滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2023年7月7日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數#NAME?-3.0%-6.3%中資企業指數6,268 -3.4%-6.5%紅籌指數3,642 -2.3%-1.4%滬深300指數3,842 -0.7%-0.7%上海A股3,360 -0.5%-4.9%上海B股268 -0.4%-4.9%深圳A股2,138 -0.4%3.5%深圳B股1,146 -0.3%-0.9%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指33,922 -1.1%2.3%標普5004,411 -0.8%14.9%美國納斯達克指數13,679 -0.8%30.7%日經平均指數32,457 -1.0%24.4%英國富時指數7,280 -2.2%-2.3%法國證商公會指數7,082 -3.1%9.4%德國法蘭克福指數15,528 -2.6%11.5%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,910 -0.2%4.7%鋼價(美元/盎司)1,844 -3.7%6.6%銀價(美元/盎司)22 -1.7%-5.2%原油(美元/桶)71 -20.1%-10.5%銅價(美元/盎司)8,261 -1.2%-1.3%鋁價(美元/盎司)2,129 -1.8%-10.5%鉑價(美元/盎司)906 -1.5%-15.6%鋅價(美元/盎司)2,363 -2.0%-20.5%小麥(美分/蒲式耳)647 2.9%-18.3%玉米(美分/蒲式耳)506 2.6%-16.7%糖(美分/磅)N/AN/A53.9%黃豆(美分/蒲式耳)1,339 -1.1%-5.6%PVC(美元/噸)N/AN/A-9.4%CRB 指數261 0.4%3.0%BDI########VALUE!-34.4%匯率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.80.9144.10.97.2港元0.10.118.411.40.9歐羅1.18.5156.91.07.9日元0.05.40.60.60.1瑞郎1.18.71.0160.98.1人民幣0.11.10.119.90.1市場情緒目前5日升跌信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A愛爾蘭83 -2.4%義大利139 -0.6%葡萄牙207 -0.0%西班牙108 0.3%波動率指數15 15.0% 最 新 研 究 報 告 日 期公司分析員23年4月17日特步国际（1368 HK）崔喻盛23年4月14日完美醫療 (1830 HK)新華滙富研究23年3月31日其利工業集團 (1731 HK)新華滙富研究23年3月28日永達 (3669 HK)崔喻盛23年3月17日361度(1361 HK)崔喻盛23年3月13日東方電氣(1072 HK)崔喻盛23年3月1日信義能源 (3868 HK)崔喻盛23年2月28日信義玻璃 (868 HK)李錦明23年2月13日電動汽車更新崔喻盛23年2月10日越秀地產 (123 HK)李錦明23年1月18日永達 (3669 HK)崔喻盛23年1月17日特步国际 (1368HK)崔喻盛23年1月4日電動汽車更新崔喻盛22年12月2日完美醫療 (1830 HK)新華滙富研究22年12月1日小鵬汽車 (9868 HK)崔喻盛22年11月2日東方電氣 (1072 HK)崔喻盛22年10月19日維達國際(3331 HK)崔喻盛22年10月3日電動汽車更新崔喻盛22年9月22日太陽能更新新華滙富研究22年9月5日東方電氣 (1072 HK)崔喻盛今日焦點:►中國房地產追踪-六月銷售繼續下滑中國的新房銷售六月復蘇緩慢。據克而瑞，6月份百強房地產企業銷售額降至5,260億元人民幣（同比-28%，環比+9%）。由於去年基數較低，銷售額較2021年同期下降59%。2023年首6個月，中國房企銷售額為3.06萬億元人民幣，與去年持平。多家企業也披露了6月份的運營數據。除越秀地產（0123.HK）外，另外6家公司（万科、中國海外、碧桂園、綠城、建發、融創）均出現6M23合同銷售面積較2021年下降的情況，降幅區間為-22%至-83%。我們的觀點：我們認為銷量下降的主要原因是1）房價疲軟，2）買家信心不足。我們相信今年將出台更多措施刺激房地產市場。我們建議投資者重點關注優質國企開發商。（研究部）圖表1：6家房企上半年合同銷售面積較2021年有所下降 資料來源：公司數據，新華滙富研究 GFA Sales (10k SQM)Ticker2023.06YoYMoM6M23YoYvs 2021vs 2020vs 2019Chi na Va nke 000002.SZ252-19%18%1,2970%-41%-38%-40%Country Ga rde n 2007.HK203-52%-10%1,646-30%-52%-48%-47%Chi na Ove rs e a s 0688.HK138-25%20%80428%-23%-16%-13%Suna c Chi na 1918.HK47-58%-17%384-55%-83%-73%-74%Gre e ntown Chi na 3900.HK44-55%-4%337-1%-31%27%71%C&D I nte rna ti ona l 1908.HK33435%-22%114%244%Yue xi u Prope rty 0123.HK41-24%4%24739%38%63%51%圖表2：多數房企股價過去一個月有所下跌 資料來源：公司數據，新華滙富研究 CompaniesTickerMkt cap P/B(HK$ bn)1 m3 m6 m12 mYTDChi na Re s ource s La nd 1109.HK229.60.92%-6%-13%-6%-6%Chi na Ove rs e a s 0688.HK181.00.5-3%-15%-24%-30%-18%Chi na Va nke 000002.SZ170.00.7-3%-12%-27%-24%-23%Pol y De ve l opme nts 600048.SH166.70.8-2%-12%-18%-18%-12%Longfor Group 0960.HK115.90.70%-15%-34%-46%-25%Chi na Me rcha nts She kou 001979.SZ106.71.2-2%-13%-4%5%2%Gre e nl a nd Hol di ngs 600606.SH42.50.4-3%-6%-9%-18%-6%Country Ga rde n 2007.HK42.00.2-2%-26%-50%-67%-43%Ge mda l e Corpora ti on600383.SH34.70.5-5%-21%-33%-40%-31%Yue xi u Prope rty Compa ny 0123.HK34.60.7-3%-21%-13%1%0%C&D I nte rna ti ona l 1908.HK32.01.7-3%-20%-23%-3%-13%Bi nji a ng Re a l Es ta te 002244.SZ29.91.12%-13%-14%5%0%Gre e ntown Chi na 3900.HK18.90.5-3%-19%-38%-53%-30%Suna c Chi na 1918.HK7.40.1-8%-71%-71%-71%-71%Stock performance 滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明2023年7月7日圖表3：華潤置地5M23 GFA較21年低21% 圖表4：中海外6M23 GFA較21年低23% 資料來源：公司數據，新華滙富研究 資料來源：公司數據，新華滙富研究 0.00.51.01.52.02.53.0JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecGFA(mn SQM)CR Land201920202021202220230.00.51.01.52.02.53.03.5JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecGFA (mn SQM)China Overseas20192020202120222023圖表5：萬科6M23 GFA較21年低41% 圖表6：龍湖5M23 GFA較21年低27% 資料來源：公司數據，新華滙富研究 資料來源：公司數據，新華滙富研究 0.01.02.03.04.05.06.07.0JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecGFA(mn SQM)Vanke201920202021202220230.00.51.01.52.02.53.0JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecGFA (mn SQM)Longfor20192020202120222023圖表7：碧桂園6M23 GFA較21年低52% 圖表8：越秀地產6M23 GFA較21年高38% 資料來源：公司數據，新華滙富研究 資料來源：公司數據，新華滙富研究 0.01.02.03.04.05.06.07.08.0JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecGFA(mn SQM)Country Garden201920202021202220230.00.10.20.30.40.50.60.70.8JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecGFA (mn SQM)Yuexiu Property20192020202120222023 滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明2023年7月7日滙富股票覆蓋列表H A N G S E N G C H IN A E N T IN D X名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)昨日升跌評級目標價上升空間市盈率(倍)*股息收益率過去表現最後更新日期(%)(HK$)(%)歷史1年期2年期2年期5D%1個月(%)3個月(%)恆生指數HSI18,533.05(3.0)9.19.38.54.2%(2.1)(3.7)(8.8)國企指數HSCEI6,268.53(3.4)8.08.47.63.9%(2.5)(4.2)(9.1)滬深300指數SHSZ3003,842.75(0.7)13.612.010.43.0%0.51.4(6.8)福耀玻璃3606HK96,301 31.45(0.5)長倉41.5032.016.015.112.64.8%(1.1)5.0(5.8)1-Sep-20北控城市資源3718HK1,872 0.52(1.9)長倉1.80246.26.74.93.73.7%0.00.00.030-Mar-21濱江服務3316HK5,462 19.76(2.7)長倉23.5018.911.49.37.13.8%(0.1)(1.2)(26.7)N/A比亞迪電子285HK55,767 24.752.3中性17.60(28.9)27.918.312.91.2%4.02.51.0N/A中國利郎1234HK4,982 4.16(0.5)長倉5.3227.910.38.28