储能行业2024年度投资策略：多区域多场景储能需求持续释放，重视结构性机会

储能行业2023年年度投资策略总结

行业背景与趋势

• 碳酸锂价格与储能成本下降：碳酸锂价格持续下滑，储能电芯成本降低，推动储能市场潜力释放。
• 全球储能市场增长：预计2023年全球储能市场规模达到130.9GWh，2025年将增至331.7GWh，复合年增长率59.2%，市场空间扩大至3302.7亿元。

主要市场分析

• 中国：表前储能依赖于强配政策，独立储能电站初步显示出经济性，工商业储能增长迅速，铅碳技术有望占有一席之地。
• 美国：IRA补贴细则推动，光伏装机加速，大储装机有望回暖，表前储能市场稳步增长。
• 欧洲：户储去库存进程顺利，经济性确保市场前景，南非、东南亚等地区因电力危机和电荒加速储能需求。
• 亚非拉：户储市场作为重要增长极，特别是在南非和东南亚地区。

投资建议

• 产业链关键环节：关注具备议价权的产业链瓶颈环节，如IGBT保供能力较强的PCS企业。
• 细分市场：
  • 工商业储能：鹏辉能源、开勒股份、芯能科技、苏文电能、南网能源等。
  • 海外大储集成：阳光电源、东方日升。
  • 海外户储：德业股份、派能科技。
  • 国内大储：华自科技、新风光等。
  • 其他：储能温控、储能电芯、铅碳储能等领域也值得关注。

风险提示

• 海外利率风险：海外利率下降预期不及预期可能影响市场。
• 竞争加剧：国内外行业竞争加剧，需关注市场动态和政策调整。

此报告深入分析了储能行业的现状、趋势以及未来潜力，针对不同市场提供了具体的投资建议，并指出了潜在的风险因素。通过关注产能瓶颈、成本下降、政策支持等因素，报告为投资者提供了有价值的参考。