23年度业绩预告点评：全年收入增速超30%，盈利能力呈现改善趋势

丸美股份（603983.SH）2023年度业绩预告显示，公司全年收入增长超过30%，其中第四季度收入增长达到30%以上。预计全年归母净利润在3.0-3.3亿元之间，同比增长72%-89%，扣非归母净利润在2.2-2.5亿元之间，同比增长62%-84%。第四季度，公司归母净利润预计为1.26-1.56亿元，同比增长133%-189%，扣非归母净利润为0.63-0.93亿元，同比增长34%-98%。

公司整体盈利能力呈改善趋势。2023年丸美品牌在抖音快手等电商平台的销售额增长超过100%，第二品牌PL恋火的销售额同样增长超过100%。产品端，丸美推出了重组胶原蛋白系列新品，恋火通过“看不见”/“蹭不掉”粉底液等核心产品建立了底妆心智，并进一步扩展了粉霜、气垫、粉饼、妆前乳等产品线。渠道策略上，丸美坚定转向线上市场，特别是在双十一期间表现出色。

根据Wind一致预期，2023-2025年公司归母净利润预计分别为2.94/3.74/4.61亿元，对应PE分别为38/30/24倍。尽管面临线上渠道转型、线上流量红利减少、新产品销售及宏观经济影响等风险，但考虑到公司线上渠道的深度积累和品牌影响力，未来仍有望保持稳定增长。

分析师团队包括刘嘉仁、王越、周子莘、涂佳妮、李汶静和林凌，他们分别在零售、美护、化妆品、医美等领域拥有丰富经验。分析师们在多个评选中获得认可，体现了他们在行业内的专业能力和影响力。

综上所述，丸美股份在2023年度展现出强劲的增长势头，尤其是在线上渠道和新品推广方面取得显著进展。然而，面对市场竞争和宏观经济变化带来的挑战，公司还需持续优化战略和提升运营效率，以确保长期可持续发展。