滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有)及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2024年2月5日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數15,533 -0.2%-8.9%中資企業指數5,218 -0.1%-9.5%紅籌指數3,188 0.2%-4.8%滬深300指數3,179 -1.2%-7.3%上海A股2,862 -1.5%4.5%上海B股242 -1.6%4.5%深圳A股1,560 -3.0%-18.9%深圳B股994 -0.4%-8.0%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指38,654 0.3%2.6%標普5004,958 1.1%4.0%美國納斯達克指數15,628 1.7%4.1%日經平均指數36,293 0.4%8.5%英國富時指數7,615 -0.1%-1.5%法國證商公會指數7,592 0.0%0.7%德國法蘭克福指數16,918 0.4%1.0%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)2,039 -0.7%-1.4%鋼價(美元/盎司)2,083 -0.4%-6.3%銀價(美元/盎司)22 -2.1%-4.9%原油(美元/桶)72 -19.6%1.1%銅價(美元/盎司)8,482 -1.5%-0.9%鋁價(美元/盎司)2,233 -2.0%-6.3%鉑價(美元/盎司)896 -2.1%-9.6%鋅價(美元/盎司)2,451 -3.0%-7.8%小麥(美分/蒲式耳)599 0.8%-4.5%玉米(美分/蒲式耳)442 -1.2%-6.0%糖(美分/磅)N/AN/A16.6%黃豆(美分/蒲式耳)1,188 -2.8%-8.4%PVC(美元/噸)N/AN/A3.1%CRB 指數267 -1.7%3.0%BDI1,407 0.6%-32.8%匯率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.80.9148.40.97.2港元0.10.119.011.10.9歐羅1.18.4160.11.17.8日元0.05.30.60.60.0瑞郎1.29.01.1171.18.3人民幣0.11.10.120.60.1市場情緒目前5日升跌信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A愛爾蘭83 -2.4%義大利139 -0.6%葡萄牙207 -0.0%西班牙108 0.3%波動率指數13 4.4%今日焦點:►中國電動車最新動態：一月銷售數據更新在公佈1月銷量的8家主要中國電動車製造商中，其中5家實現了30%以上的同比增長。然而，月度銷量環比下降在預期之內，主要是由於季節性因素。哪吒汽車的高環比增長和零跑汽車的高同比變化主要是因爲低基數。比亞迪1月交付了20.1萬輛電動車（同比+34%，環比-41%），出口數量強勁（3.6萬輛，同比+248%）。理想汽車1月交付了3.1萬輛電動車（同比+106%，環比-38%）。蔚來汽車的銷量年同比+18%至1萬輛，而小鵬汽車本月交付了8,250輛電動車，同比+58%。我們的觀點：一月份電動車銷量低主要是因為淡季所致。由於中國農曆新年長假期（2月10日至17日），我們預計2月的銷量會更低。Wind港股汽車指數年初至今已下跌22%（vs恆生指數下跌9%），汽車股2024年迄今表現跑輸大市。我們認為銷售成長和政策支援（更多電動車補貼或支持自動駕駛政策）將是近期的催化劑。對於電動車製造商，我們的首選是比亞迪（1211.HK），該股票目前的24財年P/E約為13倍，對長期投資者而言估值頗具吸引力。（研究部） 最新研究報告 日期公司分析員24年1月5日AEON信貸財務( 900 HK)劉恩妍23年10月13日AEON信貸財務( 900 HK)王學宏23年4月17日特步国际（1368 HK）崔喻盛23年4月14日完美醫療 ( 1830 HK)新華滙富研究23年3月31日其利工業集團 ( 1731 HK)新華滙富研究23年3月28日永達 ( 3669 HK)崔喻盛23年3月17日361度( 1361 HK)崔喻盛23年3月13日東方電氣( 1072 HK)崔喻盛23年3月1日信義能源 ( 3868 HK)崔喻盛23年2月28日信義玻璃 ( 868 HK)李錦明23年2月13日電動汽車更新崔喻盛23年2月10日越秀地產 ( 123 HK)李錦明23年1月18日永達 ( 3669 HK)崔喻盛23年1月17日特步国际 ( 1368HK)崔喻盛23年1月4日電動汽車更新崔喻盛22年12月2日完美醫療 ( 1830 HK)新華滙富研究22年12月1日小鵬汽車 ( 9868 HK)崔喻盛22年11月2日東方電氣 ( 1072 HK)崔喻盛22年10月19日維達國際( 3331 HK)崔喻盛22年10月3日電動汽車更新崔喻盛22年9月22日太陽能更新新華滙富研究22年9月5日東方電氣 ( 1072 HK)崔喻盛圖表1：1月電動汽車銷量數據更新 資料來源：公司數據，新華滙富研究，按2023年銷量排序 圖表2：年初至今，電動汽車股票跑輸大市 資料來源：Wind，新華滙富研究，數據截至2月2日收盤 EV makers2023 Jan2023 Dec2024 JanYoY%MoM%2023YoY%BYD 比亚迪150,164 340,178 201,019 34%-41%3,012,906 62%GAC Ai on 广汽埃安8,206 45,947 24,947 204%-46%480,003 77%Li Auto 理想15,141 50,353 31,165 106%-38%376,030 182%NI O 蔚来8,506 18,012 10,055 18%-44%160,038 31%Le a p 零跑1,139 18,618 12,277 978%-34%144,155 30%XPe ng 小鹏5,218 20,115 8,250 58%-59%141,601 17%Ge e l y Ze e ke r 吉利极氪3,116 13,476 12,537 302%-7%118,685 65%Hozon 哪吒6,016 5,135 10,032 67%95%127,411 -16%EV makersTickerMkt cap ($ bn)202220232023 Nov2023 Dec2024 JanYTDBYD 比亚迪1211.HK66.9-27%12%-15%1%-19%-19%GAC 广汽集团2238.HK9.7-28%-27%-3%-1%-15%-15%Li Auto 理想2015.HK30.3-33%92%5%-4%-28%-24%NI O 蔚来9866.HK9.4-51%-6%-5%32%-40%-40%Le a p 零跑9863.HK3.7-5%18%25%-11%-41%-40%XPe ng 小鹏9868.HK7.8-78%48%13%-16%-43%-43%Ge e l y 吉利0175.HK9.9-45%-23%-5%-2%-14%-11%H Sha re Auto I nde x-43%13%-4%-1%-23%-22%HSI-14%-14%-2%0%-9%-9% 滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有)及免責聲明2024年2月5日滙富股票覆蓋列表H A N G S E N G C H IN A E N T IN D X名稱代碼市值 ( HK$' m)價格( HK$)昨日升跌評級目標價上升空間市盈率(倍)*股息收益率過去表現最後更新日期( %)( HK$)( %)歷史1年期2年期2年期5D%1個月( %)3個月( %)恆生指數HSI15,533.56(0.2)8.27.96.94.8%(2.6)(6.1)(12.1)國企指數HSCEI5,218.99(0.1)7.37.05.94.6%(2.6)(6.9)(13.8)滬深300指數SHSZ3003,179.63(1.2)11.911.58.73.3%(4.6)(4.5)(11.3)福耀玻璃3606HK107,527 36.60(0.7)長倉41.5013.416.815.413.74.0%2.7(6.6)2.41-Sep-20北控城市資源3718HK1,905 0.53(3.6)長倉1.80239.66.15.03.97.0%(5.4)(3.6)6.030-Mar-21濱江服務3316HK4,030 14.58(4.7)長倉23.5061.29.27.15.510.4%(3.3)(10.7)(12.8)N/A比亞迪電子285HK60,499 26.85(1.6)中性17.60(34.5)20.314.210.81.4%(3.8)(22.7)(25.3)N/A中國利郎1234HK4,658 3.89(2.8)長倉5.3236.89.38.17.28.7%(4.2)(8.0)(0.8)N/A中國軟件國際354HK12,892 4.38(1.8)長倉12.80192.221.313.610.31.2%(9.9)(21.1)(24.0)27-Oct-20天倫燃氣1600HK3,780 3.853.8長倉8.70126.07.65.74.85.7%11.0(7.0)1.926-Feb-20兌吧集團1753HK242 0.232.7長倉5.552366.75.7N/A**N/A**N/A**(16.7)(8.5)(25.0)N/A中滙集團382HK2,501 2.19(0.9)長倉4.50105.53.63.12.89.8%(6.4)(13.4)(20.1)3-May-22訓修實業1962HK334 0.5110.9長倉1.75243.14.7N/A**N/A**N/A**13.39.7(13.6)26-Jan-21華虹半導體1347HK32,804 14.20(2.9)中性26.3085.26.011.624.20.0%(12.2)(23.2)(29.7)29-Jul-21金蝶國際268HK27,710 7.63(3.3)中性17.62130.9N/A**N/A**N/A**0.0%(13.8)(26.8)(30.3)20-Aug-20美東汽車1268HK3,446 2.56(6.9)長倉19.76671.914.018.