国内“双碳”每周快讯：CCER三项配套制度正式发布

2023.11.21 大类资产配置 CCER三项配套制度正式发布 主——国内“双碳”每周快讯 动本报告导读： 资本文跟踪了11月13日-11月19日的国内“双碳”动态，从政策/会议和投资实践两 产个角度为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 配摘要： 置政策/会议动态：2023年11月16日，北京绿色交易所有限公司发布周《关于发布温室气体自愿减排交易和结算规则（试行）的公告》。国报家应对气候变化战略研究和国际合作中心发布《温室气体自愿减排注册登记规则（试行）》。国家应对气候变化战略研究和国际合作中心发 布《温室气体自愿减排项目设计与实施指南》。 投资动态：（1）ESG（绿色债券）：截至11月19日的数量共计6468支，较一周前增加5支；余额合计13.13万亿元，较一周前增长0.22%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿 金委中欧绿债共计4274/2225/8/126/201支，较一周前增加7/1/减少1/增加2/增加0支；余额合计5.95万亿/7.36万亿/101.9亿 /1199.6亿/2602.0亿元，较一周前增长0.48%/降低0.13%/降低1.45%/增长1.01%/增长0%。（2）WindESG投资基金：截至11月19 证日的数量共计480支，较一周前增加1支；规模合计5036.7亿元， 究 券较一周前保持不变。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题研基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计77/111/212/59/21支，较一周前增加0/1/0/0/0支；规模合计 394.1/1125.9/2372.3/878.6/265.8亿元，较一周前保持不变。（3）报新能源汽车产量与销量：10月的产量达92.7万辆，环比增长9.45%，告同比增长23.3%；销量达95.6万辆，环比增长5.75%，同比增长34.0%。 （4）绿色能源发电量：10月发电量为7043.50亿千瓦时，同比增 长6.56%。其中，火力发电量为4654.1亿千瓦时，同比增长4.51%；绿色能源发电量为2389.3亿千瓦时，同比增长10.77%。（5）碳市场：11月13日到11月17日，CEA累计成交量为1071.3万吨，较其一 周前降低27.0%；累计成交金额为7.35亿元，较其一周前降低31.6%。11月17日，CEA成交单价为70.5元/吨，较11月10日降低2.94%。 风险提示：碳政策与气候变化风险 大类资产配置研究 郭佼佼(分析师) 报告作者 021-38031042 guojiaojiao028588@gtjas.com 证书编号S0880523070002 信号渐明中线可期，短线扰动不足为惧 相关报告 2023.11.19 上周景气度模型表现较好，超额收益0.61% 2023.11.19 《国家碳达峰试点建设方案》发布 2023.11.16 英国、美国10Y国债波动率涨幅领先 2023.11.15 上周景气度和资金流模型相对表现较佳 2023.11.12 感谢实习生唐家璐的贡献。 大类资产配置季报 目录 1.政策/会议动态3 2.实践动态3 1.政策/会议动态 2023年11月16日，北京绿色交易所有限公司发布《关于发布温室气体自愿减排交易和结算规则（试行）的公告》（绿交文〔2023〕76号）。《规则》由总则、交易、结算、信息管理、风险管理、交易行为监督、争议 处理、附则八个部分构成，系统规定了温室气体自愿减排的交易和结算。 （来源：北京绿色交易所） 2023年11月16日，国家应对气候变化战略研究和国际合作中心发布 《温室气体自愿减排注册登记规则（试行）》(气候中心字〔2023〕11号)。 《规则》从总则、账户管理、登记、信息管理、监督管理、附则六个方面规定了温室气体自愿减排的注册登记事项。（来源：国家气候战略中心） 2023年11月16日，国家应对气候变化战略研究和国际合作中心发布 《温室气体自愿减排项目设计与实施指南》(气候中心字〔2023〕12号)。 《指南》从适用范围、规范性引用文件、术语和定义、基本原则和要求、项目设计与实施流程、项目设计与实施要求六个方面阐述了温室气体自愿减排项目的设计与实施。（来源：国家气候战略中心） 2.实践动态 ESG（绿色债券）：截至11月19日，ESG（绿色债券）共计6468支，较 一周前增加5支；余额合计13.13万亿元，较一周前增长0.22%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计4274/2225/8/126/201支，较一周前增加7/1/减少1/增加2/增加0支；余额合计5.95万亿/7.36万亿/101.9亿/1199.6亿/2602.0亿元，较一周前增长0.48%/降低0.13%/降低1.45%/增长1.01%/增长0%。进一步，碳中和债券共计447支，较一周前增加2支；余额合计3652.5亿元，较一周前增长0.54%。碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为6.14%，较一周前基本保持不变。 WindESG投资基金：截至11月19日,WindESG投资基金共计480支，较一周前增加1支；规模合计5036.7亿元，较一周前保持不变。其中， 纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计77/111/212/59/21支，较一周前增加0/1/0/0/0支；规模合计394.1/1125.9/2372.3/878.6/265.8亿元，较一周前保持不变。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至11月19日，Wind碳中和概念主题基金/ESG概念主题基金共计1295/4006支，较一周前保持不变；规模合计1.74/5.05万亿元，较一周前保持不变。 图1：ESG（绿色债券）共计6468支，余额合计 13.13万亿元 图2：WindESG投资基金共计480支，规模合计 5036.7亿元 90000.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 4,800 3200.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 240 75000.0 60000.0 45000.0 30000.0 15000.0 4,000 3,200 2,400 1,600 800 2400.0 1600.0 800.0 160 80 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年11月19日。 00.00 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年11月19日。 新能源汽车产量与销量：2023年10月，新能源汽车产量达92.7万辆，环比增长9.45%，同比增长23.3%。1-10月累计产量达699.80万辆，同比增长25.19%。2023年10月，新能源汽车销量达95.6万辆，环比增长 5.75%，同比增长34.0%。1-10月累计销量达723.1万辆，同比增长37.16% 图3：2023年10月的新能源汽车销量：95.6万辆图11：2023年10月的新能源汽车产量：92.7万 辆 120.0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 100 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 100.0 80 80.0 60 销量 产量 60.0 40 40.0 20 20.0 0.0 1月2月 3月4月5月 6月7月 8月9月10月11月12月 0 1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 绿色能源发电量：2023年10月，发电量为7043.50亿千瓦时，同比增长6.56%。其中，火力发电量为4654.1亿千瓦时，同比增长4.51%；绿 色能源发电量为2389.3亿千瓦时，同比增长10.77%。 大类资产配置季报 图5：2023年10月，发电量为7043.50亿千瓦时 风电太阳能 水电核能 火电发电量同比（%，右轴） 15000 10000 5000 0 15.0% 2021年 2022年 2023年 10.0% 5.0% 0.0% 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 3月 5月 7月 9月 11月 1-2月 4月 6月 8月 10月 -5.0% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2023年10月，绿色能源发电量同比增长10.77% 12,000 9,000 6,000 3,000 0 绿电火电 火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 2022年 2023年 30% 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：11月13日到11月17日，全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成 交量为1071.3万吨，较其一周前降低27.0%；累计成交金额为7.35亿元，较其一周前降低31.6%。11月17日，CEA成交单价为70.5元/吨，较11月10日降低2.94%。 图7：11月17日，CEA成交单价为70.5元/吨图8：11月13日到11月17日，CEA累计成交量 为1071.3万吨，累计成交金额为7.35亿元 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 CEA成交金额（万元） CEA成交价（元/吨,右轴） 80 70 60 50 40 30 20 10 0 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 250000.0 200000.0 150000.0 100000.0 50000.0 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 大类资产配置季报 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机