大陆房地产行业月度资料点评：11月房地产销售冷清，投资降幅收窄

11月房地産销售冷清，投资降幅收窄 群益金鼎證券研究眞沈嘉婕 2023/12/15 11月房地産銷售環比持平 11月全國房地産销售金额为8157億元，MOM+0.8%，YOY-8.6%，YOY降幅揽大0.5個百分點；销售面稚鳥0.79億平方米，MOM+2%，YOY-10.3%，降幅收窄0.7個百分點。 1-11月，房地産累计銷售金额和銷售面秸分别10.5萬元和10億平方米，Y0Y分别离一5%和-8%。1-11月，房地產累计销售均價10286元/平方米，Y0Y+7.08%。 住宅價格指數同比跌幅大 11月70大中城市一手房和二手房價格指数同比分别下降0.7%和3.69%，已經分别连绩18個月和22個月同比下降；11月一手房、二手房格同比上涨城市数分别离20個和2個，分别较上月减少3個和1個。 投餐降幅小幅收窄，到位餐金環比增長 11月房地産投章金额8123萬億元，Y0Y-10.56%，降幅较上月收窄0.71個百分點。1-11月房地産累计投资金额為10.4萬意元，YOY-9.4%。11月房企到位资金9699萬億元，MOM+4.5%，YOY-8.7%，同比降幅收窄8.14個百分點，主要原因是去年同期基期较低°環比看，國内贷款、自等资金、外资分别增长9.1%、5.5%和5.6倍CapilalOare#盆w心 新工和竣工環比增長 11月新隔工面离0.82億平方米，YOY+4.7%，MOM+17.4%，本月新開工環比回升；1-11月新開工面精万8.75億平方米，Y0Y-21.2%。11月峻工面為1億平方米，Y0Y+10.3%，MOM+56.5%。1-11月竣工面稚6.52億平方米，YOY+17.9% 投餐建諾：政策效果仍需觀察 >一线城市相继放宽政策，刺激效果仍需觀察 12月14日北京和上海放宽房地産政策，此次雨城市的政策力度相封较大，包括降低了低），北京遥延长了貨款期限。调整筱：雨個城市的首付比例下限和貨款利率仍高于全 由于房地産市場持绩低景氣，11月以来政策面偏多。广州和深圳率先在11月政策馨绑，深圳11月22日调降二套首付和普宅標率筱，筱一周（11.23-11.29）、第二周（11.3012.06）和第三周（12.07-12.13）二手房成交量環比分别增長0.68%、16%和0%。我韶為上海和北京政策放宽筱成交量（特别是二手房成交量）将會增加，但是刺激政策持绩效果仍需觀察。 》信心仍需時間修復，第底進程存在不确定性，建證觀望 目前房地産政策正在持筑加碼？但市場信心修復仍需要时間。长期看，在行業下行的背景下，房企出现分化，俊實国、央企背景房企兼具融资和销售傻势，市占率有望明巅提升。建諾關注招商蛇口（001979.SZ）、保利發展（600048.SH）。