服务经济系列（四）：中国对接CPTPP进度研究（上）
固收深度报告20240110 证券研究报告·固定收益·固收深度报告 中国对接CPTPP进度研究（上） ——服务经济系列（四） 观点 《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）是2017年1月美国正式退出《跨太平洋伙伴关系协定》（TPP）之后，日本、加拿大、澳大利亚、智利、新西兰、新加坡、文莱、马来西亚、越南、墨西哥和秘鲁11个国家重新签署的自由贸易协定。2018年12月30日，CPTPP正式生效。 CPTPP作为高水平国际经贸规则的集大成者，其所包含的服务贸易规则被认为是该协定的主要成就之一。在协定30章内容中，有超过1/3章节与服务贸易相关。CPTPP对服务贸易规则的大篇幅和高标准也反映了当下服务业在全球经济发展和国际贸易中的重要作用。服务业在发达 经济体中的GDP占比约达3/4，包括我国在内的许多发展中经济体也越来越依赖于服务业对经济增长的贡献。因此加入CPTPP，推动我国制度型改革，扩大服务业开放，将有利于促进服务经济发展，打造中国经济发展新的驱动力。 CPTPP的30个章节可归纳为六大领域：货物贸易、服务贸易、投资、规则、合作与便利化、一般法律条款。相较于传统的国际经贸规则，CPTPP的高标准主要体现在服务贸易、投资、规则领域的10个章节中，分别是投资（第9章）、跨境服务贸易（第10章）、金融服务（第11章）、电信（第13章）、电子商务（第14章）、政府采购（第15章）、国有企业和指定垄断（第17章）、知识产权（第18章）、劳工（第19章）、环境（第20章）。2021年９月，我国正式提出申请加入CPTPP。近年来，我国为对接CPTPP出台了许多相关的改革措施，2023相关改革政策呈现加速发展态势。本文主要聚焦CPTPP10个重点章节，研究目前我国对重点章节主要义务条款的对接情况以及未来对接的难点。 投资章节：关于CPTPP投资章节，近期出台的政策在资金转移（第9.9条）、投资者—国家间争端解决（B节）上正在进行对接。未来对接的难点主要集中在外商投资准入负面清单和投资者—国家间争端解决条款 （B节）。 跨境服务贸易章节：关于CPTPP跨境服务贸易章节，近期出台的政策在国内规制（第10.8条）、缔约方对服务提供者的资格承认（第10.9条）、支付和转移（第10.12条）上正在进行对接。未来对接的难点主要集中在负面清单上和禁止当地存在要求（第10.6条）上。 金融服务章节：关于CPTPP金融服务章节，近期出台的政策在新金融服务（第11.7条）、具体承诺（附件11-B）上正在进行对接。未来对接的难点主要集中在负面清单上。 电信章节：关于CPTPP电信服务章节，近期出台的政策在公共电信服务的接入和使用（第13.4条）、公共电信服务供应商的义务（第13.5条）、转售（第13.9条）、主要供应商的网络元素非捆绑（第13.10条）上正在进行对接。未来对接的难点主要包括：（1）独立监管机构和政府 所有权（第13.16条）；（2）关于透明度（第13.22条）（3）负面清单。 风险提示：（1）地缘风险缓和不及预期；（2）中国对接CPTPP规则进度不及预期； 2024年01月10日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师陈伯铭 执业证书：S0600523020002 chenbm@dwzq.com.cn 相关研究 《“尔滨”出圈的经济学思考》 2024-01-09 《解读《支持北京深化建设国家服务业扩大开放综合示范区工作方案》（下）——服务经济系列（二）》 2024-01-08 1/24 东吴证券研究所 内容目录 1.引言4 1.1.CPTPP简介4 1.2.CPTPP重点章节4 1.3.中国为加入CPTPP所做的工作5 2.中国对接CPTPP的进度6 2.1.投资6 2.2.跨境服务贸易11 2.3.金融服务14 2.4.电信17 3.参考文献22 4.风险提示23 2/24 东吴证券研究所 图表目录 CPTPP重点章节5 近年来与对接CPTPP相关的文件&事件6 我国在CPTPP投资章节的对接情况7 我国在CPTPP跨境服务贸易章节的对接情况11 我国在CPTPP金融服务章节的对接情况14 我国在CPTPP电信章节的对接情况17 3/24 东吴证券研究所 1.引言 1.1.CPTPP简介 《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）是2017年1月美国正式退出《跨太平洋伙伴关系协定》（TPP）之后，日本、加拿大、澳大利亚、智利、新西兰、新加坡、文莱、马来西亚、越南、墨西哥和秘鲁11个国家重新签署的自由贸易协定。2018年12月30日，CPTPP正式生效。2023年3月31日，CPTPP首次扩容，11个缔约方就英国加入协定达成协议，使CPTPP成员的经济体量在世界GDP中的占比提升至15％。 CPTPP作为高水平国际经贸规则的集大成者，其所包含的服务贸易规则被认为是该协定的主要成就之一。在协定30章内容中，有超过1/3章节与服务贸易相关。与传统的 国际服务贸易的多边原则和框架——《服务贸易总协定》（GeneralAgreementonTradeinServices，以下称“GATS”）相比，CPTPP的服务贸易规则的负面清单列表模式、当地存在规则、知识产权保护和电子商务（数字经济）章节的核心义务，对服务贸易规则变 革产生了全面深远的影响。CPTPP对服务贸易规则的大篇幅和高标准也反映了当下服务业在全球经济发展和国际贸易中的重要作用。互联网技术和数字化发展使跨境提供服务更为便捷和普遍。服务业在发达经济体中的GDP占比约达3/4，包括我国在内的许多发展中经济体也越来越依赖于服务业对经济增长的贡献。因此加入CPTPP，推动我国制度型改革，扩大服务业开放，将有利于促进服务经济发展，打造中国经济发展新的驱动力。 1.2.CPTPP重点章节 CPTPP的30个章节可归纳为六大领域：货物贸易、服务贸易、投资、规则、合作与便利化、一般法律条款。相较于传统的国际经贸规则，CPTPP的高标准主要体现在服务贸易、投资、规则领域的10个章节中，分别是投资（第9章）、跨境服务贸易（第10 章）、金融服务（第11章）、电信（第13章）、电子商务（第14章）、政府采购（第15 章）、国有企业和指定垄断（第17章）、知识产权（第18章）、劳工（第19章）、环境 （第20章）。传统GATS型规则关于服务贸易采取正面清单模式，在正面清单模式下，服务贸易包含四种模式：模式１“跨境提供”、模式２“境外消费”、模式３“商业存在”、 模式４“自然人移动”，CPTPP的第10章是关于“跨境服务贸易”，涵盖GATS四种服务提供方式中的模式1、模式2、模式4。模式3则由第9章“投资”规定和调整。同时，除金融服务（第11章）外，CPTPP关于投资和跨境服务贸易章节均采用负面清单模式，体现了CPTPP希望缔约国大幅开放服务和投资市场，促进贸易投资自由化的目的。此外CPTPP规则领域的电子商务（第14章）、政府采购（第15章）、国有企业和指定垄断（第17章）、知识产权（第18章）、劳工（第19章）、环境（第20章）则体现了CPTPP希望营造更加公平的竞争环境，顺应21世纪的主旋律——数字经济、劳工保护和可持续发展的先进性。 4/24 CPTPP重点章节 领域 重点章节 投资 投资（第9章） 服务贸易 跨境服务贸易（第10章） 金融服务（第11章） 电信（第13章） 规则 电子商务（第14章）政府采购（第15章） 国有企业和指定垄断（第17章） 知识产权（第18章） 劳工（第19章）环境（第20章） 数据来源：CPTPP文本，东吴证券研究所 1.3.中国为加入CPTPP所做的工作 为促进服务业发展，加快服务贸易开放，我国近年来相继成立诸多自由贸易试验区和服务业扩大开放综合试点，在促进高水平制度型开放上先试先行，出台了许多具有建设性意义的政策和方案，也为对标国际高标准经贸规则奠定了良好的基础。2021年９月，我国正式提出申请加入CPTPP。在2023年全年，我国为对接CPTPP等国际高标准经贸规则所出台的相关政策呈现加速发展态势：2023年6月1日国务院出台了《关于在有条件的自由贸易试验区和自由贸易港试点对接国际高标准推进制度型开放的若干措施》，提出在有条件的自由贸易试验区和自由贸易港聚焦若干重点领域试点对接国际高标准经贸规则；2023年11月23日，国务院发布《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》，共推出170余项新的试点举措，其中对接CPTPP和DEPA规则的相关对接举措达70项，占整个试点任务的40%；2023年12月7日国务院发布《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》，要求全面对接国际高标准经贸规则，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，在上海自贸试验区规划范围内，率先构建与高标准经贸规则相衔接的制度体系和监管模式，为全面深化改革和扩大开放探索新路径、积累新经验；2023年12月7日中国与新加坡签署关于进一步升级两国《自由贸易协定》的议定书（以下简称“《议定书》”），《议定书》基于负面清单方式，纳入跨境服务贸易和投资自由化高水平规则，是我国自贸谈判进入高标准负面清单时代的重要标志之一，将为我国加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）奠定更加坚实的基础；2023年12月21日，发改委发布《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》，提出构建前海合作区“一心一带双港�区”空间结构外，还为前海新增了“深港深度融合发展引领区”和“现代服务业高质量发展高地”两大战略定位，并要求前海深化改革开放、强化制度创新，在高水平参与国际合作方面发挥更大作用。 5/24 东吴证券研究所 近年来与对接CPTPP相关的文件&事件 时间 发文部门 文件&事件 2018年10月9日 上海市人民政府 《中国（上海）自由贸易试验区跨境服务贸易负面清单管理模式实施办法》 2019年2月22日 国务院 《全面推进北京市服务业扩大开放综合试点工作方案》 2020年6月1日 国务院 《海南自由贸易港建设总体方案》 2020年9月7日 国务院 《深化北京市新一轮服务业扩大开放综合试点建设国家服务业扩大开放综合示范区工作方案》 2020年11月15日 —— 中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰和东盟十国签署《区域全面经济伙伴关系协定》 2021年6月10日 主席令、全国人大 《中华人民共和国海南自由贸易港法》 2021年7月23日 商务部 《海南自由贸易港跨境服务贸易特别管理措施（负面清单）（2021年版）》 2021年12月27日 发改委、商务部 外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版） 2021年12月27日 发改委、商务部 自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版） 2023年6月1日 国务院 《关于在有条件的自由贸易试验区和自由贸易港试点对接国际高标准推进制度型开放的若干措施 2023年11月23日 国务院 《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》 2023年12月7日 国务院 《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》 2023年12月7日 商务部 中国与新加坡签署关于进一步升级两国《自由贸易协定》的议定书 2023年12月21日 发改委 《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》 数据来源：政府网站，东吴证券研究所 2.中国对接CPTPP的进度 本部分主要聚焦在CPTPP上述10个重点章节，研究目前我国在CPTPP10个重点章节主要义务条款的对接情况。 2.1.投资 投资是传统GATS服务贸易包含四种模式中的模式３“商业存在”。商业存在是当前服务贸易最重要的构成。尽管从外部特征看，跨境提供、境外消费或自然人移动似乎才是跨越国境的服务贸易常见形态；但事实
