国内“双碳”每周快讯：COP28部长级预备会召开

2023.11.10 大类资产配置 COP28部长级预备会召开 主——国内“双碳”每周快讯 动本报告导读： 资本文跟踪了10月30日-11月5日的国内“双碳”动态，从政策/会议和投资实践两 产个角度为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 配摘要： 置政策/会议动态：2023年10月30日至31日，《联合国气候变化框架周公约》第28次缔约方大会（COP28）部长级预备会在阿联酋阿布扎比报举行。11月1日，国家发展改革委和国家能源局联合发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》。11月2日，国家发展改革 委等部门关于印发《加快“以竹代塑”发展三年行动计划》的通知。 投资动态：（1）ESG（绿色债券）：截至11月5日的数量共计6452 大类资产配置研究 郭佼佼(分析师) 报告作者 021-38031042 guojiaojiao028588@gtjas.com 证书编号S0880523070002 美元兑日元波动率涨幅领先，避险需求回落 相关报告 2023.11.08 小市值风格持续占优，价量因子表现较好 2023.11.04 反弹趋势有望延续，保持乐观但勿追高 2023.11.04 美国经济衰退预期强化压制海外风险资产表现 支，较一周前增加30支；余额合计13.10万亿元，较一周前增长0.16%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计4259/2223/9/123/186支，较一周前减少10/增加14/0/增加3/0支；余额合计5.92万亿/7.37万亿/103.4亿 9月绿电同比增长25% 2023.11.03 2023.11.02 /1177.6亿/2476.2亿元，较一周前降低0.24%/增长0.11%/0%/增长1.42%/0%。（2）WindESG投资基金：截至11月5日的数量共计479 证支，较一周前增加1支；规模合计5036.7亿元，较一周前基本保持 究 券不变。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责研任主题基金/公司治理主题基金共计77/110/212/59/21支，较一周前增加0/0/0/1/0支；规模合计394.1/1125.9/2372.3/878.6/265.8亿 元，较一周前增长0%/0%/0%/0.01%/0%。（3）碳市场：10月30日到报11月3日，CEA累计成交量为1553.2万吨，较其一周前降低34.7%；告累计成交金额为11.16亿元，较其一周前降低37.5%。11月3日， CEA成交单价为76.7元/吨，较10月27日增长12.30%。 风险提示：碳政策与气候变化风险 感谢实习生唐家璐的贡献。 大类资产配置季报 目录 1.政策/会议动态3 2.实践动态3 1.政策/会议动态 2023年10月30日至31日，《联合国气候变化框架公约》第28次缔约方大会（COP28）部长级预备会在阿联酋阿布扎比举行。会上，各方就COP28预期成果，特别是全球盘点、损失和损害、减缓、适应、资 金等关键议题展开讨论。中方就关键议题全面阐述了相关立场和主张。中方指出，各方应以COP28完成首次全球盘点为契机，按照《公约》及其《巴黎协定》确定的目标、原则及制度安排，聚焦务实行动，强化团结合作，推动公正绿色转型。统筹协调好应对气候变化、能源安全、粮食安全和可持续发展等多方面因素。发达国家应切实履行承诺，率先大幅减排，加强对发展中国家的资金和技术支持，提升发展中国家履约能力，推动损失和损害基金启动并有效运行。（来源：生态环境部） 2023年11月1日，国家发展改革委和国家能源局联合发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》（发改办体改〔2023〕813号）。 《通知》指出，要加快放开各类电源参与电力现货市场。按照2030年新能源全面参与市场交易的时间节点，现货试点地区结合实际制定分步实施方案。分布式新能源装机占比较高的地区，推动分布式新能源上网电量参与市场，探索参与市场的有效机制。要鼓励新型主体参与电力市场。通过市场化方式形成分时价格信号，推动储能、虚拟电厂、负荷聚合商等新型主体在削峰填谷、优化电能质量等方面发挥积极作用，探索“新能源+储能”等新方式。要做好现货与中长期交易衔接。考虑新能源难以长周期准确预测的特性，为更好地适应新能源参与现货市场需求，研究对新能源占比较高的省份，适当放宽年度中长期合同签约比例。（来源：国家发展和改革委员会） 2023年11月2日，国家发展改革委等部门关于印发《加快“以竹代塑”发展三年行动计划》的通知（发改环资〔2023〕1375号）。《计划》指出， 鼓励发展竹产业循环经济，推动全竹利用产业模式，强化竹加工废弃物循环利用，加强竹材综合利用技术装备推广应用。依托中国国际消费品博览会等活动，继续举办“推动以竹代塑促进绿色消费”论坛，搭建对话交流平台，推动政企合作和产学互动，共同助力商贸流通领域塑料污染治理。在主要竹产区开展竹产品推广对接活动，通过发布产品清单、需求清单、签订协议等方式，引导商贸流通企业与竹制品企业产销协同、供需对接，积极培育竹产品绿色消费市场，推动形成绿色生产生活方式。 （来源：国家发展和改革委员会） 2.实践动态 ESG（绿色债券）：截至11月5日，ESG（绿色债券）共计6,452支，较 701818 一周前增加30支；余额合计13.10万亿元，较一周前增加0.16%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计4259/2223/9/123/186支，较一周前减少10/增加14/0/增加3/0支；余额合计5.92万亿/7.37万亿/103.4亿/1177.6亿/2476.2亿元，较一周前降低0.24%/增长0.11%/0%/增长1.42%/0%。进一步，碳中和债券共计444支，较一周前增加13支；余额合计3632.2亿元，较一周前增长2.34%%。碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为6.14%，较两周前增加0.16%。 大类资产配置季报 WindESG投资基金：截至11月5日，WindESG投资基金共计479支，较一周前增加1支；规模合计5036.7亿元，较一周前基本保持不变。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/ 公司治理主题基金共计77/110/212/59/21支，较一周前增加0/0/0/1/0支；规模合计394.1/1125.9/2372.3/878.6/265.8亿元，较一周前增长0%/0%/0%/0.01%/0%。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至11月5日，Wind碳中和概念主题基金/ESG概念主题基金共计1506/4048支，较一周前保持不变；规模合计2.06/5.14万亿元，较一周前保持不变。 图1：ESG（绿色债券）共计6452支，余额合计 13.10万亿元 图2：WindESG投资基金共计479支，规模合计 5036.7亿元 规模（亿元）数量（支数，右轴） 规模（亿元）数量（支数，右轴） 90000.0 4,800 9 3200.0 240 75000.0 4,0007 60000.0 3,200 2400.0 6 160 45000.0 2,400 4 1600.0 30000.0 15000.0 1,600 800 3 80 800.0 1 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年11月5日。 0 0.00 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年11月5日。 新能源汽车产量与销量：2023年9月，新能源汽车产量达84.7万辆，环比增长5.88%，同比增长11.74%。1-9月累计产量达609.0万辆，同 比增长25.93%。2023年9月，新能源汽车销量达90.4万辆，环比增长6.82%，同比增长27.77%。1-9月累计销量达627.8万辆，同比增长37.47%。 图3：2023年9月的新能源汽车销量：90.4万辆图11：2023年9月的新能源汽车产量：84.7万辆 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 100 2018年2019年2020年 100.0 80 80.0 60 产量 60.0 销量 40 40.0 20.020 0.0 1月2月 3月4月 5月6月 7月8月 9月10月11月12月 0 1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 绿色能源发电量：2023年9月，发电量为7456.10亿千瓦时，同比增长2.45%。其中，火力发电量为4973.00亿千瓦时，同比增长2.78%；绿色能源发电量为2482.90亿千瓦时，同比增长24.69%。 图5：2023年9月，发电量为7456.10亿千瓦时 风电太阳能 水电核能 火电发电量同比（%，右轴） 2021年 2022年 2023年 1500015.0 10000 10.0 5.0 5000 0.0 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 0-5.0 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2023年9月，绿色能源发电量同比增长24.69% 绿电火电火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 12,000 9,000 6,000 3,000 0 30% 2022年 2023年 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：10月30日到11月3日，全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成 交量为1553.2万吨，较其一周前降低34.7%；累计成交金额为11.16亿元，较其一周前降低37.5%。11月3日，CEA成交单价为76.7元/吨，较10月27日增长12.30%。 图7：11月3日，CEA成交单价为76.7元/吨图8：10月30日到11月3日，CEA累计成交量为 1553.2万吨，累计成交金额为11.16亿元 52,000 48,000 44,000 40,000 36,000 32,000 28,000 24,000 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 0 CEA成交金额（万元）CEA成交价（元/吨,右轴） 82 80 78 76 74 72 70 68 66 64 62 60 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 25000 20000 15000 10000 50000 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 大类资产配置季报 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本