滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有)及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2023年12月6日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數16,327 -1.9%-17.5%中資企業指數5,609 -1.6%-16.3%紅籌指數3,244 -1.4%-12.2%滬深300指數3,394 -1.9%-12.3%上海A股3,116 -1.7%-20.1%上海B股225 -0.9%-20.1%深圳A股1,930 -1.9%-6.6%深圳B股1,067 -0.1%-7.7%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指36,124 -0.2%9.0%標普5004,567 -0.1%19.0%美國納斯達克指數14,229 0.3%36.0%日經平均指數33,149 1.1%27.0%英國富時指數7,489 -0.3%0.5%法國證商公會指數7,386 0.7%14.1%德國法蘭克福指數16,533 0.8%18.7%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)2,019 -0.5%10.7%鋼價(美元/盎司)2,029 -2.7%17.2%銀價(美元/盎司)24 -1.4%1.1%原油(美元/桶)72 -19.5%-10.1%銅價(美元/盎司)8,334 -3.2%-0.4%鋁價(美元/盎司)2,160 -2.2%-9.2%鉑價(美元/盎司)903 -2.0%-15.8%鋅價(美元/盎司)2,421 -3.5%-18.5%小麥(美分/蒲式耳)620 7.6%-21.6%玉米(美分/蒲式耳)490 1.2%-20.6%糖(美分/磅)N/AN/A75.0%黃豆(美分/蒲式耳)1,305 -1.5%-7.8%PVC(美元/噸)N/AN/A-5.8%CRB 指數266 -1.6%3.0%BDI########VALUE!120.9%匯率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.80.9147.20.97.1港元0.10.118.811.20.9歐羅1.18.4158.91.17.7日元0.05.30.60.60.0瑞郎1.18.91.1168.28.2人民幣0.11.10.120.60.1市場情緒目前5日升跌信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A愛爾蘭83 -2.4%義大利139 -0.6%葡萄牙207 -0.0%西班牙108 0.3%波動率指數12 1.3% 最 新 研 究 報 告 日 期公司分析員23年4月17日特步国际（1368 HK）崔喻盛23年4月14日完美醫療 (1830 HK)新華滙富研究23年3月31日其利工業集團 (1731 HK)新華滙富研究23年3月28日永達 (3669 HK)崔喻盛23年3月17日361度(1361 HK)崔喻盛23年3月13日東方電氣(1072 HK)崔喻盛23年3月1日信義能源 (3868 HK)崔喻盛23年2月28日信義玻璃 (868 HK)李錦明23年2月13日電動汽車更新崔喻盛23年2月10日越秀地產 (123 HK)李錦明23年1月18日永達 (3669 HK)崔喻盛23年1月17日特步国际 (1368HK)崔喻盛23年1月4日電動汽車更新崔喻盛22年12月2日完美醫療 (1830 HK)新華滙富研究22年12月1日小鵬汽車 (9868 HK)崔喻盛22年11月2日東方電氣 (1072 HK)崔喻盛22年10月19日維達國際(3331 HK)崔喻盛22年10月3日電動汽車更新崔喻盛22年9月22日太陽能更新新華滙富研究22年9月5日東方電氣 (1072 HK)崔喻盛今日焦點:►澳門博彩業更新：11月博彩總收入持續復甦，約2019年的70%澳門11月博彩總收入持續復甦。11月博彩總收入為160億澳門元（同比+435%，環比-18%），約19年11月水平的70%。環比下降在預期之內，主要是因為國慶假期導致10月高基數。2023年首11個月，博彩總收入達1,645億澳門元（年增325%），約2019年首11個月水準的61%。我們的觀點：我們認為遊客復常將繼續有利於賭場的大眾賭桌收入提升，部分抵消了貴賓廳業務的萎縮。2023年10月份，入境旅客人數為280萬和2270萬人次（同比+375%和359%），約2019年10月份水平的86和68%。就澳門博彩業而言，我們看好金沙中國（1928.HK）和美高梅中國（2282.HK），因為它們的復蘇速度更快。不過，考慮到市場情緒，我們建議投資人等待更好的時機。（研究部）圖表1：澳門GGR 更新 資料來源：澳門博彩監察協調侷，新華滙富研究 圖表2：澳門博彩業同業比較 資料來源：Wind，Bloomberg，新華滙富研究 Gross gaming revenue (MOP bn)20192023Recovery of the monthAccumulated recoveryJan24.9 11.6 46%46%Feb25.4 10.3 41%44%Mar25.8 12.7 49%45%Apr23.6 14.7 62%49%May26.0 15.6 60%52%Jun23.8 15.2 64%54%July24.5 16.7 68%56%Aug24.3 17.2 71%58%Sep22.1 14.9 68%59%Oct26.4 19.5 74%60%Nov22.9 16.0 70%61%Dec22.8 Fig.1: Macau’s GGR in 2023 Source:MacauGamingInspectionandCoordinationBureau,Sunwah Kingsway Research70%61%40%45%50%55%60%65%70%75%80% - 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0JanFebMarAprMayJunJulyAugSepOctNovDec20192023Recovery of the monthAccumulated recoveryPeersTickerMkt Cap(HK$ bn)2023E2024E2025E1mth3mthYTDGa l a xy Ente rta i nme nt0027.HK181 22.3 14.6 12.4 -8%-18%-20%Sa nds Chi na1928.HK163 21.7 12.1 10.0 -6%-23%-22%MGM Chi na2282.HK32 15.5 10.5 8.4 -15%-16%-2%Wynn Ma ca u1128.HK31 41.4 11.3 8.5 -18%-25%-33%SJM Hol di ngs0880.HK16 n/a18.2 6.6 -17%-30%-50%Me l co I nt'l0200.HK8 n/a24.2 6.7 -6%-23%-39%HSI-8%-12%-17%Stock performanceP/E 滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有)及免責聲明2023年12月6日滙富股票覆蓋列表H A N G S E N G C H IN A E N T IN D X名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)昨日升跌評級目標價上升空間市盈率(倍)*股息收益率過去表現最後更新日期(%)(HK$)(%)歷史1年期2年期2年期5D%1個月(%)3個月(%)恆生指數HSI16,327.86(1.9)9.08.37.64.6%(5.9)(9.1)(11.5)國企指數HSCEI5,609.63(1.6)7.77.56.84.3%(5.8)(9.3)(12.4)滬深300指數SHSZ3003,394.26(1.9)12.411.710.23.2%(3.5)(6.6)(11.0)福耀玻璃3606HK102,942 36.10(0.7)長倉41.5015.016.515.113.54.4%(1.9)1.00.01-Sep-20北控城市資源3718HK1,602 0.45(1.1)長倉1.80304.55.24.23.38.3%(14.4)(12.7)(20.5)30-Mar-21濱江服務3316HK4,389 15.885.9長倉23.5048.010.07.65.99.5%(0.6)(8.2)(13.6)N/A比亞迪電子285HK72,553 32.20(2.0)中性17.60(45.3)24.316.913.21.2%(12.7)(11.5)(13.9)N/A中國利郎1234HK4,934 4.12(0.2)長倉5.3229.19.88.67.68.3%(2.1)3.013.5N/A中國軟件國際354HK17,450 5.93(9.3)長倉12.80115.928.718.614.11.0%(9.7)(1.7)0.027-Oct-20天倫燃氣1600HK3,348 3.41(2.3)長倉8.70155.16.75.04.36.5%(7.8)(10.3)(14.8)26-Feb-20兌吧集團1753HK296 0.28(6.8)長倉5.551918.26.9N/A**N/A**N/A**(9.8)(14.1)0.0N/A中滙集團382HK2,739 2.402.1長倉4.5087.53.93.43.19.0%(1.6)(13.0)3.93-May-22訓修實業1962HK334 0.51(5.6)長倉1.75243.14.7N/A**N/A**N/A**(12.1)(13.6)(1.9)26-Jan-21華虹半導體1347HK41,867 17.20(0.8)中性26.3052.97.314.120.20.0%(6.8)(18.5)(18.3)29-Jul-21金蝶國際268HK35,183 10.12(3.8)中性17.6274.1N/A**N/A**N/A**0.0%(13.9)(15.7)(14.1)20-Aug-20美東汽車1268HK4,995 3.71(1.6)長倉19.76432.620.118.16.96.7%(19.9)(34.9)(32.5)3-Apr-23明源雲909HK5,283 2.72(7.8)中性28.00929.4N/A**N/A**N/A**0.0%(15.3)(26.1)(38.6)N/A珩灣科技1523HK2,135 1.94(3.0)長倉1.70(12.