机械行业行业周报：油价高企推动油服设备高景气，看好半导体量检测设备

油价高企推动油服设备高景气，看好半导体量检测设备 机械行业 评级：增持 2023.09.16 上次评级:增持 细分行业评级 徐乔威(分析师)021-38676779 张越(分析师)0755-23976385 李启文(研究助理)021-38038435 xuqiaowei023970@gtjas.com zhangyue025639@gtjas.com liqiwen027858@gtjas.com 证书编号S0880521020003 S0880522090004 S0880123020064 本报告导读： 看好新技术方向：半导体量检测设备、人形机器人、复合集流体、HJT、钙钛矿、海风。通用自动化和工程机械下半年有望复苏。 摘要： 机械行业近期观点：1）新技术方向：半导体量检测、人形机器人、PET 铜箔设备、HJT、钙钛矿、海风等。2）通用自动化、工程机械数据改善 +政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机。 油服设备：油价高企有望延续，推动油服设备高景气。9月14日布伦特 原油期货收盘价为93.70美元/桶。自9月5日沙特和俄罗斯均宣布延 续石油减产至23年底，石油供应持续收紧。我国前8月原油进口量为 3.79亿吨/+14.7%；9月8日EIA周报显示，美国原油加工量、炼厂开工率周度均环比增加，而美国库欣原油库存减少至2496.5万桶。预计未来原油需求保持旺盛而供给吃紧，油价有望维持高位。2022年以来本轮油 相关报告 《工控自动化业绩稳步增长，国产替代有 望加速》2023.09.13 《8月挖机销量略好于预期，地产政策陆 续出台》2023.09.10 《营收增速放缓，规模效应带动盈利能力 持续提升》2023.09.09 《油服设备高景气，半导体量检测设备国 产替代》2023.09.09 《半导体设备迎催化，政策带动通用自动化复苏》2023.09.02 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 企资本上行较上一周期仍有较大空间，预计未来油企资本支出将有望延 续增长，原油行业资本开支增加逐渐向设备商传导，推动油服设备行业高景气。推荐深海业务产能释放+高端阀门产线望快速落地的迪威尔，电驱压裂设备拓展+自研水下注入头和水下盘管绞车系统成功应用的杰瑞股份，FPSO核心阀门取得突破+页岩气压裂阀技术先进的纽威股份。 半导体设备：看好半导体设备国产替代。9月14日，盛美上海宣布推出 负压清洗平台，能够帮助芯粒以及其他3D先进封装结构清除助焊剂。 目前公司该产品已收到某大型制造商的订单，预计24Q1完成交付。国内半导体设备商业绩=国产化率×市场空间，业绩增长核心动力源自国产化进程与资本开支。美日荷半导体设备出口限制持续收紧->国产设备加速验证->半导体设备国产替代有望加速。国家对半导体产业政策支持力度加大->加速国内设备研发进度->半导体设备国产替代有望加速。推荐精测电子、华海清科、中科飞测，受益标的盛美上海、芯源微。 通用自动化：宏观数据企稳好转，看好通用设备复苏。8月制造业PMI 为49.7%（qoq+0.4pct），供需两端来看，生产指数和新订单指数分别为 51.9%/50.2%，较上月+1.7/+0.7pct，5月以来制造业PMI持续回升。 2023H1工控行业营收净利稳步增长，现金与营运能力提升。但目前我国制造业需求仍显不足，工控自动化行业处于逐步提升阶段，短期需求有望逐步复苏。叉车推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份、机床推荐纽威数控、海天精工、科德数控，工控推荐禾川科技、受益标的汇川技术。 工程机械：8月挖机销量略好于预期，地产政策陆续出台。中国工程机 械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023M8销售挖机13105台/- 27.5%/环比+4.0%，略好于此前CME预期的12600台。8月底广州、深圳等一线城市陆续出台“认房不认贷”政策扶持地产行业，看好政策出台提振国内市场，带动地产及上游工程机械行业复苏。海外市场需求增速稳定，矿机设备与电动化设备为主要突破点。推荐：三一重工、徐工机械、恒立液压、建设机械、浙江鼎力。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 1.1.盈利预测与板块动态3 1.2.机械行业投资建议7 2.机械板块细分子行业数据汇总11 2.1.风电设备：7月陆风招标环比持平，各省海风竞配陆续启动11 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长13 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，8月新能源车销量同比高增 15 2.4.通用自动化：通用自动化筑底企稳，2023Q3-Q4有望开启新一轮上涨周期16 2.5.工程机械：挖机内需静待政策提振，海外市场需求增速稳定19 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进21 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔23 2.8.船舶制造：8月中国船企市占率重夺榜首，新船价格持续攀升 24 3.机械行业公司公告24 4.机械行业新闻跟踪25 4.1.风电设备25 4.2.光伏设备26 4.3.锂电设备27 4.4.通用自动化28 4.5.工程机械28 4.6.半导体设备29 4.7.核电设备29 4.8.船舶设备30 5.风险提示31 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 1.1.盈利预测与板块动态 推荐组合：推荐中科飞测、精测电子、纽威股份、迪威尔、杰瑞股份、鸣志电器、迈为股份、京山轻机、长盛轴承、恒润股份、纽威数控、科德数控、伊之密、华测检测、苏试试验。 新技术（光伏设备、PET铜箔、人形机器人）+景气度有望提升（风电设备）+疫后复苏（通用自动化、工程机械、消费类设备）推荐组合： 【人形机器人】推荐博实股份、鸣志电器、�洲新春、埃斯顿、丰立智能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【风电设备】推荐长盛轴承、�洲新春、恒润股份、新强联、华伍股份， 受益标的起帆电缆、东方电缆、大金重工等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份，受益标的汉钟精机等。 【PET铜箔设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【半导体设备】推荐精测电子、华海清科、中科飞测等。 【通用自动化】油服设备（推荐迪威尔、纽威股份）、叉车（推荐安徽 合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工业阀门（推荐纽威股份）、注塑机（推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、工控（推荐禾川科技、受益标的汇川技术）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【其他推荐】推荐应流股份、华测检测，受益标的联德股份、万通智控 细分行业 证券简称 收盘价 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2023/9/15 2023/9/15 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 27.06 423.80 3.67 2.27 2.98 3.48 11.92 9.07 7.79 增持 杭可科技 26.16 157.92 3.24 1.66 2.36 3.15 15.79 11.10 8.31 增持 联赢激光 23.32 78.96 2.70 1.51 2.13 - 15.45 10.95 - 增持 海目星 43.90 88.56 4.15 3.86 5.96 - 11.37 7.37 - 增持 先惠技术 43.25 33.16 2.90 1.43 2.40 3.29 30.15 18.02 13.16 增持 东威科技 55.49 127.42 7.55 1.70 2.41 3.29 32.64 23.02 16.87 增持 道森股份 32.56 67.72 6.80 1.11 1.90 2.42 29.22 17.12 13.44 - 骄成超声 77.04 88.44 5.08 1.36 2.17 3.27 56.61 35.58 23.57 - 光伏设备 迈为股份 117.07 326.03 4.92 5.01 7.95 11.56 23.39 14.73 10.13 增持 等。表1:重点机械上市公司估值指标汇总 捷佳伟创 76.35 265.85 3.37 4.11 5.60 7.12 18.58 13.64 10.72 增持 奥特维 149.96 232.18 8.39 7.28 10.05 13.29 20.60 14.92 11.28 增持 帝尔激光 65.87 179.88 6.83 2.24 3.06 3.73 29.44 21.53 17.66 增持 京山轻机 16.43 102.34 2.88 0.80 1.02 1.24 20.54 16.11 13.25 增持 奥来德 39.37 58.53 3.33 1.53 2.26 - 25.67 17.42 - 增持 高测股份 43.46 147.36 4.20 3.62 4.85 6.45 12.01 8.96 6.74 增持 风电设备 恒润股份 25.68 113.21 3.30 0.88 1.50 1.91 29.18 17.12 13.48 增持 中际联合 31.67 48.08 2.18 1.58 2.15 2.77 20.01 14.74 11.42 - 华伍股份 8.40 35.29 1.65 0.49 0.61 0.68 17.30 13.84 12.30 增持 �洲新春 17.85 65.81 2.32 0.67 0.90 1.17 26.54 19.82 15.30 增持 力星股份 9.08 26.70 2.08 0.51 0.71 - 17.80 12.71 - 增持 新强联 31.22 102.94 2.73 2.13 3.02 3.45 14.66 10.32 9.05 增持 长盛轴承 17.99 53.77 3.66 0.73 1.00 1.27 24.66 17.92 14.19 增持 起帆电缆 17.41 72.80 1.73 1.64 2.23 2.65 10.64 7.80 6.56 - 东方电缆 33.50 230.38 3.86 2.15 2.96 3.66 15.55 11.32 9.16 - 通裕重工 2.52 98.20 1.46 0.15 0.20 0.26 16.80 12.60 9.69 增持 半导体设备 华海清科 194.16 308.59 6.04 7.09 9.84 12.45 27.39 19.73 15.60 增持 中科飞测-U 77.82 249.02 10.76 0.31 0.47 0.72 251.03 165.57 108.08 增持 精测电子 86.52 240.65 7.61 1.32 1.84 2.33 65.57 47.00 37.08 增持 消费类设备 杰克股份 20.75 100.85 2.34 1.22 1.51 1.87 16.95 13.74 11.07 增持 永创智能 11.62 56.70 2.29 0.84 1.04 1.50 13.90 11.14 7.75 增持 美亚光电 21.50 189.71 7.98 1.00 1.19 1.43 21.41 18.05 15.04 增持 银都股份 26.20 110.21 4.28 1.30 1.58 1.90 20.22 16.61 13.76 - 绿田机械 23.87 29.41 1.96 2.52 - - 9.46 - - - 金卡智能 12.67 54.36 1.33 0