铝及氧化铝期货期权日报

铝及氧化铝期货期权日报 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 沪铝主力合约AL2401震荡反弹，报收于18650元/吨，环比涨1.77%。长江有色A00铝锭现货价格18620，南通A00铝锭现货价格19080，A00铝锭现货平均升贴水-40。氧化铝主力合约AO2402震荡上涨，报收于2898元/吨，环比涨1.47%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2992.5元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2023年12月14日星期四 【重要资讯】 12月13日，据SMM统计，无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存较上一交易日减少0.52万吨至14.48万吨，铝棒库存减少0.08万吨至1.40万吨。今日巩义地区铝锭库存约4.7万吨，较上一日降低0.5万吨。 【市场逻辑】 从盘面上看，沪铝资金大幅流出态势，主力多头减仓较多。供给端电解铝产能减产已到位，暂时未有更多减产的计划。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅下降，淡季来临或将继续走低。库存方面，国内铝锭社会库存继续去库，伦铝库存有所增加。氧化铝方面，需求端电解铝的停产预期利空需求，但供给端扰动预期仍存，现货价格暂时企稳。 【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 沪铝及氧化铝盘面震荡反。目前沪铝盘面重回18500上方，建议暂时观望能否企稳。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18000。氧化铝建议暂时观望，激进者可少量逢低试多，需关注供暖季限产的进一步消息。 目录 1、行情走势............................................................................................................................................22、今日现货市场情况..............................................................................................................................23、今日期货市场情况..............................................................................................................................34、铝持仓情况分析..................................................................................................................................35、氧化铝持仓情况分析...........................................................................................................................46、现货升贴水及基差走势.......................................................................................................................47、铝锭库存情况.....................................................................................................................................58、铝棒情况............................................................................................................................................69、铝行业资讯.........................................................................................................................................710、铝期权..............................................................................................................................................711、铝套利..............................................................................................................................................9（一）期现价差分析................................................................................................................................9（二）跨期套利分析................................................................................................................................9 1、行情走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、今日现货市场情况 今日长江有色A00铝平均价18620元/吨；南储（华南）铝锭现货均价18810元/吨；上海有色氧化铝四地加强平均价2996元/吨。上海有色A00铝锭升贴水-70元/吨；LME铝现货/三个月期货升贴水-39美元/吨。上海保税区电 解铝仓单最高溢价120美元/吨，最低溢价110美元/吨，平均溢价115美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价110美元/吨，最低溢价90美元/吨，平均溢价100美元/吨。 3、今日期货市场情况 今日，沪铝主连合约开盘于18675.00元/吨，最高价18675.00元/吨，最低价18380.00元/吨，报收于18650.00元/吨。成交量303015.00手，持仓量422702.00手。 今日，氧化铝主连合约开盘于2858元/吨，最高价2902元/吨，最低价2850元/吨，报收于2898元/吨。成交量52542手，持仓量118812手。 4、铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 5、氧化铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 6、现货升贴水及基差走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 12月13日中原地区成交尚可，SMM统计，12月13日巩义地区铝锭库存约4.7万吨，较上一交易日去库0.5万吨，一方面原因在于降雪部分影响铝锭的运输及入库，现货流通偏紧，支撑巩义地区暂时维持升水，12月13日SMM中原价对12合约升水70元/吨左右，较上一个交易日持平，现货均价录得18570元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。整体来看，目前国内电解铝主流消费地库存维持去库趋势，且去库速度略超预期，目前虽是年末淡季，但库存以逼近50万吨大关。其中无锡地区货源流通收紧，但部分属于货源跨区域转移，实际需求不佳，而市场目前进口窗口阶段性打开，预计有部分进口货源进入国内市场，对华东地区升贴水造成一定的压力，华东地区升贴水短期或震荡调整为主。据SMM了解中原地区目前在途量有所增加，但近期受大雪天气影响了货物的入库，后续库存有回升预期，且近期河南巩义等地区环保督察下游减产较多，铝锭需求量有下降预期，预计中原升水或承压回落。 7、铝锭库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 上期所最新铝锭库存35387.00吨，环比上期变化-596.00吨。LME最新铝库存449525.00吨，环比上期变化-700.00吨。据上海有色(SMM）统计，最新铝锭社会库存48.30万吨，周环比变化-4.60万吨。氧化铝港口库存总计16.40万吨，周环比变化-5.90万吨。 8、铝棒情况 今日SMM A00铝价与上一工作日相比上涨180元/吨，报18630元/吨，佛山A00铝报18810元/吨，与上一工作日相比上涨180元/吨。今日铝基价大幅度上涨，各地铝棒加工费承压下行，但下游需求不佳且具有畏高情绪，市场成交不佳。临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中360元/吨上下，Φ90棒加工费420元/吨，与上一工作日相比下调80元/吨。 今日华东市场，无锡地区市场成交偏弱。临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中520元/吨，Φ90小棒加工费中610元/吨，与上一工作日相比下调60元/吨。南昌地区市场成交平平，报Φ120棒加工费500元/吨和Φ90棒加工费550元/吨。山东临沂地区本周加工费均价较上周上涨60元/吨，Φ120铝棒周均价460元/吨上下。[转载需保留出处-上海有色网]铝基价大幅度上涨加工费承压下调下游采购意愿不足【铝棒现货日评】https://hq.smm.cn/aluminum/content/102528142 9、铝行业资讯 世界金属统计局(WBMS)公布的最新数据报告显示，2023年10月，全球原铝产量为603.25万吨，消费量为599.66万吨，供应过剩3.59万吨。2023年1-10月，全球原铝产量为5793.42万吨，消费晶为5728.28万吨，供应过剩65.14万吨。 云铝文山截至11月底，矿石供应超年进度计划7.8万吨，氧化铝产量超年进度计划4.7万吨，铝锭和铝合金累计产量均完成了云铝股份下达的任务计划。 据俄罗斯铝业协会称，欧盟可能对俄罗斯实施第12轮制裁，这一制裁将对俄罗斯的铝工业产生不利影响。 力拓预计2024年氧化铝产量760万至790万吨；预计2024年铝产量320万至340万吨；预计2024年铝土矿产量5,300万至5,600万吨。 河南宏星华铝业有限公司拟建年产200000吨高性能工业铝型材挤压生产线项目，项目目前处于环境影响报告表拟批复的公示阶段。 10、铝期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 期权策略：沪铝2401合约。 近期沪铝盘面宽幅震荡，在基本面缺乏突出矛盾前，盘面难以形成趋势性行情，可以考虑双卖策略以赚取额外权利金收益。 资料来源：Wind,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 11、铝套利 （一）期现价差分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 本周沪铝期货现货走势基本一致，只是幅度略有区别，基差也呈现持续为正的态势。现阶段基差绝对值有所扩大，因此可以考虑短线逢高做空基差，或者观望为主。 （二）跨期套利分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院