机械行业行业周报：人形机器人产业持续催化，船舶行业有望长周期上行

人形机器人产业持续催化，船舶行业有望长周期上行 机械行业 评级：增持 2023.12.02 上次评级:增持 细分行业评级 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 徐乔威(分析师)张越(分析师)刘麒硕(研究助理) 021-386767790755-239763850755-23976666 xuqiaowei023970@gtjas.comzhangyue025639@gtjas.comliuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003S0880522090004S0880123070153 本报告导读： 看好新技术方向（半导体量检测设备、人形机器人、复合集流体、HJT、钙钛矿）、长周期向上行业（船舶、油服设备、集装箱等）、边际改善行业（海风、3C设备）。 摘要： 人形机器人：机器人产业催化频繁，国产核心零部件企业充分受益。 12月1日优必选通过港交所聆讯，将在港交所主板上市，成为“人形 机器人第一股”；11月28日至29日，中央领导在上海市调研，考察了人形机器人最新进展；11月24日，雷赛智能宣布FM1系列高密度无框电机和微型伺服驱动器研发成功，FM1系列无框电机总体上达到世界一流技术水平。人形机器人关键技术得到不断突破，应用场景加快拓展，国产核心零部件企业有望充分受益。电机：推荐标的为鸣志电器、禾川科技，受益标的为江苏雷利、步科股份、昊志机电、雷赛智能。减速器：推荐标的为国茂股份、丰立智能，受益标的为双环传动、中大力德。丝杠：推荐标的为�洲新春、恒立液压，受益标的为贝斯特、鼎智科技。传感器：受益标的为柯力传感、奥普光电、奥比中光、芯动联科。 船舶设备：Clarksons新船价格指数持续攀升，船舶制造充分受益。 2023年第48周，Clarksons新船价格指数达177.08/+9.5%/环比+0.3%， 相较于23年年初上涨9.3%，较2021年初上涨40%以上。从23年1-10 月的累计接单统计数据来看，中国承接了823艘1933万CGT，市场占有率为57%，排名榜首；韩国承接了184艘893万CGT，市场占有率为27%，位居第二。订单高增叠加新船价格攀升，国内船舶制造企业充分受益。受益标的中国船舶。 3C设备：京东方拟投资630亿建设AMOLED生产线，相关材料、设备厂商受益。2023年11月28日，京东方公告拟投资630亿元用于第 8.6代AMOLED产线扩产，资本开支预计将在未来5年分期发生，其 中设备投资约占6成以上。23年全球首款柔性OLED平板华为MatePadPro13.2推出，未来在平板电脑、笔记本电脑渗透率有望快速提高。京东方逆周期大力扩产，有望提振未来几年行业需求。推荐精测电子、奥来德，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 油服设备：看好油服行业高景气延续，深海油气、电驱压裂充分受益。11月30日，欧佩克+组织举行的第36次部长级会议，会上决定减产170万桶/日直至2024Q1末，同时全球第八大产油国巴西也决定加入 欧佩克+组织。我们预计24年整体原油市场仍会处于紧平衡。伴随海上油气开发成本逐渐降低，未来深海油服增速有望高于陆上油服市场，海外巴西（南美）、挪威（欧洲）深海油气市场景气度全球领先。北美ESG推手助力柴驱压裂设备转型升级，建议关注头部厂商电驱压裂设备渗透进程。推荐标的纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 相关报告 《国产机器人厂商加速布局，钙钛矿组件大尺寸效率突破18%》2023.11.25 《看好新技术路线的阶段性突破，油服行业高景气延续，国产替代为工控带来新增量》2023.11.23 《渠道去库存进入尾声，行业拐点或将到来》2023.11.21 《开普勒K1与乐聚AELOS发布，国产机器人进程加速》2023.11.20 《国产机器人进展持续催化，工具行业拐点或将到来》2023.11.19 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 1.1.盈利预测与板块动态3 1.2.机械行业投资建议7 2.机械板块细分子行业数据汇总9 2.1.风电设备：海风拐点已至，项目推进带动海风需求复苏9 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长10 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，10月新能源车销量同比高增12 2.4.通用自动化：人形机器人行业进展加速，工控自动化需求有望复苏13 2.5.工程机械：挖机内需静待政策提振，海外市场需求增速稳定15 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进17 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔18 2.8.船舶制造：10月新船价格指数环比增加，中国船企优势巩固193.机械行业公司公告20 4.机械行业新闻跟踪21 4.1.风电设备21 4.2.光伏设备22 4.3.锂电设备23 4.4.通用自动化24 4.5.工程机械24 4.6.半导体设备25 4.7.核电设备25 4.8.船舶设备26 5.风险提示26 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 1.1.盈利预测与板块动态 新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）+长周期向上方向（船舶、油服设备、集装箱）+边际改善方向（海风、3C设备）推荐组合：中科飞测、精测电子、纽威股份、迪威尔、杰瑞股份、鸣志 电器、�洲新春、东威科技、长盛轴承、恒润股份、纽威数控、科德数控、创世纪、华锐精密、伊之密、华测检测、苏试试验、京山轻机。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【集装箱】受益标的中集集团。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股 份，受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床 （推荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机（推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源 股份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟 创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益 标的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【铸件】推荐应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2023/11/24 2023/11/24 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 25.91 405.79 3.23 2.27 2.98 3.48 11.41 8.69 7.46 增持 杭可科技 23.60 142.47 2.78 1.66 2.36 3.15 14.25 10.01 7.49 增持 联赢激光 23.25 78.81 2.64 1.51 2.13 - 15.42 10.93 - 增持 表1:重点机械上市公司估值指标汇总 海目星 36.84 75.14 3.27 3.82 5.89 - 9.65 6.25 - 增持 先惠技术 56.40 43.25 3.71 1.43 2.40 3.29 39.31 23.50 17.16 增持 东威科技 68.36 156.98 9.05 1.70 2.41 3.29 40.21 28.37 20.78 增持 道森股份 27.91 58.05 8.62 1.07 2.01 2.72 26.13 13.90 10.25 - 骄成超声 87.72 100.70 5.72 1.19 1.94 2.89 73.48 45.31 30.38 - 光伏设备 迈为股份 106.40 296.42 4.28 5.00 7.94 11.56 21.26 13.39 9.21 增持 捷佳伟创 69.36 241.51 2.90 4.11 5.60 7.12 16.88 12.39 9.74 增持 奥特维 88.44 198.82 6.36 7.28 10.05 13.29 12.15 8.80 6.65 增持 帝尔激光 57.87 158.03 5.64 2.24 3.06 3.73 25.86 18.91 15.51 增持 京山轻机 15.17 94.49 2.62 0.80 1.02 1.24 18.96 14.87 12.23 增持 奥来德 49.90 74.19 4.21 1.53 2.26 - 32.54 22.08 - 增持 高测股份 41.24 139.84 3.84 4.46 5.54 6.85 9.25 7.44 6.02 增持 风电设备 恒润股份 39.04 172.11 5.01 0.88 1.50 1.91 44.36 26.03 20.49 增持 中际联合 31.24 47.42 2.13 1.44 2.01 2.60 21.77 15.53 12.02 - 华伍股份 8.51 35.75 1.69 0.27 0.53 0.62 31.52 16.06 13.73 增持 �洲新春 21.38 78.82 2.73 0.51 0.70 0.97 41.92 30.54 22.04 增持 力星股份 9.98 29.34 2.39 1.24 1.77 2.31 8.05 5.64 4.32 增持 新强联 33.15 118.92 2.43 1.33 1.56 1.99 24.92 21.25 16.66 增持 长盛轴承 18.96 56.67 3.83 0.79 1.04 1.30 24.00 18.23 14.58 增持 起帆电缆 19.16 80.11 1.81 1.31 1.79 2.27 14.61 10.72 8.44 - 东方电缆 41.01 282.03 4.56 1.76 2.49 3.20 23.27 16.48 12.80 - 通裕重工 2.43 94.70 1.40 0.15 0.20 0.26 16.20 12.15 9.35 增持 半导体设备 华海清科 221.64 352.26 6.61 7.09 9.84 12.45 31.26 22.52 17.80 增持 中科飞测-U 77.27 247.26 10.53 0.37 0.61 0.96 208.84 126.67 80.49 增持 精测电子 83.69 232.78 7.21 0.73 1.77 2.48 114.64 47.28 33.75 增持 消费类设备 杰克股份 21.24 102.89 2.36 1.23 1.52 1.88 17.29 14.02 11.29 增持 永创智能 11.99 58.50 2.33 0.45 0.85 1.09 26.64 14.11 11.00 增持 美亚光电 19.64 173.29 6.70 1.00 1.19 1.43 19.56 16.49 13.74 增持 银都股份 26.75 112.52 4.17 1.3