机械行业行业周报：船舶&集装箱景气度有望回升，人形机丝杠国产替代加速进行

股票研究 2024.02.18 船舶&集装箱景气度有望回升，人形机丝杠国产替代加速进行 机械行业 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 徐乔威(分析师)021-38676779 欧阳蕤(分析师)021-38676550 刘麒硕(研究助理)0755-23976666 xuqiaowei023970@gtjas.com ouyangrui029285@gtjas.com liuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003 S0880523120002 S0880123070153 行 业周 报 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、 海风、3C设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。 摘要： 工具行业：美国通胀超预期，降息预期有所延迟但方向不变，手工具有望率先走完去库周期。美国1月PPI同比上升0.90%，预期升0.60%，前值升1%；环比上升0.30%，创去年8月以来最大升幅，预期升0.10%， 前值下降0.2%，超市场预期。美国通胀超预期，降息整体节奏延后，降息预期可能有所延迟但方向不变。手工具价格较低，更新频率较快，预计手工具行业或率先走完去库周期。推荐标的巨星科技、泉峰控股，受益标的创科实业、格力博等。 船舶&集装箱：集装箱景气度有望回升。2024年1月，弘景·集装箱新 证箱库存指数为127.49，较上月下降39.8点，降幅为23.8%，指数变化表 券明集装箱新箱库存快速下降。红海危机影响下，亚欧航线船舶绕航好望 相关报告 《人形机器人带来新机遇，丝杆行业国产替代加速进行》2024.02.07 《集装箱拐点有望到来，阀门业绩符合预 期》2024.02.04 《人形机器人感知层核心，传感器成长可期》2024.01.28 《北美成屋销售超预期利好工具行业，国资委将市值管理纳入央企考核》 2024.01.28 《加州法案生效利好电动OPE渗透，集装箱景气度回升》2024.01.20 研 角，集装箱空箱周转周期拉长，港口空箱堆存量明显下降。叠加春节前 中国外贸企业出货高峰，空箱需求量增长。航运企业、租箱公司加快提究箱速度，集装箱新箱发货量持续提升，集装箱新箱库存快速消化。我们报认为集装箱行业处于更新周期底部，同时船箱比低且全球贸易复苏，集告装箱行业拐点有望到来。推荐标的中集集团、受益标的中国船舶。 阀门零部件：阀门下游景气度较好，纽威股份订单有望维持快速增长。 1月31日纽威股份发布2023年度业绩预告，预计2023年实现年度归 母净利润6.6-7.7亿元/同比+41.6%~+65.2%，符合预期；公司业绩预计高增原因主要系：1）内部生产、治理优化，持续降本增效；2）下游高景气，公司订单、销售收入持续增长。公司在手订单充足，产能释放带动业绩快速成长。据公司《2023年1-8月经营数据公告》中披露1-8月 新接订单达44.2亿元/同比+42%，在手订单保持高增。此外，公司产能陆续释放，满足订单高增，形成正反馈，带动业绩高速成长，我们预计公司产能有望达80亿元。 人形机器人：丝杠行业国产替代加速进行。丝杆作为传动核心部件，在 机床、汽车和航空航天等多个领域都发挥重要作用，人形机器人产业化 进程加速有望带来丝杠市场广阔增量，目前，丝杠从产品端到制造端，严重依赖进口，国产替代需求强烈，国内丝杠生产商和相关的丝杠设备供应商有望长期受益。丝杠类：推荐标的为�洲新春、恒立液压和长盛轴承，受益标的为北特科技、丰立智能、贝斯特和新坐标；丝杠设备类：受益标的为华辰装备、日发精机、秦川机床、浙海德曼（国内车床领先企业）和思进智能（国内冷成型装备头部企业）。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 2.机械板块细分子行业数据汇总8 2.1.风电设备：海风拐点已至，项目推进带动海风需求复苏8 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长9 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，12月新能源车销量同比高增11 2.4.通用自动化：人形机器人行业进展加速，工控自动化需求有望复苏12 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定14 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进16 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔17 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求 18 3.机械行业公司公告19 4.机械行业新闻跟踪21 4.1.风电设备21 4.2.光伏设备22 4.3.锂电设备22 4.4.通用自动化23 4.5.工程机械23 4.6.半导体设备24 4.7.核电设备25 4.8.船舶设备25 5.风险提示26 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 长周期向上方向（集装箱、船舶、油服设备）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）+新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）推荐组合：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、迪威尔、杰瑞 股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、华测检测、苏试试验、纽威数控、科德数控、创世纪、东威科技。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、 银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智 能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份， 受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机 （推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股 份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟 创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【铸件】推荐应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/2/8 2024/2/8 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 20.87 326.86 2.61 2.27 2.98 3.48 9.19 7.00 6.01 增持 杭可科技 22.07 133.23 2.63 1.66 2.36 3.15 13.32 9.36 7.01 增持 联赢激光 14.25 48.31 1.62 1.51 2.13 - 9.45 6.70 - 增持 海目星 27.71 56.52 2.46 3.82 5.89 - 7.26 4.70 - 增持 先惠技术 52.85 40.52 3.48 1.43 2.40 3.29 36.84 22.02 16.08 增持 东威科技 35.85 82.32 4.75 1.70 2.41 3.29 21.09 14.88 10.90 增持 道森股份 21.01 43.70 6.49 1.01 1.87 2.53 20.85 11.25 8.29 - 骄成超声 52.55 60.33 3.43 1.12 1.79 2.64 46.89 29.43 19.89 - 光伏设备 迈为股份 116.17 324.24 4.66 4.99 7.93 11.54 23.26 14.65 10.07 增持 捷佳伟创 61.50 214.13 2.57 4.11 5.60 7.12 14.96 10.99 8.63 增持 奥特维 82.10 184.64 5.89 7.28 10.05 13.29 11.28 8.17 6.18 增持 帝尔激光 44.17 120.62 4.31 2.24 3.06 3.73 19.74 14.43 11.84 增持 京山轻机 12.31 76.68 2.13 0.80 1.02 1.24 15.39 12.07 9.93 增持 奥来德 30.65 45.57 2.58 1.53 2.26 - 19.99 13.56 - 增持 高测股份 29.40 99.69 2.74 4.46 5.54 6.85 6.59 5.31 4.29 增持 风电设备 恒润股份 15.67 69.08 2.01 0.88 1.50 1.91 17.81 10.45 8.22 增持 中际联合 35.50 53.89 2.42 1.42 1.99 2.59 24.99 17.82 13.72 - 华伍股份 5.87 24.66 1.16 0.27 0.53 0.62 21.74 11.08 9.47 增持 �洲新春 12.80 47.18 1.64 0.51 0.70 0.97 25.10 18.29 13.20 增持 力星股份 7.58 22.29 1.81 1.24 1.77 2.31 6.11 4.28 3.28 增持 新强联 23.23 83.34 1.70 1.33 1.56 1.99 17.47 14.89 11.67 增持 长盛轴承 13.62 40.71 2.75 0.79 1.04 1.30 17.24 13.10 10.48 增持 起帆电缆 16.50 68.99 1.56 1.32 1.81 2.29 12.53 9.13 7.22 - 东方电缆 39.88 274.26 4.43 1.69 2.39 3.14 23.59 16.66 12.71 - 通裕重工 2.33 90.80 1.34 0.15 0.20 0.26 15.53 11.65 8.96 增持 半导体设备 华海清科 185.40 294.66 5.53 7.09 9.84 12.45 26.15 18.84 14.89 增持 中科飞测-U 55.55 177.76 7.57 0.45 0.68 1.02 123.44 81.69 54.46 增持 精测电子 57.02 158.60 4.92 0.60 1.11 1.55 95.03 51.37 36.79 增持 消费类设备 杰克股份 20.00 96.88 2.23 1.23 1.52 1.88 16.28 13.20 10.63 增持 永创智能 10.18 49.67 1.98 0.45 0.85 1.09 22.62 11.98 9.34 增持 美亚光电 18.37 162.08 6.27 1.00 1.19 1.43 18.29 15.42 12.85 增持 银都股份 25.11 105.62 3.91 1.29 1.58 1.92 19.45 15.93 13.06 - 绿田机械 20.47 25.22 1.64 2.52 - - 8.11 - - - 金卡智能 11.01 46.33 1.14 0.94 1.14 1.35 11