年 100.0 80 80.0 60 产量 60.0 销量 40 40.0 20.020 0.0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0 1-2月3月 4月5月6月 7月8月 9月10月 11月 12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 绿色能源发电量：2023年7月，发电量为8461.70亿千瓦时，同比上涨5.0%。其中，火力发电量为5997.4亿千瓦时，同比上涨7.9%；绿色能源发电量为2464.3亿千瓦时，同比下降1.4%。 图5：2023年7月，发电量为8461.70亿千瓦时 15000 10000 5000 0 风电太阳能 水电核能 2021年 2022年 2023年 火电发电量同比（%，右轴） 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 -5.0% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2023年7月，绿色能源发电量同比下降1.4% 绿电火电火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 12,000 9,000 6,000 3,000 0 30% 2022年 2023年 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：一周前（9.11-9.15），全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量为592.7万吨，较一周前减少59.5%；累计成交金额为4.19万亿元，较 一周前减少51.7%。9月15日，CEA成交单价为73.9元/吨，较9月8日增长13.07%。CEA成交单价连续4周上涨。 图7：9月15日，CEA成交单价为73.9元/吨图8：上周，CEA累计成交量为592.7万吨，累计 成交金额为4.19万亿元 40,000 30,000 20,000 10,000 0 CEA成交金额（万元）CEA成交价（元/吨,右轴） 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 100000.0 80000.0 60000.0 40000.0 20000.0 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 大类资产配置季报 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公