PTA周报：PTA短期震荡偏强

国信期货PTA周报2023年1月21日 目录 2基本面分析 CONTENTS 行情回顾 第一部分 主力合约走势 现货价格回升，基差偏强整理 截止1月19日，PTA现货周均价格5786元/吨，周环比上涨66元/吨。 5/9月间价差走扩 基本面分析 第二部分 PTA装置运行情况 PTA负荷环比提升，现货供应维持宽松，关注大厂月底检修计划研究咨询部 截止1月19日，PTA装置周均开工负荷为84.0%，周环比提升1.5%。逸盛海南2期稳定生产，目前PTA产能基数为7997.5万吨。 PTA社会延续累积趋势 卓创口径，上周PTA社会库存382.6万吨，环比增加5.7万吨。1月19日，PTA工厂库存3.73天，周环比下降0.25天；注册仓单30470张，周环比下降22529张。 PTA成本重心环比抬升，加工费中性偏低水平 截止1月19日，PTA周均生产成本5515元/吨（环比+115），现货周均加工费270元/吨（-50）。 年底终端需求走弱，江浙织造开工加速下滑，坯布库存平稳 截止1月19日，江浙织机周均开工率68.0%，环比下降2.2%，华东织造企业坯布库存32.0天，环比持平。 聚酯产能基数提升&开工维持高位，PTA短期刚性需求尚可 截止1月19日，聚酯工厂周均开工率为84.5%，周环比提升0.1%。1月2日起聚酯产能基数调整为8034万吨。 涤纶长丝产销放量、库存下降，短纤产销平淡、小幅累库 聚酯价格稳中小涨，企业现金流环比压缩 国内装置开工持稳，PX价格企稳震荡回升 海外油品需求淡季，美亚芳烃价差持稳，PXN价差坚挺运行 后市展望 第三部分 后市展望 结论及建议 需求端，终端需求逐步走弱，江浙织造开工加速下滑，涤纶长丝产销放量，库存环比下降，聚酯开工维持高位，PTA短期刚性需求尚可，但未来聚酯存在降负预期。 供应端，PTA负荷环比提升，现货供应维持宽松，社会显性库存累积，但速度有所放缓，大厂月底检修计划，市场供给预期收缩，关注检修落实情况。 成本端，原油价格反复波动，PX价格企稳回升，PXN价差坚挺运行，成本端支撑较强。 综合来看，供需延续宽松累库，但成本支撑较强，PTA短期或延续偏强震荡，关注原料走势，建议单边谨慎偏多思路。 风险提示：原油价格大跌、需求不及预期。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏Thanks for Your Time 分析师：贺维从业资格号：F3071451投资咨询号：Z0011679电话：0755-23510000-301706邮箱：15098@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但 不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。