机械行业行业周报：工程机械、集运船舶、油服设备业绩超预期，降息预期增强利好出口链

工程机械、集运船舶、油服设备业绩超预期，降息预期增强利好出口链 徐乔威(分析师)张越(分析师)刘麒硕(研究助理) 021-386767790755-239763850755-23976666 xuqiaowei023970@gtjas.comzhangyue025639@gtjas.comliuqishuo028693@gtjas.com 登记编号S0880521020003S0880522090004S0880123070153 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、海风、3C设备、半导体设备，新技术推荐低空经济、人形机器人等。 机械行业 评级：增持 2024.07.13 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 机械行业《政策助力产业腾飞，低空经济迎来新纪元》 2024.07.12 机械行业《聚焦周期向上资产和出海，关注低空和人形机器人》 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 投资要点： 工程机械：2023年增发国债项目全部开工建设，看好项目建设带动工程机械开工率提升。据央视新闻联播报道，截止6月底，23Q4推出的增发万亿国债项目已全部开工建设，包含了1.5万个项目，已完成 总投资4800亿元，国债项目主要投资在水利工程、灾后重建、工程抢险、基层防灾项目，看好项目后续开工带动工程机械开工率提升，主推行业内销成长。7月12日柳工公布业绩预告，预计2024H1实现归母净利润8.90亿元~10.44亿元/同比增长45.00%~70.00%，业绩超预期主要由于挖机市占率提升&电动装载机出货&混改后经营效率改善；内销预计持平，外销预计增长16%左右。推荐标的：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、浙江鼎力，受益标的：柳工。 集运&船舶：中集集团、中国船舶与中国动力发布业绩预告，集运、船舶行业业绩高增。中集集团预计2024H1实现归母净利润7~9.5亿元/同比增长76%-138%。业绩超预期主要系1）集装箱运输需求受红 海事件拉长运距、北美备货圣诞季影响，集装箱价格回升，集装箱制造业务标准干货箱量价齐升；2）海工业务营收高增，利润端好转；32024H1外汇套保策积极灵活，保护集团制造利润。集装箱步入更新周期，行业中枢上行，我们预计2024年集装箱需求有望达450万TEU其中预计200-250万TEU为更新需求。船舶行业订单排产旺盛，低价订单已基本完成交付，船舶制造及船用发动机深度受益，中国船舶与中国动力发布业绩预告，业绩实现高增，看好船舶行业后续成长延续推荐标的：中集集团；受益标的：中国船舶、中国动力。 油服设备：纽威股份公布业绩预告，订单、销售两旺助力业绩超预期 7月10日纽威股份公布业绩预告，预计2024H1实现归母净利润约 4.37-5.72亿元，同比增长约30.0%至70.0%。目前公司在手订单充足新接订单为2025年准备。产能端有新扩产能富余，仍具备营收提升空间。分下游看，公司各下游接单更为均衡，订单结构持续向好是公司利润高增的原动力，公司在造船(LNG)、海工（FPSO)、水处理（海外）、空分等有新增量，石化、油气开采、核电等领域订单需求延续毛利率受益于上游原材料价格低位、汇率、公司高价值订单比例增加预期全年毛利率可达33%。推荐纽威股份。 出口链：美国6月CPI数据超预期下降，降息预期增强利好出口链。 美国6月CPI同比3%，较前值3.3%进一步下滑，核心CPI同比3.3% 低于前值3.4%。通胀水平超预期下行，且环比出现负增，符合鲍威尔7月9-10日讲话中首次明确表示的“劳动力市场已经明显降温”，美联储降息条件正逐渐成型，市场降息预期大幅升温，美国降息预期增强利好出口链标的。推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、银都股份、绿田机械。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 2024.07.10 机械行业《WAIC会议成功举行，挖机6月销量好于预期》 2024.07.06 机械行业《高价船逐渐交付利好中国船企盈利改善，挖机内销持续正增》 2024.06.29 机械行业《6月挖机内销持续正增，更新需求助力复苏》 2024.06.26 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 2.机械板块细分子行业数据汇总9 2.1.风电设备：海风催化密集落地，看好24年海风装机高增9 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长10 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，1月新能源车销量同比高增12 2.4.通用自动化：人形机器人行业迎来密集催化，工控自动化需求有望复苏13 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定14 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进 16 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔18 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求193.机械行业公司公告20 4.机械行业新闻跟踪23 4.1.风电设备23 4.2.光伏设备24 4.3.锂电设备24 4.4.通用自动化25 4.5.工程机械26 4.6.半导体设备27 4.7.轨交设备27 4.8.油气装备28 5.风险提示29 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 长周期向上方向（集装箱、船舶、油服设备）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备、半导体设备）+新技术（低空经济、人形机器人）推荐组合：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、杰瑞股份、华翔股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、创世纪、鸣志电器、恒立液压。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、绿田机械、凌霄 泵业、银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智能等， 受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技、道森股份、骄成超声。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份，受 益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子等，受益标的奥来德、联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推荐 纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机（推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐华锐精密，受益标的欧科亿）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股份、 广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机，受益标的捷佳伟创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标的柳 工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业、浩洋股份。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【燃气表&水表】推荐金卡智能，受益标的汇中股份、迈拓股份。 【铸件】推荐华翔股份，受益标的联德股份、应流股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/7/12 2024/7/12 对应最新财报 2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 2026E 锂电设备 先导智能 16.40 256.85 2.16 2.98 3.48 - 5.50 4.72 - 增持 杭可科技 17.40 105.04 2.07 1.78 2.31 2.68 9.79 7.54 6.50 - 联赢激光 15.74 53.37 1.78 1.10 1.40 1.67 14.30 11.26 9.41 - 海目星 31.97 65.21 2.76 1.85 2.35 2.92 17.26 13.58 10.94 - 先惠技术 37.59 47.01 2.58 1.78 2.63 - 21.08 14.29 - - 东威科技 28.50 85.04 5.02 1.32 1.95 - 21.53 14.61 - 增持 道森股份 18.93 39.37 5.15 1.74 2.42 - 10.91 7.83 - 增持 骄成超声 38.39 44.07 2.65 1.76 2.28 - 21.82 16.82 - 增持 光伏设备 迈为股份 109.07 304.52 4.30 7.93 11.53 - 13.76 9.46 - 增持 捷佳伟创 57.19 199.12 2.24 7.76 10.08 11.02 7.37 5.67 5.19 - 奥特维 39.41 123.92 3.60 5.74 7.79 10.27 6.87 5.06 3.84 增持 帝尔激光 46.88 128.02 4.39 3.07 3.74 - 15.30 12.55 - 增持 京山轻机 11.36 70.76 1.90 1.02 1.24 - 11.14 9.19 - 增持 奥来德 22.15 46.10 2.63 0.91 1.40 1.96 24.43 15.78 11.29 - 高测股份 11.34 62.00 1.54 3.09 3.62 4.14 3.68 3.13 2.74 增持 风电设备 恒润股份 11.22 49.46 1.48 1.83 3.47 - - 3.23 - - 中际联合 26.21 55.70 2.40 1.32 1.72 2.24 19.87 15.24 11.71 - 华伍股份 5.63 23.65 1.14 0.53 0.62 - 10.61 9.13 - 增持 �洲新春 14.57 53.38 1.86 0.71 0.98 - 20.61 14.87 - 增持 力星股份 8.50 24.99 2.00 0.61 0.89 - 14.04 9.58 - 增持 新强联 14.58 52.30 1.08 1.50 1.92 - 9.74 7.60 - 增持 长盛轴承 13.09 39.12 2.59 1.04 1.30 - 12.54 10.08 - 增持 起帆电缆 15.30 63.97 1.45 1.35 1.69 1.97 11.36 9.03 7.77 - 东方电缆 47.35 325.63 5.45 1.95 2.72 3.24 24.23 17.38 14.61 - 通裕重工 1.81 70.53 1.06 0.21 0.28 - 8.78 6.57 - 增持 半导体设备 华海清科 127.70 302.30 5.34 4.25 5.45 - 30.02 23.43 - 增持 中科飞测-U 52.41 167.71 6.86 0.81 1.24 1.78 65.00 42.14 29.42 增持 精测电子 61.50 168.18 5.30 1.06 1.55 2.08 57.77 39.73 29.59 增持 快克智能 23.34 58.48 4.59 1.12 1.48 - 20.81 15.80 - 增持 消费类设备 杰克股份 29.30 141.93 3.45 1.47 1.90 2.37 19.88 15.40 12.36 - 永创智能 6.76 32.98 1.39 0.85 1.09 - 7.91 6.18 - 增持 美亚光电 16.04 141.52 6.46 1.19 1.43 - 13.46 11.22 - 增持 银都股份 28.91 121.