国君2024年度策略|主动配置:2024年风格轮动展望——从小成长到大周期

核心观点 五大行业风格方面：预计周期风格友好度评分震荡上行，成长风格友好度评分先上后下总体抬升，金融风格友好度评分先下后上总体抬升，消费风格友好度评分震荡下行，稳定风格友好度评分震荡下行。这意味着在基准预测情景下，上半年成长风格占优，下半年周期风格占优，金融全年有阶段性机会。 小盘/大盘风格方面：预计规模风格差异指标（滞后3M）未来一年触顶回落。这意味着在基准预测情景下，2024年市值规模风格整体比2023年更偏大盘。 成长/价值风格方面：预计估值风格差异指标（滞后3M）未来一年保持横盘震荡。这意味着在基准预测情景下，2024年成长/价值风格将依然偏均衡。 行业轮动速度方面：预计行业轮动宏观驱动力指标未来一年将继续小幅回落。这意味着在基准预测情景下，2024年行业轮动速度将有所收敛，板块行情的持续性有所改善，但改善程度逊于2016-2017年或2020-2021年。 风险因素：模型可能低估某些高维的或长期因素的影响；回测时间较短或缺乏；模型参数需要定期修正；宏观一致预期数据有偏；黑天鹅事件意外冲击。 文章来源 本文摘自：2023年12月1日发布的《2024年风格轮动展望：从小成长到大周期》王大霁，资格证书编号：S0880522080007 王鹤，资格证书编号：S0880523020003王子翌，资格证书编号：S0880523050004 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明