机械行业周报：设备更新利好轨交农机，美国降息预期利好出口链

股票研究 2024.03.09 设备更新利好轨交农机，美国降息预期利好出口链 行 业徐乔威(分析师)李启文(研究助理)刘麒硕(研究助理) 周021-38676779021-380384350755-23976666 报xuqiaowei023970@gtjas.comliqiwen027858@gtjas.comliuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003S0880123020064S0880123070153 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、 海风、3C设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。 摘要： 设备更新市场超5万亿元，有望为机械行业注入新活力，利好轨交设备、农业机械、机床、叉车、集装箱和船舶、注塑机、工业机器人、工程机械等。在3月1日发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新 行动方案》基础上，国家发改委估算设备更新市场规模预计超5万亿元。随着高层对设备更新政策持续深入解读，相关政策细则有望陆续出台，切实带动设备更新实际落地。超5万亿元的设备更新市场，有望为机械设备制造企业带来新需求。推荐标的：轨交设备（受益标的思维列控、中国通号、中国中车）、农业机械（受益标的一拖股份）、机床（推荐 证纽威数控、海天精工、科德数控）、叉车（推荐杭叉集团、安徽合力、券诺力股份）、船舶与集装箱（推荐中集集团、受益标的中国船舶）、注研塑机（推荐伊之密）、工业机器人（推荐埃斯顿、国茂股份）等。 究 人形机器人：优必选纳入港股通，TeslaBot岗位开展招聘，人形机器人 产业密集催化。3月4日，优必选被纳入恒生综合指数和恒生沪深港通报大湾区综合指数，正式进入港股通名单。TeslaBot近期放出新岗位Staff告SystemsEngineer（系统工程师），岗位要求“设计用于小批量产线的制 造设备”“领导内外部供应商设计用于大批量产线的制造设备”，此岗 位说明特斯拉开始为量产做准备。推荐标的：1）执行器和电机：受益标的三花智控、拓普集团、鸣志电器；2）减速器：受益标的中大力德；3）电机驱动控制芯片：受益标的峰岹科技；4）传感器：推荐东华测试，受益标的柯力传感、奥比中光；5）丝杠类：推荐�洲新春、恒立液压和长盛轴承，受益标的北特科技、丰立智能、贝斯特和新坐标；6）丝杠设备类：受益标的华辰装备、日发精机、秦川机床、浙海德曼和思进智能。 美国降息预期升温，利好出口链。2024年2月，美国ISM制造业PMI 为47.8，前值为49.1，低于市场预期的49.5，仍维持在收缩区间；美国 2月失业率3.9%，预期3.70%，前值3.70%。根据CMEFedWatch数据，截至3月8日，降息预期调整，美联储5月维持利率不变的概率下降至72.5%，6月降息25BP的概率为56.4%。美联储主席鲍威尔重申若经济变动大体符合预期，24年某个时刻将开始降息。降息预期升温，手工具海外库存处于低位，利好出口链相关标的。推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、银都股份、绿田机械。 风电设备：海风催化密集落地，看好24年海风装机高增。2024年以来， 有近3GW海风项目公布开工建设，包含有海南、浙江、辽宁等地。此 外，江苏海风项目有望24Q2落地，看好2024年海上风电装机高增，海风相关标的有望受益。推荐长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份，受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 机械行业 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 《5万亿设备更新市场，引领经济高质量发展》2024.03.08 《海风催化密集落地，看好24年海风装机高增》2024.03.08 《2月销量低于预期，设备更新有望助力行业复苏》2024.03.08 《设备更新支持政策落地，人形机器人密集催化》2024.03.03 《英伟达GTC大会在即，人形机器人产业迎来密集催化》2024.02.26 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 2.机械板块细分子行业数据汇总8 2.1.风电设备：海风催化密集落地，看好24年海风装机高增8 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长9 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，1月新能源车销量同比高增 11 2.4.通用自动化：人形机器人行业迎来密集催化，工控自动化需求有望复苏12 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定14 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进16 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔17 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求 18 3.机械行业公司公告19 4.机械行业新闻跟踪20 4.1.风电设备20 4.2.光伏设备21 4.3.锂电设备21 4.4.通用自动化22 4.5.工程机械22 4.6.半导体设备23 4.7.核电设备24 4.8.船舶设备24 5.风险提示25 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 长周期向上方向（集装箱、船舶、油服设备）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）+新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）推荐组合：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、迪威尔、杰瑞 股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、华测检测、苏试试验、纽威数控、科德数控、创世纪、东威科技、鸣志电器、�洲新春。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、 银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智 能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份， 受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机 （推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股 份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟 创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【铸件】推荐应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/3/8 2024/3/8 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 22.03 345.03 2.75 2.27 2.98 3.48 10.11 7.70 6.60 增持 杭可科技 21.88 132.08 2.57 1.66 2.36 3.15 13.78 9.69 7.25 增持 联赢激光 15.04 50.99 1.71 1.51 2.13 - 10.56 7.48 - 增持 海目星 27.63 56.35 2.45 3.82 5.89 - 7.55 4.89 - 增持 先惠技术 62.77 48.13 4.08 1.43 2.40 3.29 39.26 23.47 17.14 增持 东威科技 35.14 80.69 4.64 1.70 2.41 3.29 22.68 16.00 11.72 增持 道森股份 21.51 44.74 6.64 0.99 1.81 2.42 22.61 12.28 9.20 - 骄成超声 52.78 60.59 3.45 1.07 1.74 2.57 50.95 31.33 21.14 - 光伏设备 迈为股份 123.00 343.31 4.94 4.99 7.93 11.54 24.27 15.29 10.51 增持 捷佳伟创 65.16 226.87 2.73 4.11 5.60 7.12 15.91 11.68 9.18 增持 奥特维 96.29 216.55 6.91 7.28 10.05 13.29 12.48 9.04 6.84 增持 帝尔激光 46.96 128.24 4.58 2.24 3.06 3.73 21.23 15.53 12.74 增持 京山轻机 14.33 89.26 2.48 0.80 1.02 1.24 17.50 13.73 11.29 增持 奥来德 34.89 51.87 2.92 1.53 2.26 - 22.86 15.51 - 增持 高测股份 30.94 104.91 2.66 4.46 5.54 6.85 6.95 5.60 4.53 增持 风电设备 恒润股份 19.62 86.50 2.52 0.88 1.50 1.91 21.88 12.83 10.10 增持 中际联合 39.48 59.93 2.70 1.34 1.91 2.48 29.13 20.52 15.74 - 华伍股份 6.55 27.52 1.30 0.27 0.53 0.62 24.74 12.60 10.77 增持 �洲新春 17.57 64.76 2.25 0.51 0.70 0.97 32.55 23.71 17.11 增持 力星股份 8.78 25.82 2.10 1.24 1.77 2.31 7.19 5.03 3.86 增持 新强联 25.18 90.33 1.84 1.33 1.56 1.99 18.84 16.06 12.59 增持 长盛轴承 16.16 48.30 3.26 0.79 1.04 1.30 20.08 15.25 12.20 增持 起帆电缆 17.20 71.92 1.63 1.29 1.78 2.28 12.82 9.28 7.27 - 东方电缆 40.89 281.21 4.55 1.67 2.38 3.15 23.25 16.36 12.37 - 通裕重工 2.35 91.58 1.35 0.15 0.20 0.26 15.67 11.75 9.04 增持 半导体设备 华海清科 197.70 314.21 5.69 7.09 9.84 12.45 28.49 20.53 16.22 增持 中科飞测-U 62.12 198.78 8.24 0.45 0.68 1.02 140.69 93.10 62.07 增持 精测电子 70.87 197.13 6.11 0.60 1.11 1.55 116.05 62.73 44.92 增持 消费类设备 杰克股份 20.76 100.57 2.31 1.23 1.52 1.88 17.17 13.92 11.21 增持 永创智能 10.26 50.06 2.00 0.45 0.85 1.09 23.27 12.32 9.61 增持 美亚光电 19.18 169.23 6.54 1.00 1.19 1.43 19.21 16.19 13.50 增持 银都股份 29.1