国内“双碳”每周快讯：“一带一路”绿色联盟理事会会议召开

郭佼佼(分析师) 报告作者 大类资产配 置 大类资产配置研究 2024.03.31 证券研究报告 “一带一路”绿色联盟理事会会议召开 主动资产配置周报 ——国内“双碳”每周快讯 本报告导读： 本文跟踪了2024年3月25日-3月31日的国内“双碳”动态，从政策/会议和投资 实践两个角度为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 摘要： 政策/会议动态：3月25日，“一带一路”绿色发展国际联盟第一届理事会第二次会议在京召开。 投资动态：（1）ESG（绿色债券）：截至3月30日的数量共计6069支，较一周前减少417支；余额合计12.9万亿元，较一周前下降2.2%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩 债券/绿金委中欧绿债共计3883/2226/5/153/184支，较一周前减少412/增加6/减少4/减少4/0支；余额合计5.7万亿/7.4万亿/120.0亿/1384.5亿/2369.8亿元，较一周前下降5.2%/增长0.3%/下降 9.0%/下降0.9%/0%。（2）WindESG投资基金：截至3月30日的数量共计514支；规模合计4960.8亿元，较一周前下降0.1%。其中， 纯ESG主题基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计98/111/223/61/21支；规模合计506.0/1029.4/2194.4/989.5/241.4亿元。环境保护主题基金规模较 一周前下降0.2%。（3）Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至3月24日的数量共计1295/4005支；规模合计1.66/4.77万亿元。（4）碳市场：3月25日到3月29日，全国碳市场碳排放配额(CEA)累计 成交量为76.3万吨，较一周前增长295.85%；累计成交金额为6781.4 万元，较一周前增长318.71%。3月29日，CEA成交单价为91.0元/吨，较3月22日增长13.71%。 风险提示：碳政策与气候变化风险 021-38031042 guojiaojiao028588@gtjas.com 证书编号S0880523070002 周期风格夏普比大涨，价值风格信息比回落 相关报告 2024.03.29 《2024年能源工作指导意见》发布 2024.03.27 本周小市值风格占优，超预期因子表现较好 2024.03.24 美债收益率曲线显著上行 2024.03.22 加快推动建筑领域节能降碳 2024.03.19 目录 1.政策/会议动态3 2.实践动态3 1.政策/会议动态 2024年3月25日，“一带一路”绿色发展国际联盟第一届理事会第二次会议在京召开。会议指出，推进绿色丝绸之路建设，是饯行绿色发展理念、共谋全球生态文明建设的重大举措，支持高质量共建“一带一路” 的重要载体。在中外合作伙伴的大力支持下，联盟成为首个绿色“一带一路”框架下的国际性环保社会团体，发起绿色发展投融资合作伙伴关系等绿色行动倡议，通过开展对话交流、联合研究、能力建设和产业合作，不断推动绿色发展国际共识和共同行动，为中国政府绿色“一带一路”有关政策的制定提供了重要技术支撑。（来源：生态环境部） 2.实践动态 ESG（绿色债券）：截至3月30日，ESG（绿色债券）共计6069支，较 一周前减少417支；余额合计12.9万亿元，较一周前下降2.2%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计3883/2226/5/153/184支，较一周前减少412/增加6/减少4/减少4/0支；余额合计5.7万亿/7.4万亿/120.0亿/1384.5亿/2369.8亿元，较一周前下降5.2%/增长0.3%/下降9.0%/下降0.9%/0%。进一步，碳中和债券共计462支，较一周前增加6支；余额合计3689.4亿元，较一周前增长0.3%。碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为6.5%，较一周前增加0.36%。 WindESG投资基金：截至3月30日,WindESG投资基金共计514支；规模合计4960.8亿元，较一周前下降0.1%。其中，纯ESG主题基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共 计98/111/223/61/21支；规模合计506.0/1029.4/2194.4/989.5/241.4 亿元。环境保护主题基金规模较一周前下降0.2%。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至3月30日，Wind碳中和概念主题基金/ESG概念主题基金共计1295/4005支；规模合计1.66/4.77万亿元。 图1：ESG（绿色债券）共计6069支，余额合计 12.9万亿元 图2：WindESG投资基金共计514支，规模合计4960.8亿元 90000.0 75000.0 60000.0 45000.0 30000.0 15000.0 0.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 4,800 4,000 3,200 2,400 1,600 800 0 2400.0 1600.0 800.0 0.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 240 160 80 0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2024年3月30日。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2024年3月30日。 新能源汽车产量与销量：2024年1-2月，新能源汽车产量达118.9万辆，同比增长22.6%。2024年2月，新能源汽车销量达47.7万辆，环比 下降34.6%，同比下降9.2%。1-2月累计销量达120.7万辆，同比增长29.4%。 图3：2024年2月的新能源汽车销量：47.7万辆图4：2024年1-2月的新能源汽车产量：118.9万 辆 140.0 120.0 100.0 销量 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 2018年2019年2020年2021年 2022年2023年2024年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 140 120 100 产量 80 60 40 20 0 2018年2019年2020年2021年 2022年2023年2024年 1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 绿色能源发电量：2024年1-2月，发电量为14870.3亿千瓦时，同比增长10.2%。其中，火力发电量为10801.9亿千瓦时，同比增长10.7%；绿色能源发电量为4068.3亿千瓦时，同比增长8.8%。 图5：2024年1-2月，发电量为14870.3亿千瓦时 20000 15000 10000 5000 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 3月 5月 7月 9月 11月 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 0 风电太阳能 水电核能 火电发电量同比（%，右轴） 1 1 5 0 - 2021年 2022年 2023年2024年 5.0% 0.0% .0% .0% 5.0% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2024年1-2月，绿色能源发电量同比增长10.7% 12,000 9,000 6,000 3,000 0 绿电火电 火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 2022年 2023年 2024年 30% 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：2024年3月25日到3月29日，全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量为76.3万吨，较一周前增长295.85%；累计成交金额为6781.4万元，较一周前增长318.71%。3月29日，CEA成交单价为91.0 元/吨，较3月22日增长13.71%。 图7：3月29日，CEA成交单价为91.0元/吨图8：3月25日到3月29日，CEA累计成交量为 76.3万吨，累计成交金额为6781.4万元 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 CEA成交金额（万元）CEA成交价（元/吨,右轴） 200 92 88150 84100 8050 02.26-03.01 02.19-02.23 02.05-02.08 01.29-02.02 760 72 CEA累计成交量(万吨) 累计成交金额（万元，右轴） CEA 16000.0 12000.0 8000.0 4000.0 03.25-03.29 03.18-03.22 03.11-03.15 03.04-03.08 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户