机械行业周报：工程机械内需回暖，人形机器人政策端和产业端催化密集

——机械行业周报（2025.2.24-2025.2.28） 过去一周（2025.2.24-2025.2.28），中信机械行业下跌1.84%，表现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第19。具体来看，工程机械上涨3.77%，通用设备下跌4.31%，专用设备下跌1.58%，仪器仪表下跌3.40%，金属制品下跌0.79%，运输设备下跌1.72%。 分析师:王亚琪Tel:021-53686472E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 CMI指数延续扩张态势，关注工程机械板块机会。据今日工程机械公众号数据，2025年2月份中国工程机械市场指数即CMI为106.68，同比+13.53%，环比+5.44%，同比增速提高10.26个百分点，环比增速提高8.77个百分点，其中2月前四周挖机开工小时数同比+6.67%、环比-0.26%，数据的好转表明国内大多数市场在春节假期之后，项目开工情况逐步好转，逐步升温的施工需求带来整体设备开工率和开工小时数的迅速升温，市场逐步开始进入超预期反弹阶段。从投资端看，1月各地发行新增专项债40只，总规模达2048.02亿元，同比增加1480.21亿元，涨幅为260.70%。我们认为，新增地方专项债资金投入有望加快基建项目建设进度，进而带动上游设备需求。另外，海外市场方面，我们认为，若俄乌冲突年内有可能和平解决，地区重建或将带来一定机遇。 机器人政策端：北京发布《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》，并设立1000亿元政府投资基金重点支持机器人等产业 2月28日，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会等部门联合印发《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》，计划指出，到2027年，在产业规模方面，北京将培育产业链上下游核心企业不少于50家，形成量产产品不少于50款，在科研教育、工业商业、个性化服务三大场景实现不少于100项规模化应用，量产总规模率先突破万台，培育千亿级产业集群。在场景应用方面，一是加快推动工业、商业场景规模化落地，鼓励汽车生产、电子制造、工业焊接、煤炭矿业、商业零售、仓储配送等领域的央国企率先开放一批应用场景，进一步提升具身智能机器人在分拣装配、包装质检、焊接涂装等复杂生产任务和危险作业中的任务理解及自主执行能力，加快危险、重复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代；二是，前瞻探索个性化应用服务，面向家庭服务、养老助老、医疗健康等人机共生环境进行前瞻部署，研究人机安全和深度互信机制，建立人机交互价值对齐理论，探索自主任务发现和规划机制，打造人机互信的具身智能机器人。开展具身智能机器人产品攻关，形成情感陪伴、健康监测、异常处理、移位助行、智慧家务等具身智能个性化服务解决方案，推动具身智能机器人在养老机构示范应用。同日，北京市经信局表示已设立1000亿元、存续期15年的政府投资基金，重点支持人工智能、机器人等未来产业领域，积极地引导社会资本投入关键共性技术攻关和产业化项目。 《Figure机器人进场打工展示物流分拣技术，宇树机器人“大秀”中国功夫》——2025年02月27日 《周观点：人形机器人产业潮起入局者增多，有望进入量产阶段》——2025年02月25日 《工程机械需求筑底回暖，Figure AI和1X发布最新进展》——2025年02月25日 我们认为，北京于近期接力深圳推出人形机器人相关的扶持政策，有望起到良好的示范效应，吸引更多地方政府相继跟进推出类似举措，从软硬件研发支持、场景开放、资金配套等不同角度投入资源支撑和加速人形机器人产业发展。 机器人产业端：动作不断，多家厂商公布人形机器人最新进展 （1）2月28日，第一届智能机器人通用技术底座开发者大会暨2025埃夫特合作伙伴大会在芜湖召开，会上埃夫特同步发布“智能机器人通用技术数字底座”，据介绍，该底座集成了开发工具链、操作系统及数据采集与处理平台等核心组件，通过开放底层能力，降低机器人应用开发的门槛、成本和周期，提升开发效率和质量，加速形成开发者生态，推动细分场景的覆盖和创新； （2）2月28日，五洲新春发布公告，拟投资生产行星滚柱丝杠、微形滚珠丝杠、汽车转向系统丝杠、刹车驻车系统丝杠、悬挂减震系统丝杠、通用机器人专用轴承等产品，项目计划总投资约15亿元，总用地约100亩； （3）3月2日，中鼎股份全资子公司睿思博机器人与埃夫特签署战略合作协议，将针对工业机器人及人形机器人部件总成产品展开多维度的全方位的战略合作。公司此前已分别与五洲新春、众擎机器人签署战略合作协议。 ◼投资建议 建议关注：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、纽威股份、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控）、传感器（汉威科技、东华测试、安培龙等）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德、丰立智能等）、丝杠（恒立液压、北特科技、贝斯特等）；电机（鸣志电器等）、设备（秦川机床、华辰装备、日发精机等）；4）3C板块：创世纪、博众精工、快克智能等；5）船舶：中国船舶、中国重工等；6）核电：中核科技等；7）半导体设备：北方华创、中微公司等。 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾.....................................................................................5 1.1板块行情...........................................................................51.2个股行情...........................................................................6 2行业高频数据跟踪......................................................................6 2.1工程机械设备....................................................................62.2自动化设备.......................................................................82.3锂电设备...........................................................................92.4半导体设备.......................................................................92.5光伏设备.........................................................................10 3原材料价格及汇率走势............................................................11 4风险提示..................................................................................13 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较.........................................5图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比...........................5图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比...............5图4：制造业PMI数据跟踪（%）.........................................7图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）...............................7图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）.......................7图7：叉车销售数据跟踪（台，%）......................................7图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）..................................7图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）.......................7图10：汽车起重机销售变动趋势（%）................................8图11：装载机销售数据跟踪（台，%）.................................8图12：M1、M2当月同比变动（%）....................................8图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）..................8图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）..........................................................................9图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）..........9图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）..................9图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）..........9图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10图20：致密料均价（元/千克）............................................10图21：P型硅片/N型硅片价格（元/片）............................10图22：各类电池片价格（元/W）........................................11图23：各类光伏组件价格（元/W）....................................11图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）............................12图25：中国塑料城价格指数.................................................12图26：钢材价格指数...........................................................12图27：美元对人民币汇率变动.............................................12图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）............12 图29：动力煤收盘价（元/吨）...........................................12图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）.........................13图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）.........................13 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名.........................................6 1行情回顾 1.1板块行情 过 去 一 周 （2025.2.24-2025.2.28） ， 中 信 机 械 行 业 下 跌1.84%，表现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第19。本周沪深300指数下跌2.22%，中小板指数下跌3.78%，创业板指数下跌4.87%，机械行业