碳酸锂策略周报

碳酸锂策略周报 碳酸锂：消息面扰动，价格小幅反弹 碳酸锂：消息面扰动，价格小幅反弹 总结 1、供应：1月预计碳酸锂产量环比下降5.1%至4.2万吨，其中盐湖增，锂辉石、云母及回收料不同程度下降；1月预计氢氧化锂产量环比下降203%至2万吨；六氟磷酸锂产量环比下降4%至0.8万吨；1月预计回收料环比增加1%至3.2万吨，其中三元废料增加，磷酸铁锂及锰铁锂环比下降。截止1.11日碳酸锂库存增加2.7%至约7.15万吨，下游库存增加3.9%至约1.46万吨，其他环节增加2.5%至约1.46万吨，冶炼厂增加2.3%至约4.23万吨 2、需求：1月预计三元前驱体产量环比下降4%至6.6万吨，其中中低镍环比下降，高镍环比小幅增加；1月预计三元材料产量环比下降1%至5.3万吨，各系环比变化不大；1月预计磷酸铁锂产量环比下降11%至7.1万吨；1月预计钴酸锂产量环比增加12%至0.7万吨，锰酸锂产量环比下降12%至0.4万吨。电池产量及装机量：12月，我国动力和其他电池合计产量为77.7GWh,环比下降11.4%，同比增长48.1%；销量为90.1GWh，环比增长7.1%；合计出口19.4GWh,环比增长8.5%，占当月销量21.6%；12月我国动力电池装车量47.9GWh，同比增长32.6%，环比增长6.8%。终端新能源汽车：中汽协: 2023年，我国汽车产销量首次双双突破3000万辆，创历史新高，其中，出口491万辆，有望成为世界第一汽车出口国2023年，我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，其中汽车出口491万辆，同比增长58%。 3、观点：周内资源端扰动较多，澳洲core宣布停产，若价格延续下跌逼近高成本矿山成本线，则存在一定减产预期；智利抗议活动也引发市场关注；据悉当前国内部分高成本产线也在调整开工情况。从资源端来看，整体供应端或将放缓，短期内支撑价格出现小幅反弹。然而现货市场供应仍然充足，社会库存和仓单库存延续累库，下游备货意愿一般。终端需求较好，产品库存得到一定消化，但是并未带动生产意愿，正极厂排产1月仍然环比出现小幅下滑。上方受供需双弱，社库和仓单库存持续累库压制，下方逼近矿端成本支撑，可寻求逢高沽空的机会，但需要关注供应端是否会新生扰动因素。 目录 2库存：截止1.11日碳酸锂库存增加2.7%至约7.15万吨，下游库存增加3.9%至约1.46万吨，其他环节增加2.5%至约1.46万吨，冶炼厂增加2.3%至约4.23万吨 3成本：锂矿价格下跌顺畅，澳矿价格部分报价已跌破1000美元/吨，澳洲高成本矿或面临减产 4锂盐：1月预计碳酸锂产量环比下降5.1%至4.2万吨，其中盐湖增，锂辉石、云母及回收料不同程度下降；1月预计氢氧化锂产量环比下降203%至2万吨；六氟磷酸锂产量环比下降4%至0.8万吨；1月预计回收料环比增加1%至3.2万吨，其中三元废料增加，磷酸铁锂及锰铁锂环比下降5正极材料：1月预计三元前驱体产量环比下降4%至6.6万吨，其中中低镍环比下降，高镍环比小幅增加；1月预计三元材料产量环比下降1%至5.3万吨，各系环比变化不大；1月预计磷酸铁锂产量环比下降11%至7.1万吨；1月预计钴酸锂产量环比增加12%至0.7万吨，锰酸锂产量环比下降12%至0.4万吨 6终端-电池产量及装机量：12月，我国动力和其他电池合计产量为77.7GWh,环比下降11.4%，同比增长48.1%；销量为90.1GWh，环比增长7.1%；合计出口19.4GWh,环比增长8.5%，占当月销量21.6%；12月我国动力电池装车量47.9GWh，同比增长32.6%，环比增长6.8%6终端-新能源汽车：中汽协: 2023年，我国汽车产销量首次双双突破3000万辆，创历史新高，其中，出口491万辆，有望成为世界第一汽车出口国2023年，我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，其中汽车出口491万辆，同比增长58%。7供需平衡：1月预计维持边际供强需弱格局 1价格：主力合约本周涨5.8%，现货价格小幅下跌，正极材料价格企稳 1价格：截止1.12日，LC2401合约持仓565手；LC2407持仓约15.6万手，仓单库存13238吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 2库存：截止1.11日碳酸锂库存增加2.7%至约7.15万吨，下游库存增加3.9%至约1.46万吨，其他环节增加2.5%至约1.46万吨，冶炼厂增加2.3%至约4.23万吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：光大期货研究所 4.1锂资源进口 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.2碳酸锂：1月预计碳酸锂产量环比下降5.1%至4.2万吨，其中盐湖增，锂辉石、云母及回收料不同程度下降 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.3其他锂盐：1月预计氢氧化锂产量环比下降203%至2万吨；六氟磷酸锂产量环比下降4%至0.8万吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.4废料回收：1月预计回收料环比增加1%至3.2万吨，其中三元废料增加，磷酸铁锂及锰铁锂环比下降 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元前驱体：1月预计三元前驱体产量环比下降4%至6.6万吨，其中中低镍环比下降，高镍环比小幅增加 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元材料：1月预计三元材料产量环比下降1%至5.3万吨，各系环比变化不大 资料来源：SMM、光大期货研究所 5磷酸铁锂：1月预计磷酸铁锂产量环比下降11%至7.1万吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 5其他材料：1月预计钴酸锂产量环比增加12%至0.7万吨，锰酸锂产量环比下降12%至0.4万吨 资料来源：SMM、光大期货研究所 6终端-电池产量：12月，我国动力和其他电池合计产量为77.7GWh,环比下降11.4%，同比增长48.1%；销量为90.1GWh，环比增长7.1%；合计出口19.4GWh,环比增长8.5%，占当月销量21.6% 资料来源：Mysteel、光大期货研究所 6终端-电池装车量：12月我国动力电池装车量47.9GWh，同比增长32.6%，环比增长6.8% 资料来源：Mysteel、光大期货研究所 6终端-新能源汽车：据中汽协，2023年我国汽车产销量首次双双突破3000万辆，创历史新高，其中，出口491万辆，有望成为世界第一汽车出口国2023年，我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，其中汽车出口491万辆，同比增长58%。 资料来源：SMM、光大期货研究所 7供需平衡：1月预计维持边际供强需弱格局 资料来源：SMM、光大期货研究所 免责声明 研究团队简介 •展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，上期所优秀金属分析师，期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报，上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，所在团队曾荣获第十五届期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖，上期所2016年度有色金属优秀产业团队称号。期货从业资格号：F3013795交易咨询从业证书号：Z0013582 •刘轶男，英国利物浦大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锌锡。深入国内外有色产业，扎根产业链上下游，关注行业热点和时事政策，服务于多家产业龙头企业。长期在期货日报、中证报、第一财经、华夏时报等国内主流财经媒体发表观点，撰写多篇深度专题报告和热点解读报告，获得客户高度认可。期货从业资格号：F3030849交易咨询从业证书号：Z0016041 •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可；深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。期货从业资格号：F3080733 •朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为镍锂。期货从业资格号：F03109968 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。