塑料周报：成本与需求博弈，塑料整理为主

投资咨询业务资格证监许可【2011】1776号 华安期货投研塑料周报 成本与需求博弈，塑料整理为主 主要因素： 1，受布伦特原油价格低于每桶80美元的刺激，亚洲大国炼油商正寻求在今年年初进口更多原油，以相对较低的价格增加库存，预计2024年下半年燃料需求强劲。 2，IEA将24年全球原油需求增长预期上调18万桶/日至124万桶/日。EIA将24年全球原油需求增长预期上调5万桶/日至139万桶/日。OPEC方面则继续保持24年石油需求增长225万桶/日的预测不变。 能源化工团队： 3，受风暴影响，俄罗斯新罗西斯克港口的石油装载暂停，该港口此前计划在1月出口180万吨原油。由于受到乌克兰无人机袭击，俄罗斯能源公司表示，该公司位于波罗的海的港口被迫暂停运营。 作者：安然从业资格证号：F3059693咨询从业资格：Z0017288 行情展望： 审核：夏雨辰F3031745/Z0014542复核：闫丰F0251054/Z0001643 塑料：石化出厂价格局部上调，市场报盘部分松动，终端心态观望，成交偏淡，线性主流8150-8450元/吨。临近月底现货流通资源偏紧，下游工厂采购力度减弱，预计短期PE行情高位震荡。 PP：国际油价成本支撑偏强，石化及中油企业出厂价格主稳，场内交投氛围平平，部分贸易商让利出货，终端需求表现疲软，实际成交维持一单一谈。预计短期PP市场维持区间震荡。 华安期货投研塑料周报 ∟.上游产量 数据来源：钢联数据、华安期货投资咨询部 【华安解读】 国内PE装置检修损失量约7.60万吨，较上周损失量减少0.45万吨，中韩石化二期低压装置计划重启，预计检修损失量减少。国内PP检修损失量累计10.53万吨，较上一阶段减少0.19万吨。由于本阶段内重启检修装置较多，故检修损失量跟随减少，整体变化不大。 华安期货投研塑料周报 ∟.社会库存 数据来源：钢联数据、华安期货投资咨询部 【华安解读】 石化及中间商为春节假期积极降库，并且适逢月底，现货资源有限，下游适量采购春节假期原料库存，上游库存去化明显。截止1月25日，两油库存在49.5万吨，较上周降9万吨。下周来看，下游终端工厂放假继续增加，市场交投降温，预计两油库存去化有限。 华安期货投研塑料周报 ∟.下游开工率 数据来源：钢联数据、华安期货投资咨询部 【华安解读】 上游开工小幅提升，下游开工下滑明显。随春节假期临近，下游部分中小型生产工厂提前进入春节假期，各行业开工均有所下滑。产业链供强需弱格局维持。其中，国内PE开工率环比上周涨0.54%至80.90%。下游各行业开工率较上周下滑2-5%，预计下游行业开工情况仍将大幅下滑。 华安期货投研塑料周报 ∟.跨月价差变动 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 根据历史经验，5-9价差持续偏强 塑料5-9价差：42元/吨 PP5-9价差：6元/吨 华安期货投研塑料周报 ∟.基差变动 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 塑料基差：12元/吨PP基差：27元/吨预计基差有所走强 华安期货投研塑料周报 ∟.波动率 数据来源：iFinD、华安期货投资咨询部 【华安解读】 波动率低位反弹 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层