贵金属日报

摘要 稀有贵金属研究中心 【行情复盘】上周，美联储意外放鸽释放降息信号，欧洲央行偏鹰继续淡化降息预期，美元指数持续走弱和美债收益率持续走弱，贵金属大幅走高。周五，美元指数反弹，贵金属连续上涨后小幅回落。上周，现货黄金整体在1972.6-2048美元/盎司区间冲高回落运行，涨幅为0.76%；现货白银整体在22.49-24.29美元/盎司区间偏强运行，涨幅为3.76%。国内贵金属上周小幅走强，周五夜盘回落，沪金跌0.42%至473.68元/克，沪银跌0.91%至5974元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月16日星期六 【重要资讯】美联储票委威廉姆斯表示，目前并没有真正讨论降息，关注利率政策是否处于正确位置，不对利率走势进行猜测；经济和通胀仍然高度不确定，如有需要，美联储必须准备再次加息。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，降息不是迫在眉睫的事情，但已指示工作人员开始制定可能的原则和门槛，以指导降息过程；预计2024年将进行两次25个基点的降息。 【市场逻辑】美国经济数据显示经济将会偏下行，美联储货币政策调整预期逐步转向宽松，地缘政治局势仍未好转，对贵金属形成中长期利好影响。美联储放鸽使得贵金属连续上涨，警惕短线调整行情，但整体仍有上涨空间，逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作。 【交易策略】贵金属在美联储放鸽与欧洲央行放鹰后大幅上涨，短线调整后预计仍有上涨空间，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 伦敦金现运行区间：伦敦金或继续上涨，下方继续关注2000美元/盎司（470元/克）阻力，短期再度回到1930-1950美元/盎司（460-462元/克）下方可能性小；上方关注2081.8美元/盎司（481元/克）阻力和前高压力。白银：白银冲高后维持震荡行情，下方依然关注23美元/盎司阻力（沪银5850元/千克）和22美元/盎司（5600元/千克）支撑；伦敦银上方关注26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克）。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................7四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................6图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................7图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................8图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................9图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................9图14：黄金期权历史波动率走势....................................................................................................................................................10图15：黄金期权成交持仓分析.........................................................................................................................................................10图16：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................11 一、贵金属行情数据 上周，美联储意外放鸽释放降息信号，欧洲央行偏鹰继续淡化降息预期，美元指数持续走弱和美债收益率持续走弱，贵金属大幅走高。周五，美元指数反弹，贵金属连续上涨后小幅回落。上周，现货黄金整体在1972.6-2048美元/盎司区间冲高回落运行，涨幅为0.76%；现货白银整体在22.49-24.29美元/盎司区间偏强运行，涨幅为3.76%。国内贵金属上周小幅走强，周五夜盘回落，沪金跌0.42%至473.68元/克，沪银跌0.91%至5974元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【联储12月会议意外放鸽24年降息预期和幅度均增加】美联储12月议息会议按兵不动，但是意外放鸽，发出降息信号，并且降息预期大于此前预期，并且下调通胀预期，美联储提前转向降息的预期意外大幅升温，美元指数和美债收益率大幅回落，贵金属走高。 具体来看，美联储连续三次利率决议按兵不动；FOMC声明显示，将评估需要任何额外加息的程度；通胀在过去一年中有所缓解，但仍然居高不下；经济活动已从第三季度的强劲势头放缓。点阵图方面，过半美联储官员预计明年至少降息三次，每次25BP，近三成官员预计至少降四次，降息预期原高于此前2次降息预期。经济展望方面，如期上调2023年经济预期，下调24年经济预期，下调近三年通胀预期。 美联储主席鲍威尔讲话虽然依然强