铝及氧化铝期货期权日报

铝及氧化铝期货期权日报 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：胡彬从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 沪铝主力合约AL2401震荡偏强，报收于18775元/吨，环比涨0.27%。长江有色A00铝锭现货价格18880，南通A00铝锭现货价格19270，A00铝锭现货平均升贴水-10。氧化铝主力合约AO2401震荡整理，报收于2948元/吨，环比涨0.2%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2992元/吨。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月27日星期一 【重要资讯】 上周国内铝下游加工龙头企业开工率为63.4%，与去年同期相比下滑3.1个百分点，环比同比降幅均有收窄。 【市场逻辑】 从盘面上看，沪铝资金呈流出态势，主力多头减仓较多。供给端电解铝产能减产基本到位，未来不排除有更多减产的可能性。需求方面，下游加工企业周度开工率环比下降，淡季来临或将持续走低。库存方面，国内铝锭社会库存小幅去库，伦铝库存有所减少。氧化铝方面，需求端电解铝的停产预期利空需求，但供给端扰动预期仍存，现货价格暂时企稳。 【交易策略】 沪铝盘面震荡偏强，有从窄幅震荡区间底部向上的迹象。整体依然延续区间震荡行情，只是振幅较窄，操作意义不大，建议暂时观望为主。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18500。氧化铝有所反弹，建议多单谨慎续持，需关注供暖季限产的进一步消息。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 1、行情走势............................................................................................................................................22、今日现货市场情况..............................................................................................................................23、今日期货市场情况..............................................................................................................................24、铝持仓情况分析..................................................................................................................................35、氧化铝持仓情况分析...........................................................................................................................36、现货升贴水及基差走势.......................................................................................................................47、铝锭库存情况.....................................................................................................................................58、铝棒情况............................................................................................................................................69、铝行业资讯.........................................................................................................................................610、铝期权..............................................................................................................................................611、铝套利..............................................................................................................................................8（一）期现价差分析................................................................................................................................8（二）跨期套利分析................................................................................................................................8 1、行情走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、今日现货市场情况 今日长江有色A00铝平均价18880元/吨；南储（华南）铝锭现货均价18990元/吨；上海有色氧化铝四地加强平均价2996元/吨。上海有色A00铝锭升贴水-20元/吨；LME铝现货/三个月期货升贴水-40美元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价120美元/吨，最低溢价110美元/吨，平均溢价115美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价110美元/吨，最低溢价90美元/吨，平均溢价100美元/吨。 3、今日期货市场情况 今日，沪铝主连合约开盘于18945.00元/吨，最高价18945.00元/吨，最低价18680.00元/吨，报收于18905.00元/吨。成交量325819.00手，持仓量381842.00手。 今日，氧化铝主连合约开盘于2941元/吨，最高价2955元/吨，最低价2922元/吨，报收于2948元/吨。成交量82094手，持仓量82842手。 4、铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 5、氧化铝持仓情况分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 6、现货升贴水及基差走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 上周五华东地区货源维持相对充足状态，加上近几日进口由亏转盈，原铝进口窗口有打开迹象，预计有部分保税区货源抓准时机进入国内现货市场，造成一定的冲击，整体成交相对一般，贴水小幅走扩，上周五SMM A00铝价对12合约贴水20元/吨左右，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得18820元/吨，第二交易时段，盘面运行重心略有上行，持货商跟盘调价出货为主。豫沪价差年内首次转正值，上周五中原地区因部分货源流向山东，以及北方天气原因造成铝锭发运受到一定影响，现货货源收紧，成交相对活跃，叠加近期铝价下调，下游接货增多。上周五SMM中原价对12合约升贴水收窄至平水左右，较上一个交易日上调20元/吨，现货均价录得18840元/吨。 7、铝锭库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 上期所最新铝锭库存43025.00吨，环比上期变化-1271.00吨。LME最新铝库存471875.00吨，环比上期变化-2000.00吨。据上海有色(SMM）统计，最新铝锭社会库存61.80万吨，周环比变化-2.60万吨。氧化铝港口库存总计21.40万吨，周环比变化-2.60万吨。 8、铝棒情况 今日SMM A00铝价较上一工作日上涨70元/吨，报18890元/吨，佛山A00铝报18990元/吨，与上一工作日相比上涨80元/吨。今日铝基价上涨，铝棒加工费整体持稳运行，但受终端需求疲弱影响，市场成交不佳。临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中390元/吨上下，Φ90棒加工费450元/吨，与上一工作日持平。 今日华东市场，无锡地区市场按需采购，成交量不达预期。临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中400元/吨，Φ90小棒加工费中470元/吨，与上一工作日持平。南昌地区市场成交不佳，报Φ120棒加工费390元/吨和Φ90棒加工费430元/吨。山东临沂地区本周加工费均价较上周持平，Φ120铝棒周均价380元/吨上下。 9、铝行业资讯 伦敦金属交易所(LME)：铝库存减少2000吨，铜库存减少725吨，镍库存减少24吨，铅库存增加750吨，锡库存增加45吨，锌库存减少475吨。 据外媒消息，Metro Mining Limited近期公布了一份重要的产量报告。报告显示，其位于Bauxite Hills矿场创纪录的产量使公司的销售目标得以轻松实现。2023年8月和9月，分公司的铝土矿产量阶段扩大至500万湿公吨，这一重要突破帮助Bauxite Hills矿场实现了450-500万吨的年度销售目标。截至2023年第三季度，该矿山的总出货量为161万湿公吨。 近日，由于电价上涨，国际铝业巨头美国铝业公司正在考虑关闭其位于挪威南部的利斯塔铝冶炼厂。 海德鲁旗下氧化铝精炼厂部分股权，交易将于近期完成。 中国10月废铝（铝废碎料）进口量为154,214.78吨，环比增加5.58%，同比增加2.35%。马来西亚为最大供应国，当月自该国进口废铝28,637.79吨，环比增加28.16%，同比下滑16.73%。 巩义年产50万吨绿色新型铝合金项目开工 中国10月铝土矿（铝矿砂及其精矿）进口量为11,127,256.51吨，环比增加11.04%，同比增加24.71%。几内亚为最大供应国，当月中国自几内亚进口铝土矿7,084,009.08吨，环比增加4.66%，同比增加62.23%。 据海关总署统计，10月中国氧化铝进口9.9万吨，同比下降60.51%；1-10月累计进口143.06万吨，同比下降15.88%。2023年10月中国出口氧化铝为7万吨，同比增长20.4%；2023年1-10月氧化铝累计出口量为100万吨，同比增长16.0%。 10、铝期权 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 期权策略：沪铝2401合约。 近期沪铝盘面宽幅震荡，在基本面缺乏突出矛盾前，盘面难以形成趋势性行情，可以考虑双卖策略以赚取额外权利金收益。 资料来源：Wind,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 11、铝套利 （一）期现价差分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 本周沪铝期货现货走势基本一致，只是幅度略