机械行业周报：船舶&集装箱&出口链景气度较好，低空经济持续催化

股票研究 2024.03.30 船舶&集装箱&出口链景气度较好，低空经济持续催化 细分行业评级 徐乔威(分析师) 李启文(研究助理) 刘麒硕(研究助理) 021-38676779 021-38038435 0755-23976666 xuqiaowei023970@gtjas.com liqiwen027858@gtjas.com liuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003 S0880123020064 S0880123070153 行 业周报 机械行业 评级：增持 上次评级:增持 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、 海风、3C设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。 摘要： 船舶与集装箱：新签订单保持增速，三大造船指标持续全球领跑。2024 年3月28日，中国船舶工业行业协会发布了我国2024年1-2月造船最 新数据，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量同比增长95.4%、64.4%和31.3%，分别占市场份额的56.5%、69.5%和56.1%，中国造船业全球领先。中集集团23年业绩符合预期，集装箱行业位于去库存末期，行业步入更新周期，公司海工业务转型取得成效，市场高景气助力业绩成长。推荐中集集团，受益标的中国船舶。 人民币汇率利好出口链。截至3月29日，人民币对美元即期汇率为证7.2233，整个3月人民币对美元即期汇率从7.1930下跌303个基点至券7.2233，下降0.42%，短期美元指数高位运行下，人民币汇率或有承压，研且23Q1汇率平均在6.8左右，出口链企业一季度业绩有望超预期。泉 究 峰控股公布2023年年报，去库存背景下业绩短期承压，2024年有望迎 来业绩拐点。推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、 报银都股份、绿田机械。 告工程机械：挖机总销量降幅收窄，低基数下下半年销量有望转正。CME 公布24年3月挖机销量预测，预计总销量降幅收窄，主要是23年同期 低基数影响，预计24H1工程机械内销实现弱复苏。政策多措并举，24年《设备更新方案》积极推进，24年国内市场有望复苏。中联重科23年业绩符合预期，各板块均实现正增长，海外业务高增，高机、土方机械、矿机等新业务高增，看好公司24年海外业务开拓。耐普矿机23年业绩稳固，持续受益于品类拓展与行业渗透提升红利。推荐具备全球竞争力的主机厂三一重工/徐工机械/中联重科、非挖业务放量的恒立液压、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力，受益标的柳工、耐普矿机。 低空经济：低空经济政策频繁出台，持续利好行业发展。2024年3月 末《通用航空装备创新应用实施方案》出台，制定2027/2030年通用航 空装备发展目标，定调产业装备端发展节奏。2024年3月27日晚，多部委联合中国民用航空局印发《实施方案》。2024年以来地方两会中多省份已将低空经济纳入政府工作议程，随多地陆续布局低空经济，低空航线规划等政策落地，低空经济持续受益。推荐标的应流股份，受益标的万丰奥威、亿航智能、博众精工、纵横股份等。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 相关报告 《低空经济政策利好频出，产业进程有望加速》2024.03.28 《半导体扩产更加积极，低空经济乘风而起》2024.03.24 《降幅明显收窄，低基数下下半年销量有望转正》2024.03.24 《设备更新政策利好机械行业，Figure01叠加AI具身智能加速》2024.03.16 《设备更新方案印发，为机械行业注入活力》2024.03.14 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 2.机械板块细分子行业数据汇总8 2.1.风电设备：海风催化密集落地，看好24年海风装机高增8 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长9 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，1月新能源车销量同比高增 11 2.4.通用自动化：人形机器人行业迎来密集催化，工控自动化需求有望复苏12 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定14 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进16 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔18 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求 19 3.机械行业公司公告20 4.机械行业新闻跟踪22 4.1.风电设备22 4.2.光伏设备23 4.3.锂电设备24 4.4.通用自动化25 4.5.工程机械25 4.6.半导体设备25 4.7.核电设备26 4.8.船舶设备27 5.风险提示27 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 长周期向上方向（集装箱、船舶、油服设备）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）+新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）推荐组合：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、杰瑞股份、华 翔股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、华测检测、苏试试验、纽威数控、科德数控、创世纪、东威科技、鸣志电器、恒立液压。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、绿田机械、 凌霄泵业、银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智 能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份， 受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机 （推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股 份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟 创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【燃气表&水表】推荐金卡智能，受益标的汇中股份、迈拓股份。 【铸件】推荐华翔股份、应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/3/29 2024/3/29 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 24.17 378.54 3.02 2.27 2.98 3.48 10.65 8.10 6.95 增持 杭可科技 21.22 128.10 2.49 1.66 2.36 3.15 12.81 9.00 6.74 增持 联赢激光 14.36 48.69 1.63 1.51 2.13 - 9.53 6.75 - 增持 海目星 33.32 67.96 2.95 3.82 5.89 - 8.72 5.65 - 增持 先惠技术 61.19 46.92 3.98 1.43 2.40 3.29 42.65 25.50 18.62 增持 东威科技 35.20 80.83 4.65 1.70 2.41 3.29 20.71 14.61 10.70 增持 道森股份 23.23 48.32 7.17 0.95 1.66 2.24 24.44 14.01 10.39 - 骄成超声 51.50 59.12 3.36 1.07 1.70 2.46 48.25 30.38 20.94 - 光伏设备 迈为股份 105.80 295.30 4.25 4.99 7.93 11.54 21.18 13.34 9.17 增持 捷佳伟创 59.51 207.20 2.49 4.11 5.60 7.12 14.48 10.63 8.35 增持 奥特维 102.70 230.14 6.99 7.28 10.05 13.29 14.11 10.22 7.73 增持 帝尔激光 44.28 120.92 4.32 2.24 3.06 3.73 19.79 14.47 11.87 增持 京山轻机 13.48 83.96 2.33 0.80 1.02 1.24 16.85 13.22 10.87 增持 奥来德 33.70 50.10 2.82 1.53 2.26 - 21.98 14.91 - 增持 高测股份 31.07 105.35 2.67 4.46 5.54 6.85 6.97 5.61 4.54 增持 风电设备 恒润股份 23.20 102.28 2.98 0.88 1.50 1.91 26.36 15.47 12.18 增持 中际联合 37.80 57.38 2.58 1.22 1.80 2.39 30.89 20.98 15.80 - 华伍股份 7.12 29.91 1.41 0.27 0.53 0.62 26.37 13.43 11.48 增持 �洲新春 18.51 68.22 2.37 0.51 0.70 0.97 36.29 26.44 19.08 增持 力星股份 8.94 26.29 2.13 1.24 1.77 2.31 7.21 5.05 3.87 增持 新强联 23.67 84.91 1.73 1.33 1.56 1.99 17.80 15.17 11.89 增持 长盛轴承 16.49 49.28 3.33 0.79 1.04 1.30 20.87 15.86 12.68 增持 起帆电缆 17.59 73.55 1.68 1.29 1.67 2.14 13.61 10.53 8.22 - 东方电缆 44.28 304.52 4.84 1.67 2.03 2.79 26.45 21.84 15.86 - 通裕重工 2.31 90.02 1.33 0.15 0.20 0.26 15.40 11.55 8.88 增持 半导体设备 华海清科 174.00 276.54 5.01 7.09 9.84 12.45 24.54 17.68 13.98 增持 中科飞测-U 59.60 190.72 7.90 0.45 0.68 1.02 132.44 87.65 58.43 增持 精测电子 72.95 202.91 6.29 0.60 1.11 1.55 121.58 65.72 47.06 增持 消费类设备 杰克股份 21.28 103.08 2.37 1.23 1.52 1.88 17.33 14.04 11.32 增持 永创智能 8.91 43.47 1.73 0.45 0.85 1.09 19.80 10.48 8.17 增持 美亚光电 19.35 170.73 6.60 1.00 1.19 1.43 19.27 16.24 13.54 增持 银都股份 28.45 119.67 4.43 1.28 1.57 1.93 22.18 18.09 14.72 - 绿田机械 22.26 27.42 1.78 1.65 2.00 2.33 13.48 11.13 9.57 - 金卡智能 13.00 54.70