机械行业行业周报：红海冲突加剧有望带动船舶&集装箱需求，半导体量检测设备业绩超预期

红海冲突加剧有望带动船舶&集装箱需求，半导体量检测设备业绩超预期 徐乔威(分析师)李启文(研究助理)刘麒硕(研究助理) 021-38676779021-380384350755-23976666 xuqiaowei023970@gtjas.comliqiwen027858@gtjas.comliuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003S0880123020064S0880123070153 本报告导读： 新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备，长周期向上方向推荐船舶、油服设备、集装箱，边际改善方向推荐出口链、海风、3C设备。 摘要： 船舶设备：红海冲突加剧，航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求。当地时间1月9日也门胡塞武装袭击一艘红海水域上的美国船只后，12日美英两国军方于空袭也门，红海冲突加剧。红海冲突延续， 苏伊士航线受阻，亚欧运输需转向好望角航道，航线整体延长，国际航运巨头马士基、赫伯罗特等宣布提升运价。亚欧航线航运天数提高，单位时间内运力下降，催生运输船舶、集装箱需求增长。当前市场认为集装箱仍将处于底部，而我们认为集装箱行业处于更新周期底部，同时船箱比低且全球贸易复苏，集装箱行业拐点有望到来。推荐标的中集集团、受益标的中国船舶。 机械行业 评级：增持 2024.01.13 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 《12月总销量低基数反弹，看好2024年行业复苏》2024.01.10 《红海冲突有望增加船舶&集装箱需求，三花拓普拟新建机器人相关产能》2024.01.07 《美国24年降息预期利好工具行业，优必选登陆港交所上市》2024.01.01 《工具行业库存逐渐见底，人形机器人产业持续催化》2023.12.24 《美联储暂停加息利好工具行业，Optimus-Gen2视频催化人形机器人》2023.12.16 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 工具行业：渠道去库存或进入尾声，看好手工具行业拐点到来。据美 国ISM公布，12月美国制造业PMI为47.4，高于市场预期的47.1，较 前值46.7提高0.7个点，呈筑底企稳趋势。叠加12月制造业PMI产出指数为50.3%，重回扩张区间，美国经济或进入新一轮库存周期。伴随美联储12月暂停加息，美国通胀数据回落、房贷利率下滑，有望带动未来购房需求。近期渠道去库存压力或出现边际改善，有助于推动美国房地产市场恢复，并带动美国消费者对工具行业的需求。根据工具行业销售商全球龙头家得宝，美国市场工具行业渠道商的库存水平有所改善，工具行业去库存的节奏进入尾声，相关厂商业绩有望迎来修复。推荐标的巨星科技、泉峰控股，受益标的创科实业、格力博等。 半导体设备：精测电子、中科飞测发布业绩预告，看好24年国产半导体量检测设备放量。中科飞测预计23年营收8.5-9.0亿元，同增67%-77%；23Q4营收2.62-3.12亿元，同增4%-24%，归母净利0.36-0.86亿 元，同增6-153%，利润超预期，盈利能力显著改善。精测电子预计23年实现归母净利1.5-1.8亿元，同降34%-45%；23Q4实现归母净利1.63-1.93亿，同增27%-51%，扣非1.06-1.36亿，同增186%-267%，显 示行业稳步复苏，交付边际改善明显，半导体订单和业绩快速增长，新产品持续突破。我们认为量检测设备国产化率有望快速提升。推荐中科飞测、精测电子、华海清科，受益标的盛美上海、芯源微。 工程机械：23年12月总销量低基数反弹，24年行业有望复苏。据中国 工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023M12销售挖机 16698台/-1.0%/环比+11.9%，符合此前CME预期。国内政策端双管齐下，建筑业新订单指标向好。海外工程进入下一施工阶段，看好工程机械出口增速不减。出口替代韧性依旧+电动化增效大势+国内地产基建政策扶持，挖机销量有望复苏，推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工/徐工机械、非挖业务放量的恒立液压、跟开工率正相关的建设机械、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 1.1.盈利预测与板块动态3 1.2.机械行业投资建议8 2.机械板块细分子行业数据汇总10 2.1.风电设备：海风拐点已至，项目推进带动海风需求复苏10 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长10 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，12月新能源车销量同比高增12 2.4.通用自动化：人形机器人行业进展加速，工控自动化需求有望复苏13 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定.15 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进16 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔19 2.8.船舶制造：2023年中国船企全年接单量蝉联年度冠军20 3.机械行业公司公告21 4.机械行业新闻跟踪22 4.1.风电设备22 4.2.光伏设备23 4.3.锂电设备24 4.4.通用自动化25 4.5.工程机械25 4.6.半导体设备26 4.7.核电设备27 4.8.船舶设备27 5.风险提示28 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 1.1.盈利预测与板块动态 新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）+长周期向上方向（船舶、油服设备、集装箱）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）推荐组合：巨星科技、泉峰控股、中科飞测、精测电子、纽威 股份、迪威尔、杰瑞股份、鸣志电器、�洲新春、东威科技、长盛轴承、纽威数控、科德数控、创世纪、华锐精密、伊之密、华测检测、苏试试验。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、 银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股 份，受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床 （推荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机（推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源 股份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟 创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益 标的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【铸件】推荐应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/1/12 2024/1/12 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 24.56 384.65 3.07 2.27 2.98 3.48 10.82 8.23 7.07 增持 杭可科技 22.88 138.12 2.72 1.66 2.36 3.15 13.81 9.71 7.27 增持 联赢激光 18.15 61.54 2.06 1.51 2.13 - 12.04 8.53 - 增持 海目星 33.46 68.25 2.97 3.82 5.89 - 8.76 5.68 - 增持 先惠技术 52.82 40.50 3.48 1.43 2.40 3.29 36.82 22.01 16.07 增持 东威科技 51.63 118.56 6.84 1.70 2.41 3.29 30.37 21.42 15.69 增持 道森股份 26.15 54.39 8.07 1.07 2.01 2.72 24.49 13.02 9.60 - 骄成超声 74.42 85.43 4.85 1.12 1.79 2.64 66.40 41.67 28.17 - 光伏设备 迈为股份 123.65 344.47 4.97 5.00 7.94 11.56 24.71 15.57 10.70 增持 捷佳伟创 71.68 249.57 3.00 4.11 5.60 7.12 17.44 12.80 10.06 增持 奥特维 86.50 194.53 6.21 7.28 10.05 13.29 11.88 8.61 6.51 增持 帝尔激光 58.78 160.51 5.73 2.24 3.06 3.73 26.27 19.21 15.76 增持 京山轻机 17.03 106.08 2.94 0.80 1.02 1.24 21.29 16.70 13.73 增持 奥来德 39.82 59.20 3.36 1.53 2.26 - 25.97 17.62 - 增持 高测股份 36.84 124.92 3.43 4.46 5.54 6.85 8.26 6.65 5.38 增持 风电设备 恒润股份 21.41 94.39 2.75 0.88 1.50 1.91 24.33 14.27 11.24 增持 中际联合 33.91 51.48 2.32 1.43 1.99 2.57 23.65 17.02 13.19 - 华伍股份 7.99 33.57 1.58 0.27 0.53 0.62 29.59 15.08 12.89 增持 �洲新春 18.95 69.85 2.42 0.51 0.70 0.97 37.16 27.07 19.54 增持 力星股份 11.81 34.73 2.82 1.24 1.77 2.31 9.52 6.67 5.11 增持 新强联 30.02 107.69 2.20 1.33 1.56 1.99 22.57 19.24 15.09 增持 长盛轴承 17.45 52.15 3.52 0.79 1.04 1.30 22.09 16.78 13.42 增持 起帆电缆 18.62 77.86 1.76 1.32 1.81 2.29 14.13 10.30 8.14 - 东方电缆 40.43 278.04 4.49 1.76 2.48 3.20 22.92 16.27 12.63 - 通裕重工 2.40 93.53 1.38 0.15 0.20 0.26 16.00 12.00 9.23 增持 半导体设备 华海清科 185.02 294.06 5.51 7.09 9.84 12.45 26.10 18.80 14.86 增持 中科飞测-U 63.87 204.38 8.70 0.45 0.68 1.02 141.93 93.93 62.62 增持 精测电子 68.40 190.25 5.90 0.60 1.11 1.55 114.00 61.62 44.13 增持 消费类设备 杰克股份 21.42 103.76 2.38 1.23 1.52 1.88 17.44 14.14 11.39 增持 永创智能 10.46 51.04 2.04 0.45