机械行业行业周报：加州法案生效利好电动OPE渗透，集装箱景气度回升

股票研究 2024.01.20 细分行业评级 徐乔威(分析师)021-38676779 欧阳蕤(分析师)021-38676550 刘麒硕(研究助理)0755-23976666 xuqiaowei023970@gtjas.com ouyangrui029285@gtjas.com liuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003 S0880523120002 S0880123070153 加州法案生效利好电动OPE渗透，集装箱景气度回升 行 业周 报 机械行业 评级：增持 上次评级:增持 本报告导读： 新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备，长周期向上方向推荐船舶、 油服设备、集装箱，边际改善方向推荐出口链、海风、3C设备。 摘要： 工具行业：美国加州AB1346法案24年生效利好电动OPE加速渗透，巨星科技业绩符合预期。自24年1月1日起，加州AB1346法案生效，该法案要求禁止销售汽油动力户外设备，如燃气割草机、燃气吹叶机等， 该措施实施带来的示范效应有望催化北美电动OPE加速渗透。1月19 日，巨星科技发布2023年报业绩预告，预计全年实现归母净利润16.5- 18.5亿元，同比增长16.23%-30.32%，符合预期，预计后续伴随汇率、运费、原材料回归中枢，公司盈利能力有所修复。美国降息预期带来住房购买需求释放+库存周期见底，下游需求有望回暖,看好工具行业拐点到 证来。推荐标的巨星科技、泉峰控股，受益标的创科实业、格力博等。 券船舶&集装箱：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求，集 相关报告 《特斯拉发布折衣视频，灵巧手和传感器是重点》2024.01.17 《红海冲突加剧有望带动船舶&集装箱需求，半导体量检测设备业绩超预期》 2024.01.13 《12月总销量低基数反弹，看好2024年行业复苏》2024.01.10 《红海冲突有望增加船舶&集装箱需求，三花拓普拟新建机器人相关产能》 2024.01.07 《美国24年降息预期利好工具行业，优必选登陆港交所上市》2024.01.01 研 装箱供应链景气指数延续回升。红海冲突延续，苏伊士航线受阻，亚欧 运输需转向好望角航道，航线整体延长，国际航运巨头马士基、赫伯罗特究等宣布提升运价。运力下降催生运输船舶、集装箱需求增长。2023年12报月，弘景·集装箱供应链景气指数为111.43，较11月上升13.08点，延告续回升。中集集团1月15日发布公告宣布回购公司部分A股股份，表明 公司对于股价的信心。我们认为集装箱行业处于更新周期底部，同时船 箱比低且全球贸易复苏，集装箱行业拐点有望到来。推荐标的中集集团、受益标的中国船舶。 工程机械：杭叉集团业绩超预期，2023年小松挖掘机开工小时数降幅同比收窄。1月15日，杭叉集团发布2023年报业绩预告，预计实现归母净利润16.0-18.0亿元，同比增长62.0%-82.2%，业绩超预期。叉车行业海 外高增长延续，锂电化助力产品结构改善，推荐杭叉集团、安徽合力诺力股份。2023年小松挖掘机开工小时数为1072.9小时/-2.6%，降幅比2022 年缩小约10个百分点。出口替代韧性依旧+电动化增效大势+国内地产基建政策扶持，挖机销量有望复苏，推荐高分红工程机械企业中联重科、徐工机械等。 检测服务：华测检测、信测标准发布业绩预告，检测行业长坡厚雪。2024 年1月18日，华测检测发布2023年业绩预告，预计全年实现营收 55.4-57.0亿元，同比增长8-11%，归母净利9.05-9.21亿元，同比增长 0.2-2%，略低于预期；同日，信测标准发布2023年业绩预告,预计全年实现营收归母净利1.59-1.71亿元，同比增长35-45%。检测行业长坡厚雪,目前估值处于相对低位，随着未来检测行业需求复苏增速提升，估值有望抬升。推荐华测检测、苏试试验、东华测试、广电计量，受益标的包括谱尼测试、信测标准等。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 1.1.盈利预测与板块动态3 1.2.机械行业投资建议8 2.机械板块细分子行业数据汇总10 2.1.风电设备：海风拐点已至，项目推进带动海风需求复苏10 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长10 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，12月新能源车销量同比高增12 2.4.通用自动化：人形机器人行业进展加速，工控自动化需求有望复苏13 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定.17 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进19 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔20 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求21 3.机械行业公司公告22 4.机械行业新闻跟踪23 4.1.风电设备23 4.2.光伏设备24 4.3.锂电设备25 4.4.通用自动化25 4.5.工程机械26 4.6.半导体设备26 4.7.核电设备27 4.8.船舶设备27 5.风险提示28 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 1.1.盈利预测与板块动态 新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）+长周期向上方向 （船舶、油服设备、集装箱）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）推荐组合：巨星科技、泉峰控股、中集集团、中科飞测、精测电子、纽 威股份、迪威尔、杰瑞股份、东威科技、长盛轴承、纽威数控、科德数控、创世纪、伊之密、华测检测、苏试试验。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、 银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份， 受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机（推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股 份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟创、 奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【铸件】推荐应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/1/19 2024/1/19 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 23.46 367.42 2.93 2.27 2.98 3.48 10.34 7.87 6.75 增持 杭可科技 21.80 131.60 2.60 1.66 2.36 3.15 13.16 9.25 6.92 增持 联赢激光 16.17 54.82 1.84 1.51 2.13 - 10.73 7.60 - 增持 海目星 31.00 63.23 2.75 3.82 5.89 - 8.12 5.26 - 增持 先惠技术 49.21 37.73 3.24 1.43 2.40 3.29 34.30 20.51 14.97 增持 东威科技 46.50 106.78 6.16 1.70 2.41 3.29 27.35 19.29 14.13 增持 道森股份 26.71 55.56 8.25 1.04 1.99 2.65 25.72 13.41 10.09 - 骄成超声 62.94 72.26 4.10 1.12 1.79 2.64 56.16 35.24 23.82 - 光伏设备 迈为股份 120.20 334.86 4.84 5.00 7.94 11.56 24.02 15.13 10.40 增持 捷佳伟创 67.48 234.95 2.82 4.11 5.60 7.12 16.42 12.05 9.47 增持 奥特维 84.04 189.00 6.03 7.28 10.05 13.29 11.54 8.36 6.32 增持 帝尔激光 53.55 146.23 5.22 2.24 3.06 3.73 23.93 17.50 14.36 增持 京山轻机 15.46 96.30 2.67 0.80 1.02 1.24 19.33 15.16 12.47 增持 奥来德 37.38 55.58 3.15 1.53 2.26 - 24.38 16.54 - 增持 高测股份 34.40 116.65 3.20 4.46 5.54 6.85 7.71 6.21 5.02 增持 风电设备 恒润股份 19.97 88.04 2.56 0.88 1.50 1.91 22.69 13.31 10.48 增持 中际联合 34.06 51.70 2.33 1.43 1.99 2.57 23.75 17.09 13.24 - 华伍股份 7.39 31.04 1.46 0.27 0.53 0.62 27.37 13.94 11.92 增持 �洲新春 17.31 63.80 2.21 0.51 0.70 0.97 33.94 24.73 17.85 增持 力星股份 10.68 31.40 2.55 1.24 1.77 2.31 8.61 6.03 4.62 增持 新强联 27.60 99.01 2.02 1.33 1.56 1.99 20.75 17.69 13.87 增持 长盛轴承 16.16 48.30 3.26 0.79 1.04 1.30 20.46 15.54 12.43 增持 起帆电缆 17.52 73.26 1.66 1.32 1.81 2.29 13.30 9.70 7.66 - 东方电缆 37.59 258.51 4.18 1.76 2.48 3.20 21.31 15.13 11.75 - 通裕重工 2.25 87.68 1.29 0.15 0.20 0.26 15.00 11.25 8.65 增持 半导体设备 华海清科 182.15 289.50 5.43 7.09 9.84 12.45 25.69 18.51 14.63 增持 中科飞测-U 64.53 206.50 8.79 0.45 0.68 1.02 143.40 94.90 63.26 增持 精测电子 64.71 179.99 5.58 0.60 1.11 1.55 107.85 58.30 41.75 增持 消费类设备 杰克股份 20.52 99.40 2.28 1.23 1.52 1.88 16.71 13.54 10.91 增持 永创智能 9.77 47.67 1.90 0.45 0.85 1.09 21.71 11.49 8.96 增持 美亚光电 16.89 149.03 5.76 1.00 1.19 1.43 1