机械行业周报：油服设备高景气，半导体量检测设备国产替代

油服设备高景气，半导体量检测设备国产替代 机械行业 评级：增持 2023.09.09 上次评级:增持 细分行业评级 徐乔威(分析师)021-38676779 张越(分析师)0755-23976385 李启文(研究助理)021-38038435 xuqiaowei023970@gtjas.com zhangyue025639@gtjas.com liqiwen027858@gtjas.com 证书编号S0880521020003 S0880522090004 S0880123020064 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 本报告导读： 看好新技术方向：半导体量检测设备、人形机器人、复合集流体、HJT、钙钛矿、海风。通用自动化和工程机械下半年有望复苏。 摘要： 机械行业近期观点：1）新技术方向：半导体量检测、人形机器人、PET 铜箔设备、HJT、钙钛矿、海风等。2）通用自动化、工程机械数据改善 +政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机。 油服设备：油价高企带动油企资本开支景气度延续，油服设备有望进入新一轮景气周期。9月5日，沙特能源部宣布其日均100万桶的自愿减产石油措施将延长至12月底，同日俄罗斯宣布延续石油减产，次日沙 特阿美上调10月对亚洲客户的原油售价。据EnergyIntelligence，23年石油行业上游资本支出有望达到4850亿美元/+12%，原油行业资本开支增加逐渐向设备商传导，带动油服行业景气度高增，设备厂商业绩步入上行周期。推荐迪威尔、纽威股份、杰瑞股份。 半导体设备：半导体设备国产替代正当时。美日荷半导体设备限制政策 加速国产半导体设备自主化，国内晶圆厂扩产确定性增强，ASML获荷 兰政府年内光刻设备发运许可，多重因素催化半导体设备板块复苏。半导体量检测设备国产化率22年仅3.45%，中科飞测作为国产半导体量检测设备龙头，已有客户覆盖国内一线集成电路厂商，23H1设备订单稳步增长、产品线不断拓宽，有望在国产替代趋势下持续提升市占率。推荐精测电子、华海清科、中科飞测，受益标的盛美上海、芯源微。 通用自动化：稳增长政策利好，有望带动通用设备复苏。9月1日，工 信部等七部门发布《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，深 挖国内市场潜能，扩大有效投资，持续扩大工业母机、仪器仪表、制药装备、工业机器人等需求，推动高端工业母机批量化应用。人口老龄化和锂电、光伏等下游带来大量自动化需求，相关政策有望带动通用设备需求企稳回升。叉车推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份、机床推荐纽威数控、海天精工、科德数控，工控推荐禾川科技、受益标的汇川技术。 机器人：人形机器人产业加速，核心零部件充分受益。龙头公司加速布 局机器人，人形机器人量产时点渐进。拓普集团机器人直线执行器和旋 转执行器送样并获客户认可，24Q1量产爬坡，初始订单每周100台；天奇股份将联手优必选科技成立合资公司，专注于汽车领域人形机器人，首台样机交付不晚于12月底。核心零部件厂商充分受益，推荐鸣志电器、埃斯顿、禾川科技、国茂股份、丰立智能，受益标的三花智控、拓普集团、汇川技术、双环传动、中大力德等。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 相关报告 《营收增速放缓，规模效应带动盈利能力 持续提升》2023.09.09 《半导体设备迎催化，政策带动通用自动 化复苏》2023.09.02 《人形机器人量产时间渐近，核心零部件 市场广阔》2023.08.29 《光伏设备企业订单充沛，半导体设备有 望修复》2023.08.27 《人形机器人新品百花齐放，光伏设备订单持续》2023.08.20 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 1.1.盈利预测与板块动态3 1.2.机械行业投资建议7 2.机械板块细分子行业数据汇总11 2.1.风电设备：7月陆风招标环比持平，各省海风竞配陆续启动11 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长12 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，7月新能源车销量同比高增 14 2.4.通用自动化：通用自动化筑底企稳，2023Q3-Q4有望开启新一轮上涨周期16 2.5.工程机械：挖机内需静待政策提振，海外市场需求增速稳定19 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进20 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔22 2.8.船舶制造：8月中国船企市占率重夺榜首，新船价格持续攀升 23 3.机械行业公司公告24 4.机械行业新闻跟踪25 4.1.风电设备25 4.2.光伏设备25 4.3.锂电设备26 4.4.通用自动化26 4.5.工程机械26 4.6.半导体设备27 4.7.核电设备27 4.8.船舶设备28 5.风险提示28 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 1.1.盈利预测与板块动态 推荐组合：推荐中科飞测、精测电子、纽威股份、迪威尔、杰瑞股份、鸣志电器、迈为股份、京山轻机、长盛轴承、恒润股份、纽威数控、科德数控、伊之密、华测检测、苏试试验。 新技术（光伏设备、PET铜箔、人形机器人）+景气度有望提升（风电设备）+疫后复苏（通用自动化、工程机械、消费类设备）推荐组合： 【人形机器人】推荐博实股份、鸣志电器、�洲新春、埃斯顿、丰立智能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【风电设备】推荐长盛轴承、�洲新春、恒润股份、新强联、华伍股份， 受益标的起帆电缆、东方电缆、大金重工等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份，受益标的汉钟精机等。 【PET铜箔设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【半导体设备】推荐精测电子、华海清科、中科飞测等。 【通用自动化】油服设备（推荐迪威尔、纽威股份）、叉车（推荐安徽 合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工业阀门（推荐纽威股份）、注塑机（推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、工控（推荐禾川科技、受益标的汇川技术）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【其他推荐】推荐应流股份、华测检测，受益标的联德股份、万通智控 细分行业 证券简称 收盘价 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2023/9/8 2023/9/8 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 27.90 436.96 3.79 2.27 2.98 3.48 12.29 9.35 8.03 增持 杭可科技 27.01 163.05 3.35 1.66 2.36 3.15 16.31 11.46 8.58 增持 联赢激光 23.90 80.93 2.77 1.51 2.13 - 15.84 11.22 - 增持 海目星 42.90 86.54 4.06 3.86 5.96 - 11.11 7.20 - 增持 先惠技术 44.39 34.04 2.97 1.43 2.40 3.29 30.94 18.50 13.51 增持 东威科技 58.77 134.95 8.00 1.70 2.41 3.29 34.57 24.39 17.86 增持 道森股份 33.89 70.49 7.08 1.12 1.91 2.43 30.14 17.76 13.95 - 骄成超声 78.40 90.00 5.16 1.40 2.24 3.22 55.90 35.05 24.33 - 光伏设备 迈为股份 131.46 366.11 5.52 5.01 7.95 11.56 26.26 16.54 11.37 增持 等。表1:重点机械上市公司估值指标汇总 捷佳伟创 78.41 273.02 3.46 4.11 5.60 7.12 19.08 14.01 11.01 增持 奥特维 155.55 240.83 8.71 7.28 10.05 13.29 21.37 15.48 11.70 增持 帝尔激光 62.76 171.38 6.51 2.24 3.06 3.73 28.05 20.51 16.83 增持 京山轻机 17.13 106.70 3.01 0.80 1.02 1.24 21.41 16.79 13.81 增持 奥来德 40.91 60.82 3.46 1.53 2.26 - 26.68 18.10 - 增持 高测股份 43.84 148.65 4.24 3.62 4.85 6.45 12.11 9.04 6.80 增持 风电设备 恒润股份 25.21 111.14 3.24 0.88 1.50 1.91 28.65 16.81 13.23 增持 中际联合 32.56 49.43 2.24 1.58 2.15 2.77 20.57 15.15 11.74 - 华伍股份 8.75 36.76 1.72 0.49 0.61 0.68 18.02 14.41 12.81 增持 �洲新春 18.07 66.62 2.35 0.67 0.90 1.17 26.86 20.07 15.49 增持 力星股份 9.58 28.17 2.20 0.51 0.71 - 18.78 13.41 - 增持 新强联 30.96 102.08 2.71 2.13 3.02 3.45 14.54 10.24 8.97 增持 长盛轴承 19.15 57.23 3.89 0.73 1.00 1.27 26.25 19.08 15.10 增持 起帆电缆 17.81 74.47 1.77 1.64 2.23 2.65 10.88 7.98 6.72 - 东方电缆 35.76 245.93 4.12 2.19 2.99 3.69 16.35 11.98 9.68 - 通裕重工 2.51 97.81 1.46 0.15 0.20 0.26 16.73 12.55 9.65 增持 半导体设备 华海清科 204.41 324.88 6.35 7.09 9.84 12.45 28.83 20.77 16.42 增持 中科飞测-U 81.85 261.92 11.31 0.31 0.47 0.72 264.03 174.15 113.68 增持 精测电子 93.10 258.95 8.19 1.32 1.84 2.33 70.56 50.58 39.90 增持 消费类设备 杰克股份 20.90 101.58 2.36 1.22 1.51 1.87 17.07 13.84 11.15 增持 永创智能 12.15 59.28 2.40 0.84 1.04 1.50 14.53 11.65 8.10 增持 美亚光电 22.13 195.27 8.21 1.00 1.19 1.43 22.04 18.58 15.49 增持 银都股份 26.66 112.14 4.36 1.30 1.60 1.92 20.47 16.71 13.86 - 绿田机械 24.18 29.79 1.99 2.52 - - 9.58 - - - 金卡智能 12.96 55.61 1.37 0.92 1.12 1.32 14.08 11.61 9.81 增持 宏华数科 90.16 108.59 3.99 2.74 3.70 4.87 32.93 24.39 18.50 - 巨星科技 19.60 235.69 1.66 1.58 1.92 - 12.40 10.20 - 增持 浩洋股份 98.81 83.32 3.81 5.86 7.25 8.72 16.87 13.64 11.34 增持 能源设备 纽