双焦策略周报

双 焦 策 略 周 报 煤焦：焦炭第二轮提降全面落地，关注焦钢博弈情况 目录 1、焦炭现货第二轮提降全面落地，焦炭盘面价格震荡下行；2、焦煤价格小幅下跌，焦煤盘面价格震荡下行；3、本周高炉产能利用率、高炉开工率、日均铁水产量小幅回升；4、本周独立焦企产能利用率回落、日均产量回落，焦炭库存上升；5、洗煤厂产能利用率回升，日均产量回升，精煤库存回升；6、钢厂焦炭库存上升，焦煤库存上升，港口焦炭库存下降，焦煤库存上升；7、焦炭现货利润亏损幅度扩大，05合约盘面亏损收窄。 1.1价格：焦煤价格小幅下跌，焦炭现货第二轮降价全面落地 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格：焦煤主力合约价格震荡下行，焦炭主力合约价格震荡下行 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价格：焦煤基差扩大7.5元/吨，焦炭基差扩大10.15元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：焦煤5-9价差扩大1元/吨，焦炭5-9价差收窄20.5元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.5价格：焦炭/焦煤扩大，焦炭/铁矿扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.6价格：螺纹/焦炭扩大，热卷/焦炭扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，光大期货研究所 1.8仓单价格：口岸蒙3#精煤仓单成本1772.6元/吨，唐山准一焦炭仓单成本2475.8元/吨 1.9汽运价格：汽运费基本持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.1焦炭供应：独立焦化厂焦炭产量回落、钢厂焦化厂焦炭产量上升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2焦炭库存：钢厂焦炭库存上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3焦炭库存：钢厂焦炭库存可用天数上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.4焦炭库存：独立焦化厂焦炭库存上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5焦炭库存：港口焦炭库存下降、焦炭总库存上升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1焦煤供应：110家洗煤厂样本产能利用率回升，日均产量回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2焦煤库存：110家洗煤厂样本原煤库存回升，精煤库存回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3焦煤库存：独立焦化厂炼焦煤库存回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4焦煤库存：独立焦企炼焦煤库存可用天数上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.5焦煤库存：钢厂炼焦煤库存上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.6焦煤库存：钢厂炼焦煤库存可用天数上升 3.7焦煤库存：港口炼焦煤库存上升20万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.8焦煤库存：焦煤总库存上升19.53万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.1需求：高炉产能利用率、高炉开工率、日均铁水产量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1焦化利润：焦企利润亏损持续扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2焦化利润：05合约盘面亏损收窄，09合约盘面亏损收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 总结 焦煤方面，受焦炭第二轮提降全面落地影响，本周国内炼焦煤市场偏弱运行，市场交易情绪低迷，现货价格普遍下调30-100元/吨。供给方面，国内矿难事故频发，部分涉事矿点已被责令停产，复产时间未定，加之临近春节，各地生产仍然以安全为主，短期内焦煤供给仍然偏紧。需求方面，本周日均铁水产量有所上移，叠加焦煤冬储补库仍有一定的量，短期内对焦煤需求仍有支撑作用。库存方面，焦煤总库存和港口库存有所上升，独立洗煤厂精煤和原煤库存小幅攀升，下游焦企小幅去库，钢厂仍在持续补库。综合来看，国内矿难事故仍然高发，安检形势或进一步升级，加之春节将至，焦煤供给或略有收缩，但下游需求也偏弱，市场情绪冷淡。需持续关注焦钢之间的博弈情况，预计焦煤将震荡整理运行。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。