国内“双碳”每周快讯：CCER正式重启

2023.10.24 大类资产配置 CCER正式重启 主 动本报告导读： ——国内“双碳”每周快讯 大类资产配置研究 郭佼佼(分析师) 报告作者 021-38031042 guojiaojiao028588@gtjas.com 证书编号S0880523070002 资本文跟踪了10月16日-10月22日的国内“双碳”动态，从政策/会议和投资实践两 产个角度为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 配摘要： 置政策/会议动态：2023年10月18日，中国环科院与合作伙伴联合发周布《工业园区温室气体核算技术指南研究报告》。生态环境部印发《关报于做好2023-2025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知》。10月19日，生态环境部和市场监管总局联合发布《温 室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。 投资动态：（1）ESG（绿色债券）：截至10月22日的数量共计6422支，较一周前增加19支；余额合计13.04万亿元，较一周前增加0.15%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩 债券/绿金委中欧绿债共计4264/2214/9/119/188支，较一周前增加14/2/1/2/减少1支；余额合计5.90万亿/7.36万亿/103.4亿/1150.3亿/2500.2亿元，较一周前增长0.26%/0.03%/51.17%/0.44%/减少 0.20%。（2）WindESG投资基金：截至10月22日的数量共计478支，证较一周前保持不变；规模合计5713.2亿元，较一周前减少0.51%。券其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题研基金/公司治理主题基金共计77/110/212/58/21支，较一周前保持不 究 变；规模合计474.4/1236.7/2827.4/900.7/274.0亿元，较一周前减 少0%/0.67%/0.75%/0%/0%。（3）Wind碳中和/ESG概念主题基金：截报至10月22日的数量共计1506/4048支，规模合计2.18/5.39万亿告元，较一周前减少0.30%/0.09%。（4）新能源汽车：9月销量达90.4 万辆，环比增长6.82%，同比增长27.77%。1-9月累计销量达627.8万辆，同比增长37.47%。（5）碳市场：10月16日到10月20日，CEA累计成交量为3631.9万吨，较其一周前增加40.6%；累计成交金 额为23.76亿元，较其一周前增加34.3%。10月20日，CEA成交单价为68.2元/吨，较10月13日降低0.16%。 风险提示：碳政策与气候变化风险 上周复合模型表现较好，拥挤度模型规避了纺织服装1.51%下跌幅度 相关报告 2023.10.23 美债实际利率持续上行压制全球股债表现 2023.10.22 长期趋势线拱卫市场底部，保持定力积极应对 2023.10.21 GIC看好印度，NZSuper业绩优异 2023.10.20 六部门：算力基础设施绿色低碳发展 2023.10.18 感谢实习生唐家璐的贡献。 目录 1.政策/会议动态3 2.实践动态3 1.政策/会议动态 2023年10月18日，中国环科院与合作伙伴联合发布《工业园区温室气体核算技术指南研究报告》。《报告》分析了现有工业园区温室气体核算过程中的主要问题及误区，针对工业园区核算类型多样、边界模糊、 主体复杂、数据甄选困难等重点问题，从核算主体、边界、范围、数据、方法等方面，系统构建了工业园区温室气体核算方法学体系，为规范和指导工业园区温室气体科学精准的核算提供参考，弥补了国内外工业园区温室气体核算标准的空白，有利于推进园区实现低碳转型发展。（来源：中国环境科学院） 2023年10月18日，生态环境部印发《关于做好2023-2025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知》（环办气候函〔2023〕332号）。其中，提出了2023年到2025年石化、化工、建材、钢铁、有 色、造纸、民航等重点行业企业温室气体排放报告与核查有关重点工作要求，以规范重点行业企业温室气体排放数据管理，加快全国碳排放权交易市场建设。（来源：生态环境部） 2023年10月19日，生态环境部和市场监管总局联合发布《温室气体自 愿减排交易管理办法（试行）》（部令31号）。其中，从总则、项目审定 与登记、减排量核查与登记、减排量交易、审定与核查机构管理、监督管理、罚则等多个方面论述了温室气体自愿减排交易管理的具体安排。 （来源：生态环境部） 2.实践动态 ESG（绿色债券）：截至10月22日，ESG（绿色债券）共计6422支，较 一周前增加19支；余额合计13.04万亿元，较一周前增加0.15%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计4264/2214/9/119/188支，较一周前增加14/2/1/2/减少1支；余额合计5.90万亿/7.36万亿/103.4亿/1150.3亿/2500.2亿元，较一周前增长0.26%/0.03%/51.17%/0.44%/减少0.20%。进一步，碳中和债券共计430支，较一周前保持不变；余额合计3478.3亿元，较一周前减少0.07%。碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为5.90%，较一周前减少0.02%。 WindESG投资基金：截至10月22日，WindESG投资基金共计478支，较一周前保持不变；规模合计5713.2亿元，较一周前减少0.51%。其中， 纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计77/110/212/58/21支，较一周前保持不变；规模合计474.4/1236.7/2827.4/900.7/274.0亿元，较一周前减少 0%/0.67%/0.75%/0%/0%。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至10月22日，Wind碳中和概念主题基金/ESG概念主题基金共计1506/4048支，规模合计2.18/5.39万亿元，较一周前减少0.30%/0.09%。 图1：ESG（绿色债券）共计6422支，余额合计 13.04万亿元 图2：WindESG投资基金共计478支，规模合计 5713.2亿元 规模（亿元）数量（支数，右轴） 90000.0 4,800 规模（亿元）数量（支数，右轴） 75000.0 4,000 3200.0 240 60000.0 45000.0 3,200 2,400 2400.0 1600.0 160 30000.0 1,600 80 800.0 15000.0 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年10月22日。 800 0 0.00 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年10月22日。 新能源汽车产量与销量：2023年9月，新能源汽车产量达84.7万辆，环比增长5.88%，同比增长11.74%。1-9月累计产量达609.0万辆，同 比增长25.93%。2023年9月，新能源汽车销量达90.4万辆，环比增长6.82%，同比增长27.77%。1-9月累计销量达627.8万辆，同比增长37.47%。 图3：2023年9月的新能源汽车销量：90.4万辆图11：2023年9月的新能源汽车产量：84.7万辆 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 100 2018年2019年2020年 100.0 80 80.0 60 产量 60.0 销量 40 40.0 20.020 0.0 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月 9月10月11月12月 0 1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 绿色能源发电量：2023年8月，发电量为8449.90亿千瓦时，同比增长2.45%。其中，火力发电量为5890.5亿千瓦时，同比下降1.64%；绿色 能源发电量为2559.30亿千瓦时，同比增长13.29%。 图5：2023年8月，发电量为8449.90亿千瓦时 风电太阳能 15000 10000 5000 1-2月 4月 0 15.0% 2021年 2022年 2023年 10.0% 5.0% 0.0% 6月 8月 10月 12月 3月 5月 7月 9月 11月 1-2月 4月 6月 8月 -5.0% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2023年8月，绿色能源发电量同比增长13.29% 12,000 9,000 6,000 3,000 0 绿电火电 火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 2022年 2023年 30% 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：10月16日到10月20日，全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成 交量为3631.9万吨，较其一周前增加40.6%；累计成交金额为23.76亿元，较其一周前增加34.3%。10月20日，CEA成交单价为68.2元/吨，较10月13日降低0.16%。 图7：10月20日，CEA成交单价为68.2元/吨图8：10月16日到10月20日，CEA累计成交量 为3631.9万吨，累计成交金额为23.76亿元 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 CEA成交金额（万元）CEA成交价（元/吨,右轴） 4,000 723,500 703,000 682,500 662,000 641,500 621,000 60500 580 56 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 250000.0 200000.0 150000.0 100000.0 50000.0 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及